【恒大1300亿战投处置后续：谁在退出？谁在接盘？】

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经济注意网记者陈博借用壳深房回a失败一个月后，随着1300亿战，留学回答层出不穷，中国恒大( 03333.hk )最初预定的a股上市主体恒大地产集团有限企业(以下简称“恒大地产”)的股票

根据工商注册资料，在3年前等待机会进入的21家战投中，命令资本、华达置业、民银国际、深圳中华资本、上海豪仁、山东高速等6家企业已经从恒大地产股东名单上“消失”。

第一个出来的是华达置业。 在去年5月凯隆置业和恒大地产的第二次增资中，华达置业出资50亿元，但按照恒大地产三轮增资完成后的总股数计算，华达置业的所有权约占1.6024%。 但是去年4月15日，华达置业“摆脱”了恒大地产的股东身份。

第二家与恒大地产分手的是指挥资本。 今年3月14日，深圳市中融鼎兴投资合作公司(有限合作) (以下简称“中融鼎兴”)将持有的0.9614%恒大地产股票转让给哈尔滨商人戴永革直接管理的地利农产品投资控股公司，对应投资额30亿元。

中融鼎兴是韬资本集团有限企业出资、中融信托管理的私人募捐，选择退出恒大房地产的理由是被动的:由于债务纠纷，2019年5月和7月，中融鼎兴股票被申请两次拍卖。

除此之外，剩下的4个战投，最近2个月开始一般是清空恒大地产股。 时间返回两个半月前，公开了暴露具体资金困境的“恒大集团有限企业请求支持重大资产重组项目的情况报告”。 之后的9月29日，恒大地产迅速安排了与1300亿战投的补充协议签字仪式。 这时，到最后持续的重组发售期间实际上还剩了4个多月。

同一天，恒大方面自愿披露签字式现场照片，从某种意义上说，这面大旗的行为稳定了一些人的心。 结果，一个仪式是最大的风险——1300亿战投中，863亿战投与恒大地产签订了补充协议，将到手的股票变成普通股票长时间持有，而且股票比例不变。

根据中国恒大发布的最新情况公告，截至11月22日，选择与恒大地产补充协议转换为普通股的战投资资金进一步增加到1257亿。 但是，后续的394亿战投，所有者已经是别人的200亿权益由深圳市人才安居集团有限企业(以下简称“深圳人才安居集团”)持有，100亿权益由广州市城投资有限企业(以下简称“广州城投”)持有

全员投票给高管，力量强大恒大——这是上述签字仪式中恒大方面对外释放的另一个重要消息。 但是，这样的口径毕竟是最有分量的战投者，在山东高速被打破了。

对外没有发表过任何言论，山东高速分别在两家报纸上公布，宣布退出恒大地产。 第一次是11月20日，济南盈胜金程股权投资合作公司(有限合作) (以下简称“盈胜金程”)以50亿元的对价将自己持有的恒大地产1.1759%股转让给深圳市人才安居集团的第二次是12月11日，山东高速资源开发管理集团 山东高速投资控股有限企业(以下简称“山东高速投资”)及盈胜金程再次转让深圳人才安居集团持有的4.7038%恒大房地产股，交易总额达200亿元。

通过两次转让，山东省高速回收了250亿元现金，深圳人才安居集团至此获得恒大地产5.8797%股的“入场券”。

山东高速在恒大地产股东序列中所占的一席之地，分别是通过年12月的第一次增资和年11月的第三次增资获得的。 届时，山东高速前后启用附属企业山东高速投资、山东高速房地产，设立相关企业山东铁路快速发展基金，产业投资基金顺利战胜金程，总费用230亿元，持股比例合计5.6652%，是21家战争投资中最

根据当年的赌博协定，-2019年间，恒大地产发给股东整体的红利分别约为284.1亿元、446.1亿元及275.2亿元，山东高速据此分配的3年红利累计约为57.3亿元。 计算通过转让得到的20亿元溢价，山东高速的这场战斗，最终的投资转化率几乎达到了33.6%。

在山东高速第二次股权转让的前一天，民银国际、深圳中民资本也不签约就退出恒大地产的股东名单，对应的股票比例为0.9614%，0.641%。

至此恒大地产1300亿战投的原始股东只有15家。 在这一轮中选择接战的深圳人才安居集团和广州城投，性质都是国企，是深圳分属市国资委和广州市国资委，截至12月15日，两个接战者最新持股的比例、投资金额和出资额不得而知。

值得注意的是，在11月22日的公告中，中国恒大说，剩余有43亿战术投资者的本金，用恒大地产现金支付并赎回。 调查恒大地产的最新股东新闻，大股东广州市凯隆置业有限企业(以下简称“凯隆置业”)的持股比例依然保持在63.46%，凯隆置业全资持有的济南市恒凯投资管理有限企业作为另一个接盘者。