【四川金顶逆市涨停背后：水泥业三季度立景气风口】

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10月11日，沪指下跌了5%以上，四川金顶( 600678.sh )反向上升停止。

最直接的利益是10月10日中央财经委员会释放的消息，研究提高了我国的自然灾害防治能力和川藏铁路计划建设问题。 这带动了川藏两地建材、建设行业股票的上涨，四川金顶成为了其受益者。

另一方面，水泥领域第三季度业绩的增加也开始逐渐现金化，像10日晚上发表业绩预告的华新水泥( 600801.sh )一样，第三季度的净利润预计将突破33亿元，但去年同期该企业的利润规模仍为10.5亿元

21世纪的经济报道记者观察到水泥领域的成长市场被早期期待，因此第三季度的申万水泥领域是取得1.75%涨幅的关键。

但是，a股的系统下跌基本上导致了二级市场的背离，11日进一步恶化。 同日，申万水泥领域下跌5.35%，在系统风险未消除之前，这样的周期股票依然难以表现。

川藏铁路利好加持

10月10日，中央财经委员会召开了第三次会议，研究我国自然灾害防治能力和川藏铁路计划建设问题的提高。

会议指出，计划建设川藏铁路对国家长治久安和西藏经济社会的迅速发展有重大而深远的意义，要办好这件大事。

作为“十三五”要点建设项目的川藏铁路，预计总投资将达到2700亿元。 对此，也有机构估算这个项目的建设会带来成千上万吨水泥的诉讼，直接造福川藏水泥公司。

受此利益影响，11日开盘后，川藏两地底建设关联股上涨。 但是，随着指数盘的下跌，西藏天路( 000752.sz )、四川双马( 600039.sh )、四川路桥( 600039.sh )等1株进入早盘，全天下跌。 以四川双马为例，早盘一时上升到5%左右，到末盘下跌1.7%。

相比之下，主要的经营产品是水泥原料石灰石、氧化钙的四川金顶，但当天退出市场下跌，顽强地恢复了上升停止。

除了消除上述建设川藏铁路消息筋的影响，水泥领域的好基本面也是股价的首要支持因素。

“今年第三季度，水泥价格比较好的一些地区包括川渝地区，至今成都地区42.5散装水泥的价格上涨到475元/吨。 ”。 卓创信息水泥领域的分解师侯林林11日介绍说，四川省成德棉地区上半年持续建设项目较多，进一步提高了诉求。

据她介绍，川渕地区第三季度的控诉比去年增长了5%到10%，整体呈现出量、价格都上涨的状态。

这无疑给四川金顶、四川双马带来了良好的外部环境，但这种优势也适用于整个水泥领域。 今年砂石和水泥等建材的价格明显上涨，关联公司的收益状况提高，整体评价值下降。

在第三季度的下跌行情中，水泥板块的表现也相对下跌。 根据wind数据，从6月1日到10月10日，申万水泥生产板块涨幅为-0.08%，位于104个申万二级领域的第5位，远胜同期大盘指数。

但是，在沪指5.22%挫折的背景下，这个板块确实很难独善其身，这出现了申万水泥生产板块下跌5.35%，18根水泥股仅在高峰水泥( 000672.sh )中变红的场面。

明确和不明确

水泥股票跟着大盘走意味着资金选择无视基本面吗？？ 并非如此，部分水泥股的“防止跌倒”表现是充分可以证明的。

11日，华新水泥( 000935.sz )跌幅仅为1.24%，比川藏铁路的具备利好加持的四川双马小。 前一天晚上，据华新水泥公告，年前第三季度净利润同比增长23亿元至24亿元，同比增长220%至230%。

对此，企业表示:“国家大力推进供给方的结构改革，各领域的产量、生产能力、供求关系得到改善，主要的营产品水泥和熟料的价格比上年同期大幅上升，管理得到改善。”

21世纪经济报道“水泥股中报增速300%领域景气度大致比率持续”指出，从5月下旬开始，由于华东熟料的供给紧张，水泥价格上涨，从地区来看，华东地区水泥公司下半年的业绩增长率比其他地区公司高

三季报利润预期增长幅度较低的冀东水泥( 000401.sz ) 11日的下跌幅度也明显大于华新水泥。 可见上市公司业绩的微小差异在某种程度上左右着二次市场的运营。

事实上，第三季度水泥股的业绩维持增长相对明确，特别是华中、川渝地区的水泥公司业绩可能更突出。

“第三季度，珠三角、长三角价格涨幅有限，山东、河南和皖北地区、川渝地区表现较好。 ”。 侯林表示，以山东济宁为例，截至9月，当地水泥累计上涨110元/吨。

21世纪的经济报道记者表示，年内矿粉、煤灰的平均价格上涨，但水泥价格的增加只有20元/吨，有些地区还没有达到这个水平。 在价格端稳定的背景下，产品销售价格直接明确了生产公司的利润空之间。

不明确性集中在第四季度限制生产政策的变化和2019年不同水泥公司利润增加的持续性。

根据生态环境部最近发表的文件，从年10月1日开始严格执行水泥领域的大气污染物特别排放限值，实施差异化生产限制，环境保护标杆公司可以不限制生产。

从年的“一律”式的生产限制向今年的“差异化”生产限制的转变，可能会导致供给方收缩的弱化，对水泥价格产生负面影响。

“这是现在最大的风险点，地方政府的生产限制力有多大，有必要在10月末之前公布方案后才明确。 如果生产限制力和去年同等，价格还可以维持相对高的地位，如果生产限制力缓和，价格的下跌是不可避免的。 ”。 侯林评价道。

这可能也是很多水泥公司烦恼的问题，“今年利润基数太高，明年怎么办？ ”。