【广州证券6亿收购天源 股债转型遇业绩弹簧】

本篇文章2646字，读完约7分钟

广州证券正在与天源的其他三个小股东进行收购股票的谈判，最终以天源为全资子公司。 双方的业务整合还没有开始。

现在网络金融热演，投资6亿元收购证券公司营业部不值得吗？ 广州证券最近是“巨头”，在业界内受到广泛关注。

财务周报记者从广州证券管理层附近的知情人士那里得知，广州证券的天源证券收购实际上是冲刺发售的，“广证必须补充营业部和顾客资源，缩小与上市证券公司的业务规模之差”。 广州证券大股东越秀集团高层宣布，广州证券计划上市，预计年底或年初实现上市。 广州证券总裁刘东表示“很有自信”，年末将满足上市条件。

6亿元收购损失的天源，还得不到20%的所有权

早在2006年，南航集团就以1.48亿元出资天源证券，成为企业控股股东。 年4月，南航集团试图在北京产权交易所以5.8亿张卡价格转让天源证券80.47%的股权。

多个机构竞争几次后，广州证券最终以6.01亿元的价格获胜。

天元证券去年处于赤字状态。 财务报表显示，企业年营业收入7885.45万元，营业利润-2356.97万元，净利润-2510.15万元。 年第一季度，目标企业营业收入2512.25万元，营业利润-955.12万元，净利润-956.35万元。

据与广州证券管理层相近的知情人士透露，广州证券一年前与天源证券股东“信息表达”。 刘盛和苏细强上传天源被认为是两家券商达成合作协议的标志。

根据天源证券高级管理层的资料，刘盛和苏细强于去年8月1日担任天源证券常务副社长、副社长。 但是，刘盛在年担任广州证券副总裁、苏细强的年华西证券经纪业务“神手”中，辞去华林证券加盟广州证券。 刘、苏两人“有目的”撤退，现在似乎为收购做了伏笔。

多个证券公司的人分解，目的是广州证券收购天源，补充营业部的分布资源。 深圳证券公司的解体师说:“得营业部者得天下，广州证券以客户资源为重点。” 广州证券总裁刘东也曾经在一次采访中说:“积极增设营业网点是中小证券公司突围的重要途径。”

根据天源证券官网，有17个营业网点，分布在辽宁、河北、甘肃、青海、湖南、广东、福建。 相比之下，广州证券有26个营业部，集中在广东省内、河南、江西、浙江各一家。 收购后，广州证券业务触角将到达东北、华北、华中等地区。

上述知情人士告诉资产管理周报记者，收购天源为广州证券的上市计划铺平了道路，“为了成为上市证券公司，资产的规模非常重要”。

据wind统计，19家上市证券公司的中报显示，太平洋规模最小，资产规模为43.83亿。 西部证券是接下来的114亿99，000万。 广州证券年资产规模共计202.75亿，收购年天源证券后，广州证券的资产规模预计将大幅增加。

1月9日，证监会批准广州证券按受让人天源证券有限企业的所有权设立子公司，要求在5年内处理同行竞争问题。 出现了天元证券和广州证券的业务合并还没有开始的消息。 广州证券与天源证券的其他三个小股东谈判，收购所有权，最终想使天源证券成为广证全资子企业。

这三个小股东是辽阳市财政投资管理中心、抚顺市融达投资有限企业和唐山金海资产开发投资有限企业，分别拥有天源证券11.96%、4.85%、2.72%的所有权。

越秀金融集团王慧慧

新布局，金融控股公司的野心

大股东越秀集团对广州证券的金融计划已经有几年了。

2008年，越秀集团以22.03%的股权成为第一批股东。

年3月，广州证券注册资本金从143428万元增加到197776万元。 到目前为止，越秀集团以38.42%的股权成为第一大股东，广州恒运公司集团成为第二大股东，广州城市建设开发集团有限企业成为第三大股东。 引进金融投资集团有限企业，以6.92%的股份成为广州证券的第四大股东。

年7月，广州证券再次实施增资计划，此次增资增资总额15亿元，每股净资产以1.89元的方式增资。 企业表示，第三次增资为了提高创新业务的比重，“缩小上市的证券公司和有特色的证券公司之间的差距”。

本轮增资扩大后，越秀金融投资集团以59.54%成为控股股东。

越秀金融集团拥有广州证券、香港越秀证券、金鹰基金、广州期货、越秀产投等多种金融平台。 2009年越秀集团选定房地产、交通基础设施和金融为企业三大核心产业。

金融集团社长王慧慧宣布，越秀金融控股的平台已构思很久了。 首要任务是建立平台，除了原证券基金等金融资产外，还在香港建立越秀证券控股，在内地积极参与金融子领域的重组。

王允慧是10年前的广州证券董事，据说担任越秀金融集团总经理、越秀集团常务副总。 关于这次广州证券收购天源证券，上述知情人士表示要推进国王，并说“王总新任职，想做点功绩”。

据上述知情人士透露，王允慧目前担任广州证券副理事长，刘东担任总裁，王毅担任董秘，王伟担任副总裁兼最高风险官，李湘担任副总裁分管固收，梁伟文担任副总裁分管投行，其他副总裁邱三发，郭志勇。

业务转型“股票债务并行”

材料变动多么大，李湘是名人

作为中小证券公司之一，广州证券也希望走业务差异化路线。

年审计报告显示，广州证券营业收入10.07亿元，同比增长155.53%。 净利润2亿9300万元，比去年同期增加5倍以上。

但是，据很多消息来源称，年广州证券净利润约下跌3000-5000万美元。 上述相关人士说:“业绩通常对自营业绩造成很大损失。”

刘东总裁上任后明确了“股票债务并行、买卖结合、综合服务、创新快速发展”的道路，希望打破广州证券20年来中小地区证券公司的不自然地位，成为国内一流证券公司。

在年度证券公司承销和推荐业务净利润的中位数排名中，广州证券净利润为16498万元，排在第30位。

“曾经证券公司的领域以股票市场为中心，对债市的关心很少。 但事实上这个市场上有很多商业机会”，刘东社长认为。 社长认为“股票和负债都是收益增长点的扩张系统”。

战术计划明确后，广证引进的专业团队得到了很多同行的认可。

深圳一家小证券公司的债券人告诉记者:“广证邱三发老总很厉害，提高了固收业务水平。”

上述知情人士称赞另一位老总李湘说:“他是债券业务高手，最近被提拔为副总裁。 广州证券的业绩是年收入1亿日元，年上半年也赚了1亿日元”。

据说广州证券债券业务将于年启动，年全面着力。 广州证券每年担任11中粮01、12隆平债、12中泰债、11智光债四大债券的主要承兑人。

根据证券领域协会的资料，年广州证券为26个项目，在“债券主承销家数”排行榜上排名第10位，其次是海通证券、中金企业等大型证券公司。