【王子新材“跨界”移动游戏 拟50亿揽入飞流九天】

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草案指出，王子新材料计划用现金等价发行股票的方法收购飞流9天100%的股票，目标资产价格为50亿元。 其中，企业向新疆网秦支付现金32.44亿元，其持有的飞流9天购买64.87%的所有权。 另外以33.37元每股发行价格向史文勇、金信恒瑞发行共计5263.71万股，分别持有的飞流9天购买22.00%、13.13%的股票。

而且，为了提高这次重组的效率，企业以33.37元每股发行价格向实际管理者王进军、新疆盈河等9名发行对象非公开发行1.09亿股，募集辅助资金36.44亿元以下，这次重组现金的等价，这次重组交易税金 这次发行股票、支付现金购买资产和募集辅助资金是前提。

这次交易前，王进军直接持有王子新材54.23%的股份。 交易完成后，国王的持股比例将下降到22.90%。 年5月，王进军、王武军、王孝军、王娟和金信恒瑞、金信灏汇、金信灏沅、金信灏泽签署了《一致行动协议》，王进军依然是企业的实际统治者。

具体来说，从这次的交易目标来看，截至去年12月31日，目标资产的基准日净资产为6.3亿元，飞流9天100%股根据收益法为50.04亿元，经过交易相关人员的协商，飞流9天100%股的交易价格为50亿元，附加值为43.74

实际上，今年3月，飞流9日出现股票转让，新疆网秦、飞流9日，史文勇签署结束协议，网秦移动通过vie结构由史文勇拥有的飞流9日22%的股票协议控制，史文勇实质取得了其名义飞流9日22%的权益， 对应上述22%权益的飞流9天的全部权益评价值为40亿元，2个月后的这次收购中，飞流9天的价格上升到了50亿元。

关于这两次交易的价格差异，王子新材料公告中说明了计划交易时的飞流9天的收益能力不同，另外两次交易对飞流9天的股票结构的影响也不同。 据交易方透露，年度飞流9天的模拟合并口径净利润约为2.87亿元，收益能力强于年度(净利润1.39亿元)，其内在价值提高。 而且，这次王子新材料收购的是飞流9天内100%的所有权，控制权收购，交易价格考虑了控制权溢价。

另外，根据王子新材料的业绩承诺计算，飞流9天的动态股价收益率为12.50倍，低于移动游戏( 14.73倍)和移动网络营销( 15.53倍)行业比较交易的平均股价收益率( 15倍)。 飞流9天的交易价格净率为6.23倍，低于区域平均水平( 12.49倍)。

根据交易双方签订的利益补偿协议，史文勇、新疆盈河、金信恒瑞承诺，、、年度、飞流9天内审计的扣除后净利润分别达到4亿、5亿、6亿元。 如果没有达到，上述交易对方将对王子新材料进行相应的业绩补偿。

根据公开资料，飞流成立于2009年5月9天，主要业务包括移动游戏和移动网络营销两部分，有7个下属控股公司。 其中，飞流九天移动游戏业务主要包括游戏开发、发行运营等，成功开发了“龙的号召”、“武林盟主”等游戏产品，发行运营了“攻城掠夺地”、“啪啪三国”等。 在移动营销中，飞流为用户提供了9天的多渠道宣传服务，服务的顾客包括京东、百度、腾讯、大众评价等。

历史经营数据显示，年、年、飞流分别在9天内实现营业收入6.87亿元、9.04亿元，净利润1.39亿元、2.87亿元。

目前移动游戏市场发展迅速，根据艾瑞咨询提供的数据，截至年第二季度末，国内网络游戏市场规模为335.5亿元，其中移动游戏市场规模达到110.9亿元，全网络游戏市

王子新材也表示，此次交易完成后，飞流将在9天内成为企业的全资子公司，企业将追加移动游戏和移动网络营销业务，这部分业务营业收入合计将达到企业营业收入的67.21%。 近年来，受宏观经济形势的影响，电子产品包装市场增长放缓，王子新材料目前主要营业业务的迅速发展空之间有限。 因此，未来的移动游戏、移动网络营销业务将成为企业业务快速发展的第一方向，成为第一利润来源。