【无锡农村商业银行股份有限企业】

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首次公开发行a股(首次)投资风险特别公告

推荐机构(主要销售商) :中信建投证券股份有限公司

无锡农村商业银行股份有限公司(以下简称“无锡银行”、“发行人”或“企业”)首次公开发行184、811、482股人民币普通股(a股) (以下简称“这次发行”)的申请由中国证券监督管理委员会(以下简称“这次发行”) 这次发行是对相应的投资家在网上进行交易销售(以下简称“网下发行”)的方法和对上海市场的具有非限定销售a股市场价格的社会公众投资家在网上进行定价发行(以下简称“网上发行”)的方法的组合。 这次发行的推荐机构(主要销售商)简称中信建投证券株式会社(以下简称“中信建投”或“推荐机构(主要销售商)”。

这次发行的初步询价业务已经完成，制定的发行价格为4.47元/股，对应的年摊销后的股价收益率为9.91倍(每股利润按年度审计的扣除非经常性损益前后的净利润除以这次发行后的总股价计算)。 中证指数有限企业发行的“货币金融服务业”( j66 )最近一个月平均静态股价收益率( 6.19倍)。 这次发行价格对应的年摊销后的股价收益率高于该领域上市企业的二级市场平均股价收益率，未来发行者的评价水平回归到区域平均股价收益率，股价下跌有给新股投资者带来损失的风险。

根据《关于加强新股发行监督管理的措施》(证券监督会公告[]4号)等相关规定，发行人和推荐机构(主要销售商)在网上购买前3周内在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上发布了投资风险特别公告

年8月18日预定的网上购买将延期到年9月8日，发行公告的刊登将延期。 原定于年8月17日举行的网上公演延期到了年9月7日。

发行商、推荐机构(主要销售商)特别敦促投资者关注以下复印件。

(一)中国证监会、其他政府部门对这次发行做出的任何决定或意见都没有表明实质评价或保证发行人股票的投资价值或投资者的利益。 与此相反的声明都是虚假的不真实陈述。

(二)这次发行在发行流程、网上订单、支付、发行中止等环节发生了很大的变化。 请关注投资者的要点。 第一个变化如下。

1、发行人和推荐机构(主要销售商)根据初步询价结果，综合考虑发行人的基本面、比较企业的评价水平、所在领域、市场状况、募集资金的诉求、投资者的结构等因素，协商这次发行价格为4.47元/股，

投资者请以此价格于年9月8日( t日)在线和网上购买。 购买时不需要支付购买资金。 这次申请网上购买的日期是与网上购买日期相同的一年9月8日( t日)，其中网上购买时间为9:30-15:00，网上购买时间为9:30~11:30，13:00~15:00。

2、发行人和推荐机构(主要销售商)根据初步询价结果，按订货价格从高到低的顺序排序，计算出与各价格对应的累积订货总量后，去除订货总量中报价最高的部分，所有网下投资者除了订货总量的10%以上。 在与被删除部分的最低价格对应的累计订货总量大于订货预定数的情况下，该价格的订货按照订货预定数从少到少的顺序被删除，在订货价格和订货预定数相同的情况下，按照订货时间从晚到晚的顺序被删除(基于上海证券交易所网下的订货平台上的记录， 最高购买价格和明确的发行价格一致，对该价格的购买不排除，排除比例可以低于10%。 不要删除一部分参加网上购买。

3、网上投资者必须自主表明购买意向，不得全面委托证券企业代理购买新股。

4、网下投资者公开发行《无锡农村商业银行股份有限公司首次a股网下初步销售结果及网上签名结果公告》(以下简称《网下初步销售结果及网上签名结果公告》)，年9月12日( t+2日) 16 )

网上投资者签署新股后，必须根据《网下初步销售结果及网上签名结果公告》履行资金领取义务，其资金账户于年9月12日( t+2日)确保全额新股认购资金，投资者支付由投资者支付

网下和网上投资者放弃预约部分的股票由推荐机构(主要销售商)销售。

5、网下和网上投资者支付预约的股票总数不足这次公开发行数的70%的情况下，推荐机构(主要销售商)中止这次新股发行，对中止发行的原因和后续安排进行报道。

6、比较有效的报价网下投资者没有参与购买的，以及接受初步销售的网下投资者没有立即全额缴纳购买货款的，视为违约，推荐机构(主要销售商)应当承担违约责任，违反合同情况。 网上投资者连续12个月累计发生3次中标后过小支付的，6个月内不得参与购买新股。

(3)参与此次发行购买的投资者于年8月10日在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》和《证券日报》上刊登的《股票募集意向书摘要》和上海证券交易所(以下简称“上缴所”)的网站( sse )的募集 特别是其中的重大东西。 发行者受政治、经济、领域及经营管理水平的影响，经营状况可能会发生变化，由此产生的投资风险必须由投资者自己承担。

(4)这次发行的股票没有流通限制及锁定日程，从这次发行的股票在上市交易所上市之日开始流通。 投资者请务必观察上市第一天股票流通量增加带来的投资风险。

关于这次发行前的股票有限销售期间，关于限定销售承诺和限定销售期间的安排，请参照招募证明书。 上述股票限制销售安排相关股东根据公司治理的需要和经营管理的稳定性，根据相关法律、法规作出自愿承诺。

(5)发行人和推荐机构(主要销售人员)根据除了最高报价部分以外的剩馀报价和购买情况，综合考虑发行人的基本面、比较企业的评价水平、所在领域、市场状况、募集资金的诉求、投资者的结构等因素，这次的发行价格

1，9.91倍，询价明确的发行价除以每股利润计算。 其中，每股利润按年审计的扣除非经常性损益前后的净利润除以这次发行后的总股东资本计算。

2、8.92倍，询价明确的发行价除以每股利润计算。 其中，每股利润按年审计的扣除非经常性损益前后的净利润除以这次发行前的总股东资本计算。

(6)这次发行价为4.47元/股，估值过高，可能会给投资者带来损失。

根据中国证监会《上市企业领域分类指导》，发行者属于货币金融服务业( j66 )，截至去年8月15日，中证指数有限公司发布的该领域近1个月平均静态股价收益率为6.19倍。 这次发行价格为4.47元/股，对应的年折旧后股价收益率为9.91倍，每股利润是扣除年审计的非经常性损益前后的净利润除以这次发行后的总股价收益率计算的，由中证指数有限公司发表的“货币金融服务业”的 主要理由如下。

截至2008年8月15日，中证指数有限公司公布的货币金融服务业上市企业有17家，包括5家大型商业银行、8家股份制银行和4家城市商务。 发行者作为农村商业银行，与大型商业银行、股份制银行、城市商务有差异。 其中四个城市商务与发行者相比比较好。 无锡银行位于经济发达地区，采用深耕当地，扩展到其他有经济基础城市的快速发展模式，经营管理有很大的灵活性和创新性，与已经上市的城市商务相比有一定的差异化特征，因此评价水平有一定差异 按年末股东资本稀释每股利润和截至年8月15日的20个交易日(含当天)的平均价格计算，城市商务的评价水平如下

印

注:南京银行年度利润分配方案每10股发放股息4元人民币(含税)，以资本公积为全体股东增资每10股8股，以年6月7日为除权红利当天和现金红利发行日。 南京银行年末股东资本稀释每股利润为2.0798元/股，按实施后新股总额计算为1.16元/股。 江苏银行上市后交易日不到20天，平均价格是其上市以来的平均价格。

综合考虑这些因素，此次发行价格为4.47元/股，对应年摊销后的股价收益率为9.91倍，超过中证指数有限公司发表的货币金融服务业最近一个月平均静态股价收益率的6.19倍，未来发行者的评价水平为领域平均 发行商和推荐机构(主要销售商)敦促投资者关注投资风险，慎重考虑发行价格的合理性、合理投资。

(七)敦促投资者关注发行价格和网上投资者报价之间存在的差异。 网上投资者的报价情况如下:年8月17日刊登在《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》、《证券日报》以及上海证券交易所网站( sse )上的“无锡农村商业银行股份有限公司首次公开发行a股报价委托结果，延期公告。

(8)本次发行价格遵循市场化定价，基本上，在初步询价阶段，网下投资者根据实际预约意愿进行报价，发行人和推荐机构(主要销售商)根据初步询价结果，对发行人的基本面、比较企业的评价水平、所 任何投资者参加购买时，视为接受了其发行价格。 如果你对发行价格的做法和发行价格有异议，我建议你不要参与这次发行。

(9)这次发行有可能在发售后低于发行价格。 投资者必须充分关注定价市场化包含的风险因素，知道股票上市后可能降低发行价格，切实提高风险意识，强化价值投资理念，避免盲目炒作，监督管理机构、发行人和推荐机构(主要销售

(十)发行人这次募集项目的募集资金采用量为789，317，793.32元。 这次发行成功的话，发行者预计募集资金总额为826、107、324.54元，扣除预计发行费用36、789、531.22元后的净募集资金为789、317、793.32元。 募集资金的获得导致净资产规模的增加，对发行者的生产经营模式、经营管理和风险控制能力、财务状况、利润水平、股东的长期利益有重要影响的风险。

( 11 )这次发行购买，任何投资者都可以选择网上或网上购买，参加这次网下询价、购买、销售的投资者均不得参加网上购买。 一个投资者只能购买一个合格的账户，违反上述规定的购买是无效的购买。

(十二)这次发行结束后，经上海证券交易所批准，可以在上海证券交易所公开卡交易。 未经批准，这次发行股票不能上市，发行人根据发行价格加上银行的同步存款利息返还给参与购买的投资者。

(十三)请投资者关注风险，发生以下情况时，发行人及推荐机构(主要销售商)协商中止发行措施:

1、初步询价结束后，报价的在线投资者人数不足10家的。

2、初步询价结束后，去除最高报价部分后比较有效的报价投资者人数不足10家的

3、初步询价结束后，订单总量低于初步询价阶段网下初始发行数量或去除最高报价部分后，剩下的订单总量低于初步询价阶段网下初始发行数量的。

4、发行价格达不到发行人的预期，或者发行人和推荐机构(主要销售商)未能就明确的发行价格达成协议。

5、网下订单总量小于网下初始发行量的。

6、网上购买不足的，购买不足的部分回网后，投资者在网上买不到的。

7、网下和网上投资者支付的股票总数不到这次公开发行数的70%

8、发行人在发行中发生重大会议后，有几个事项会影响这次发行。

9、中国证监会对证券发行承销过程实施案件中的事后监督管理，发现有违法嫌疑或异常情况的，可以责令发行人和销售商暂停发行或中止发行，调查解决一些相关事项。

发生以上情况时，发行者和推荐机构(主要销售者)立即公告发行中止原因、重新开始发行日程等。 中止发行后，在这次发行批准文件的比较有效期内，在向中国证监会备案后，发行人和推荐机构(主要销售商)重新发行选择权。

( 14 )发行人、推荐机构(主要销售商)督促投资者观察:投资者必须反复有投资理念参与此次发行购买，承认发行人的投资价值，希望分享发行人成长成果的投资者参与购买。 本投资风险特别公告不能保证这次发行的所有投资风险，让投资者充分理解证券市场的优势和包括在内的各种风险，合理地判断自己的风险承担能力，根据自己的经济能力、投资经验、风险和心理负担能力

发行人:无锡农村商业银行股份有限公司

推荐机构(主要销售商) :中信建投证券股份有限公司

八月十七日