【汇付天下:信用卡套现 一柄悬在头上的达摩克利斯之剑】

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资料来源:中访网

说到第三者支付，很多人认为的是支付宝( Alipay )和财付通。 殊不知在这两个巨头的光环下，国内还存在很多第三方支付企业，汇款天下就是其中之一。

虽然不知道名号，但实际上汇款世界是国内老品牌的第三方支付平台，从2006年到现在，这家企业成立了12年以上。 同时是世界上第一家取得中央银行“支付业务许可证”的27家支付企业之一，在现在的市场上拥有极其“稀有”的支付牌照。

但是，作为支付宝( Alipay )和财付通的“同行”，汇款天下在资本市场受到投资者的“冷遇”。

据悉，股票募集证明书于今年3月提交香港证券交易所，于6月15日正式登陆香港市场。 只是，企业上市第一天，开盘后，汇走天下，破发的同时，最终收到6.620港元，上市第一天的下跌幅度达到了-11.73%。

如果第一天理发只是投资者“不习惯”这个支付企业的话，那之后的下跌会让人觉得“不可思议”。 上市以来，支付天下股价不是下跌，而是在下跌的边缘挣扎。 其中7月11日和8月7日分别以暴跌25.08%和13.79%的结局不自然结束。

(汇走天下股价的变迁)

俗话说“有异常必有原因”。 能让“港股老炮们”惊慌失措的汇款天下，也许真的有“雷区”。

我们先从企业的主要营业业务来看。 从此前企业公开的招商引资书可以看出，企业现在有支付服务业务和金融科技服务业务两个主要业务。

从主要业务收益所占比例来看，支付服务业务是企业目前最核心的业务，其中分为移动pos服务、网络支付服务、移动支付服务、pos服务业务四大业务。

这四项业务是金融界常说的“收据业务”。 其本质是商户与顾客的支付解决及结算的中介服务。 这个业务范围广，分散，每件金额小，所以多年来在主流的银领域没有受到重视。 这是目前国内许多第三方支付机构“拾得”的第一项。

从向世界公开的新闻汇款可以看出，企业支付服务业务的第一利润模式是根据成交量的比例向顾客收取服务费。

依靠收据业务，企业利润相当大。 根据招商引资书，年和年企业净利润分别达到1.18亿元和1.33亿元，其中大部分由移动pos业务提供。

“移动pos服务”是一种盈利的方法，实际上第三方支付机构向个人或商户发行pos机，每当该pos机发生交易时，发卡机构和理赔机构都按照一定的标准收取手续费。

所以，根据这个商业逻辑，pos机上发生的交易越多，第三方支付机构就越能受益。 因此，为了使企业利润最大化，只要满足足够的pos机和足够的成交量这两个条件即可。

据业界相关人士介绍，“支付许可证的公司可以推出pos机”。 这表示在pos机的数量上，持有许可证的第三方支付机构不用担心。 关于交易量的最大化，这里存在“灰色区域”，即“信用卡现金化”。

但是，第三方支付机构只是信用卡结算的“间接受益者”。 因为pos机套利的主体是持卡人个体。

实际上对第三方支付机构来说，持卡人的“现金化”是收益最大化的行为，这是“违法行为”。

根据《关于妨碍信用卡管理刑事案件具体应用的法律若干问题的解释》第七条的规定，违反国家规定，采用pos机等做法，通过虚构交易、虚开价格、现金退货等方法直接向信用卡所有者支付现金

另外，我们知道，机构如果对pos机申请人的资质不严格，就会引起违反，最终受到监督管理部门的处罚，情节严重的情况下，会被取消支付牌照。

这么说，好像对天下汇率感到棘手。 因为风控问题就像这家企业的“心病”。

就股东本而言，仅“风险因素”一项就达到32页，其中提到欺诈和虚假交易给企业带来的“严峻挑战”。

据招商引资书记载，央行去年因欺诈和虚假交易等风险因素，命令全国15个省级地区暂停pos服务。 企业于去年12月获准在16个省级地区恢复pos业务，但企业风险似乎依然存在。

年受中央银行处罚后，汇款天下仍因年4月违反银行卡收据业务相关规定，被中央银行上海分行罚款6万元。 年5月部分业务违反了反洗钱相关规定，被罚款35万元。

也就是说，和其他第三方支付机构一样，即使向世界汇款，也很难不带来“虚假交易”带来的风险。 只是现在在国内支付行业“牌照是命根子”的大背景下，企业依然有取消牌照的风险的情况下，如何让投资者放心呢？