【汉麻产业转型失败 放弃汉麻产业控制权】

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两次减产广博股份有限公司( 002103.sz )兑现约3亿元后，雅戈尔转让了其控股的汉麻产业( 002036.sz )的控制权，再次试图兑现1.25亿元。

5月24日，韩麻产业发布了重大资产重组公告，计划通过资产置换、股票发行和现金购买资产支付、以及非公开发行募集辅助资金的一系列交易，实现联合创立电子租赁壳的上市。

4个月前宣布剥离纺织业务，转换为新材料的韩麻产业(注:以前被称为“宜科学技术”)，这次的“销售壳”也向外部传达了其转换失败的事实。

重组完成后，雅戈尔持有汉麻产业的股份比例从30.08%下降到13.78%，承诺不与其他股东联合或以任何其他形式控制汉麻产业。

北大纵横咨询管理集团的合作伙伴陶文胜对时代周报记者说:“汉麻产业所需资金大、技术要求高、培养长、雅戈尔多元化迅速发展是不能并存的。 迄今为止，从服装向其他产业转型的效果并不乐观，但这次销售壳资源只是弥补了其他领域的资金空的不足。 ”。

联创电子租赁壳

从5月24日晚上宣布重组到5月29日，汉麻产业连续5字下调了涨停板。

根据重组预案，韩麻产业将资产价格设定为6.15亿元，置换为联创电子所有股东持有的联创电子股的等值金额部分，将资产联创电子100%股的价格设定为28.5亿元，上述差额部分为企业7.65元/股合计30849.67

而且，汉麻产业计划投资昌吉投资担任管理者的硅谷天国恒信富1号专业资产管理计划，江西鑫盛和吉融非公开发行股票，募集资金不超过2亿元，募集资金用于电子年产6000万个高像素手机镜头产业化项目。

这种重组大大增加了联创电子评价。 根据方案，联创电子年末净资产7.6亿元，估计值28.5亿元，估计附加值20.8亿元，附加值率272.24%。

重组完成后，在不考虑募集补助资金的影响下，雅戈尔持股汉麻产业比例下降到13.78%，陈伟为金冠国际持股14.76%，汉盛龙为江西鑫盛持股10.96%。 根据陈伟和汉盛龙签署的《一致行动协议》，陈伟和汉盛龙将成为上市企业的共同实际统治者。

吉融投资和江西鑫盛的实际统治者都是汉盛龙，募集资金后，金冠国际、江西鑫盛、吉融投资均持有韩麻产业28.1%的股份，占绝对控股地位。

联创电子租赁壳汉麻产业、雅戈尔和实际控制人李如成通过资产置换和股票发行购买资产的方法，实现了以前流传下来的纺织领域跨越国界到达电子领域。

根据资料，联创电子成立于2006年8月，从事光学镜头和触摸显示器的研究开发、生产、销售，主要产品有高清广角镜头、平面保护镜头、手机触摸屏、中尺寸触摸屏、显示模块、触摸

从“宠儿”到“弃儿”？

韩麻产业从生日开始，其实际统治者一直是雅戈尔理事长李如成。 但是，现在有可能成为李如成的“弃子”。

资料显示，汉麻产业的前身是宁波牦牛服装辅料有限责任企业，成立于1998年4月。 2001年6月，宁波市鄞州新华投资有限企业(以下称“新华投资”，实际统治者同为李如成)、雅戈尔等4家企业和4名自然人决定，整个企业变更为汉麻产业。

2004年8月，汉麻产业在深交所公开发行300万股，主要经营汉麻和服装辅料，股票简称“宜科学技术”。 麻业务由于毛利率达到20.92%的广阔市场前景，曾经被市场看好。

2005年，雅戈尔与解放军总后勤部合作，共同开展了技术攻关，并投资3亿元在云南西双版纳傣族自治州开展了麻种植和汉麻纤维加工、汉麻综合利用等项目。

2007年，宜科学技术与雅戈尔一起成立了汉麻产业投资控股有限企业(以下称为“汉麻控股”，其中雅戈尔占40%，宜科学技术占51% )。 同年，李如成调整了旗下的企业体系，试图将整个宜科学技术注入雅戈尔。

那时雅戈尔说他计划以2.3亿元收购新华投资持有的宜科学技术的17%的股份。 完成这笔交易后，雅戈尔将直接间接持有股票的适当科学技术29.84%，成为控股股东。

但是，2008年，韩麻生产没有达到预期目标，雅戈尔暂缓收购。 两年后，李如成重新启动了。 年11月，雅戈尔花了3.63亿元最终成为大股东，同年创立了汉麻世家服装企业品牌。

宜科学技术和雅戈尔的实际统治者，都是李如成。 但是，宜科学技术的业绩一直低迷，可以依靠政府的补助金获利。 2008年，宜科学技术净利润1731万元，同年获得政府补贴1287万元，实际利润400多万元。 2009年，净利润依然直线下降，只有778万元。 宜科学技术解释说，这是因为政府的补助金减少了671.45万元。

经过多年的技术难关，汉麻纤维产业化因困难而破裂。 年，雅戈尔汉麻企业已经具备年产2000吨汉麻纤维的生产能力，当年为军队提供200万双高性能的汉麻袜子和战斗服等，旗下的“汉麻世家”企业品牌受到市场的关注。

战术的转换需要“卖家”吗？

期待汉麻产业的前景，宜科学技术于今年1月，继承了以前的纺织业务，宣布向汉麻新材料行业的转变和升级迅速发展，企业的中文名称从“宁波宜科学技术实业股份有限公司”变更为“汉麻产业投资股份有限公司”，相应

仅仅4个月后，雅戈尔将韩麻产业的“壳资源”销售给联创电子，持股比例下降到13%，失去了支配股。 韩麻产业从新材料领域转移到了电子科技产业。 雅戈尔的这一举动在某种程度上也被外界视为变革的彻底标志。

关于韩麻产业转型失败的原因，根据重组方案，由于市场宣传和市场接受度出乎意料，产能利用率不足，上市公司利润不好。 数据显示，-年，汉麻产业收入分别为3.9亿元、4.2亿元、4亿元，扣除非净利润分别为930万元、950万元、600万元。

在主业疲软、前景不好的情况下，雅戈尔可能是让位给实际统治者的好选择。 时代周报记者就此联系了雅戈尔集团董秘刘新宇，表示对方不方便回答相关问题。

“雅戈尔一直要求多元化的迅速发展，拒绝聚焦服装主业，转向汉麻产业已经晚了，更是亚麻产业投入高，资金诉求大，国内亚麻产业技术不成熟，无法贯穿全产业链。 因为这一直没有根本突破”北大纵横咨询管理集团的合作伙伴陶文胜对时代周报记者说。

事实上，雅戈尔这几年一直在谋求多样性的变革。

1992年，雅戈尔进军房地产事业。 1999年，雅戈尔出资3.2亿元成为中信证券的主发起人之一。 现在，服装、不动产、金融投资的3辆马车处于并列的状况。

变革途中，雅戈尔也大跌眼镜。

年10个月前，雅戈尔参与了10家上市公司的定向增发，其中有8家亏损，当年投资净利润4.87亿元，比上年下降60%，年投资业务再次遭遇“滑铁卢”，净利润损失2.31亿元。

房地产事业受国家管制政策的影响迅速下跌。 年，雅戈尔房地产业务实现收入36.36亿元，同比减少46.94%，净利润也减少15.86%。 之后，由于资金链紧张，雅戈尔地产项目开始降价销售，面临着退地的不自然。

年，雅戈尔提出了回归本职的口号，也表明了从生产运营型向企业品牌运营型的转变，但在服装领域普遍贫困的情况下，雅戈尔不能自以为是，年库存在10亿元以上，转变的成果不明显。

尽管如此，今年3月雅戈尔还是晾干了转换为“大健康+创投”的投资战术。

李如成在雅戈尔投资者会议上宣布，45亿元对外投资中，20亿元用于增资香港金融项目，构建金融控股平台。 10亿元投资健康产业基金，15亿元出资比例投资。

“金融投资对雅戈尔经营有一定的影响，无论是pe还是pre-ipo都是长期投资，长期消耗资金影响现金流，放弃锤子产业这一转型失败的上市企业在一定程度上可以补充现金。 ”陶氏分析说:“雅戈尔拒绝实质性变革服装产业，李如成也没有在服装产业做任何事情，但在变革的其他领域也没有成功，现金流量的填充成为了现实的需要。”