【乐视网复牌 寒冬中沉沦还是烈火中重生？】

本篇文章5773字，读完约14分钟

现在乐视网迎来复牌，是沉还是浴火重生，受到了今天资本市场的参加者的关注。 在许多投资者中，组织也有散户，虽然有各自的心境，但面对现实股价的下跌，也许回应了“悲伤的地方是谁不同，恩爱匆匆埋葬了好几年”的歌词。

一个板块的冰火之歌:乐视网复活后的创业板或迎新的起点

乐视网复牌无疑是a股市场投资者关注的重要事项之一。 市场如何看待曾经的创业板“老板”？

1月23日上午，乐视网召开了中止重组和经营状况的投资者证明会，关于投资者提出的复牌问题，乐视网表示:“企业股票的复牌时间请关注企业公告新闻。”

乐视网即将复活的消息用网络和WeChat的力矩炸毁了锅。 当然，现在投资者正在讨论再生后的乐视网吃多少次，而是创业板“四天王”之一的乐视网连续下跌，对“满目疮痍”的创业板有什么影响。

创业板是指接近历史底蕴的评价

1月22日，创业板指盘突然爆炸，至收盘价上涨2.32%。 但是，在这种令人兴奋的趋势的背后，实际上创业板的增加意味着经过一定期间的调整，大幅下跌。 从去年10月开始，市场风格逐渐分化，以沪深300为代表的大盘蓝和以创业板为代表的中小盘股的趋势逐渐背离。 《每日经济信息》记者观察到，进入年份后，这种背离更加明显，增长股和价值股上演了《冰火双天》。 年，沪深300指数上涨21.78%，但创业板综合指数下跌15.32%，两者涨幅相差37%。

“37%的差距刷新了创业板综合指成立以来的历史。 但是，年~年，沪深300指数已经连续两年胜过创业板综合指数，回顾历史，暂时没有出现大盘蓝筹连续三年胜过成长板的情况”，光大证券在研究报告中表示。

另外，根据wind数据统计的过去5年的评价数据，绝对评价意味着创业板现在的股价收益率是过去5年来最低的，达到了48倍。 根据相对评价，沪深300的股价收益率现在接近5年来最高，为15倍，两者之差为33倍，最近5年最低。 光证券说:“创业板整体的评价还没有回到历史的底部，但创业板和整体的评价和相对的评价接近历史的底部水平。”

乐视网复牌或创业板的新起点

理想是丰满的，但现实中必须考虑乐视网这一“达摩克利斯之剑”落地后对创业板市场的感情冲击。

乐视网曾经作为创业板的标杆企业，是临时市值突破千亿元，创业板市值最大的企业，现在只剩下612亿元，排名第六。 这个“大块”的上升对创业板有一定的影响。 去年一年中，每当乐视网负面舆论高涨，创业板就持续调整，年10月15日晚，乐视网发布了第三季度业绩预告，损失达16亿元，第二天创业板超过2%。 像上周一样，乐视网复活的消息在创业板的手指上也出现了不少调整，所以乐视网复活后更是如此。

如果乐视网被推翻了会怎么样？ 就其本身而言，根据去年11月的多个基金企业公告，乐视网的估值从停止前的15.33元/股下降到3.91元/股，相当于13个下跌停止。 这样，监督管理层早就准备好了。 《每日经济情报》记者为避免重获乐视网，于年12月18日宣布，深交所和深圳新闻有限企业将对深证成指、深证100、中小板指、创业板指、中小创新等指数实施样本股定期调整。 其中，乐视网被排除在深证成指、深圳100指数和创业板指数之外，这一调整已经在年的第一个交易日正式实施。 申万宏源说，创业板指数和大多数增长股的下跌空之间非常有限，特别是乐视网去除了创业板指数。 另外，中泰资管人也说，乐视网被拆除后，不会影响创业板的手指。

另外，《每日经济信息》的记者在市场上，经过一年以上的长期发酵，乐视网的负面舆论对创业板的冲击已经大大消化，不会使板块连续受挫，创业板大多下跌2~3成，多数下跌6~7成。 有什么业绩的股票，无论跌到什么程度，都会再次站起来。

“但是音乐播放卡对市场没有任何影响吗？ 这也可能不客观”中泰资管说:“积极看，这是正视问题、处理问题的开始，创业板的高评价是历史形成的问题。 从这个意义上来说，不如把乐视网的复牌和之后的大致率的下跌作为创业板的新起点吧。 只有还债才能继续旅行。 只是持有乐视网股的朋友。 ”。

某私人投资提案:孙宏斌也不擅长乐观的未来，不需要继续“感情”

创业板的“大地雷”乐视网于1月24日复活，私募似乎并不担心该股复活后对市场的负面影响，利润空感觉良好。 《每日经济信息》记者访问各大私人社团后发现私人募捐表明“乐视网不再是自己的菜”。 有人私底下开玩笑，有人私底下“踩雷”音乐视网，很难说。 但是，关于乐视网股，他表示不喜欢私募表示，建议不要参加中小投资者。

许多私人关心度下降

乐视网将于1月24日复活，意味着该创业板的“大地雷”和起爆。

但是，市场似乎并不担心乐视网复苏后的冲击，有利空只是感觉良好。 《每日经济信息》记者访问各大民间募捐圈后发现，大部分民间募捐对音乐视网再品牌的兴趣不再像以前那样高了。 据民间募捐称，“音乐视网不再是自己的菜”，所以音乐视网再品牌后的下跌很少，不重要，而且音乐视网去年已经以很多指数被股票传唤，再品牌不会直接影响股指。

个人认为，“我知道有民间募捐‘踏雷’的乐视网，但现在还不能说有乐视网。 这个私人募捐整体配置的乐视网股不多。 根据13个跌停计算，虽然会产生一定的赤字额，但整体上对企业产品的净利润影响不大。

美港投资执行伙伴陈龙认为乐视网没有机会，他对《每日经济信息》记者说，他怀着看戏的心情，乐视网来到今天是必然的结局。 文案不会对市场造成很大冲击。 因为预计被市场消化了。 但是，乐视网这个股票几乎没有机会，除非引入真正专业的管理团队。

建议不要介入乐视网

值得注意的是，乐视网的股价大幅下跌时，贾跃亭估计没有额外保证的钱。 融资有稳定股价的措施吗？ 乐视网在1月23日互动平台回答投资者问题时，融创尚未对企业表示进一步增收意向，企业根据相关法律法规，对实际管理者和大股东所有权的变动及时如实披露。

乐视网还回答说，在互动平台上，企业不能评价再品牌后的股价，如果企业股价继续下跌，嘉跃亭必须按照协议条款向质押补充保证金。 如果不能按时补充保证金，当铺有权处分当铺的所有权，嘉跃亭没有向企业提供其当铺所有权的处分计划。 至今嘉跃亭仍是企业的第一大股东。

关于“乐视网是否面临退市风险”的问题，乐视网表示，努力恢复经营，保障企业持续快速发展，根据相关法律法规和企业未来的实际经营情况，企业有各种可能性。

对此，深圳时代伯乐基金的张诗航经理表示:“乐视网陷入债务和资金的困境，即使下跌幅度很大，也不建议中小投资者参加。 “孙宏斌可能无法理解乐视网的将来，但我们没有必要继续‘感情’。 乐视网复牌短期计算利空出来了，复牌后连续下跌停止后的值不值得购买。 首先，看乐视网的业务是否实质性好转。 ”。

云溪基金理事长阳勇说，乐视网的再生卡连续下跌，对中小创造成了一定的冲击。 相对于海外股票市场，中小创的泡沫太大，投资者通过乐视网的事，对投资越来越合理。 创业板租不到。 垃圾企业退市的风险越来越大，警惕应对长时间没有竞争力的企业。 盲目抄袭乐视网，风险很大。

某基金经理乐视心路:乐视网或下跌60%~70%，但我对它还是有感情的

曾经，乐视网是创业板的第一股，有很多粉丝，其中包括很多公募、私募经理和市场名人。

《每天经济情报》的记者长期重新仓过音乐视网，与现在仍有少量持仓的中小民间募捐经理深圳来的牛经理(化名)联系，进行了采访。 曾经，牛经理可以说是乐视的“脑残粉”，买乐视股票，使用乐视手机，看乐视电视，一见到人就一定吹乐视，几年前的WeChat的力矩到处祝福乐视和贾跃亭。

《每日经济信息》的记者整理了对牛经理的采访，看看他曾经的乐视投资历史和乐视系的理解。

(一)

在现阶段，音乐系的最后结局应该以99%的概率失败。 除非已经有大基金会为音乐提供资金了。 但是乐视的信用基本破产，即使有钱也需要bat这样的公司对接，这可能会有危险。

我觉得乐视的电视很好，手机也很好，贾跃亭不应该赶紧做车。 做车需要多少资金？ 乐视的电视和手机业务也没有形成造血功能。 贾跃亭失败的本质原因是太突兀了，我认为不应该太早做车。 乐视汽车只是在美国设计，人员工资一年要花两三十亿美元。 他在国内兑现的钱不仅用于交税而且用于美国。 乐视的手机、电视不是赚钱，而是没有造血功能，所以贾跃亭必须巩固这两个领域。 否则，资金链断了，一定会死的。 我认为甲先生的模式可能会成功或者失败，核心是不应该制造车。

(二)

我从去年开始买乐视网股票，中途断断续续有买卖。 从年开始以重仓为首，在年股市大幅下跌之前出现了。 我们宣传的产品在乐视网股价最高的时候抛弃了大部分仓库。 我们的私人尺寸比较小，管理基金产品，因为有仓库限制，所以一年在乐视网上的资金量在3000万元以上，不多。 在重点卖乐视后，年后乐视网的负面信息太多了，我不敢怎么投票。

我个人认为二次市场的水远远没有一次市场的深度。 我的很多朋友投资乐视体育、乐视云、乐视汽车等，这些都是大头。 年乐视体育100亿元以上的估值时，如果投入资金，现在有多少价值呢？ 乐视汽车融资了10亿美元，现在值多少钱？ 除了乐视电影业不错，其他乐视项目基本上没有流血。

(3)

乐视网股票复苏后，在现在的逻辑上，应该会下跌60%到70%。 然后看孙宏斌和老甲是怎么工作的。

如果用赔偿债务的方法将乐视汽车纳入上市企业的乐视网，乐视汽车建成后，乐视网还能得救。 到时候可能还会投资，一步一步地看看吧。 如果乐视汽车没有制造出来，那只是租壳子，比如孙宏斌把房地产等好资产注入乐视网。

对于持有乐视网股票的投资者，我个人建议乐视网一打开就跳出来。 乐视网在3~5个塌方时一定是无限的，之后有多少塌方就看市场的具体趋势了。 乐视网复活后，可能有人会挖底。 但是我不能。 我不是短线高手。 我们现在是坚定的价值投资。 比如中国的平安、格力电器、美集团这样的股票，所以去年下半年的业绩还不错。

(四)

在我自己看来，经历了乐视一劫，我还是感谢老贾。 乐视网还有感情。 第一个原因有两个。 一是我在乐视上赚了很多钱，赚了四五倍。 另一个理由是乐视让我自己体验了什么是投资风险，对我现在的投资体系做出了很大的贡献。 我现在坚决不投入没有业绩的企业和只说故事的企业。 a股中讲这样故事的企业太多了，只有100家左右的公司值得长期投资、价值投资。 时代变了，以前炒股，应该说随着乐视的失败，不会再回来了。 a股将来会越来越香港股份化，只有极少数高质量的企业才能得到资金的关注。

一个乐视散户的自白:伸是刀，缩也是刀！

经过9个月的等待，我得到了2万把乐视网，终于迎来了那把刀。

我是老马，今年40岁，是某企业的普通中层，上面有老，下面有小。 孩子齐全，“好”字，表面上，我的人生顺利，波澜不惊。

但这一切都是表面的，真的是表面的。 这两年来，所有痛苦的来源都是去年7月，我以每股50元的平均价格购买乐视网之后。

(一)

最初关注乐视网是因为年《太子妃升职记》的大热。

本来我没有关注这些雷人的穿越剧，但我妻子喜欢。 出于好奇，有一次和她一起看了看，虽然很俗气，但是特别是里面有什么乐视商业街在做快递，真的很大，忍不住笑了。

后来，我开始研究乐视网这家企业。 为了做2006年进入股票市场的老股东，我每次购买都会进行长期的基本面研究。

年7月，经过半年的注意，我以50元的平均价格，接连买了2万股乐视。 这一百万元是家里底层的钱，是我和妻子打算用作儿子的教育费的钱。

当然，我买乐视是有充分理由的——《贾布斯》的志凌云，天马行空，在我们的时代不是很受尊敬吗？ 但是，除此之外，我不想再谈论当时我做的基本面解体、公司的价值判断等。 那时，无论多么牛逼的理由，现在都是屁啊。

(二)

后来的事，大家都知道。 贾布斯毕竟不是乔布斯，乐视不是苹果。 我眼睁睁地看着乐视网，从50降到了30。 我的一百万人，只剩下六十万人。

其实，这样的损失，我也不是受不了。 孩子还小，家里也不是等着这笔钱入锅。 但是，比损失更不能忍受的是乐视网未来那样的不明确的不安。

年3月，妻子意外地怀了两个孩子，妻子辞职了。 本来我想保持乐观，至少它反弹吃亏的时候出来了。 但是这个消息使我大为动摇。 “贾布斯”总有一天能解释自己真的是贾布斯，需要5年10年。 乐视像2002年的苹果一样陷入长时间的熊市。 如果家里需要钱，我该怎么办？

但是，在我还没有考虑要不要停止之前，乐视就停止了。

(3)

重大资产重组在a股市场上往往一飞冲天成功，但失败时——大部分只是一字不差的部分。

更何况乐视！ 这一权重曾经占创业板指数前五，是备受瞩目的企业。 从看到那个停牌公告的时候开始，就知道如果那个重组失败了，不能期待重组，迎接我的只有“十八楼地狱”。

在乐视停止的第一阶段，我曾经陷入了疯狂的焦虑。 空有空的话，我会疯狂地看所有关于乐视的信息，不停地刷贾跃亭、甘薇的微博。 追逐20岁明星的青年可能不如我狂热。

有一天，她做产检回家，给我做饭的时候把手烫伤了。 那一刻，我突然意识到太失控了。

那一刻，我的思考发生了翻天覆地的变化。 乐视网已经是这样了，对我来说，我责备贾跃亭也没什么用。 如果能用法律手段索赔，我当然应该保护自己的利益。 但是在资本市场，为了长寿，首先应该考虑自己为什么犯这个错误，而不是把责任归咎于下一套的人。 结果，按下购买销售按钮的是我自己。

(四)

现在乐视可能会复活，这把刀迟早会掉下来。 重组失败其实并不出乎我的意料，但总是令人失望。 因为在尘埃落定之前，我总是很幸运。

我不知道到底能卖多少摔交板。 结果乐视是否有起死回生的机会也不知道。 对现在的我来说，家人的新成员来了，妻子暂时没有工作。 儿子的钢琴课、跆拳道、房贷贷款、林林总总的费用都花在我身上。

如果乐视的投资都化为泡影，我不知道有一天还会有卷土重来的机会——这是真心话。 人生是单行道，我20岁的时候犯了错误，我可以修改很多时间。 但是我40岁的时候犯了错误，纠错的价格会非常高。

乐视的这次失误，即使我经历了更多的心理建设，也接受赌输，卡来的时候，还很茫然。 我终于知道什么是“切肉”。 熊市，那是用钝刀切肉，慢慢麻木的疼痛。 乐视是刀落血溅的剧痛。