【高管接连辞职，董事长遭市场禁入，连续两年亏损 杭州第一股*ST天目命悬一

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本报记者陶喜年出生于杭州

连续两年出现赤字的杭州天目山药业株式会社( 600671.sh，以下称*st天目)，无疑已经到了生死攸关的时期了。

年末无法转换裁员和赤字局面，连续两年出现赤字的*st项目很可能面临停止出货的困境。

*st天目是杭州第一只股票，于1993年上市。 2006年，浙江商章鹏飞控制的杭州现代共同投资有限企业(以下称为现代联合)为主后，*st天目问题频发。 2009年和年，*st天目被证监会处罚2次，处罚的高管达11人，企业实际管理者章鹏飞，今年直接被市场禁止5年。

今年5月，天目药业为*st天目，成为浙江省200多家上市企业中唯一的*st股票。 作为资本市场的知名问题企业，*st天目一直受到媒体的关注。 在浙江省有辉煌历史的*st天目，为什么屡受惩罚，为什么成为浙江省唯一的*st股票？ 两次重组失败，利益前景不容乐观。 *st天目的未来会去哪里？

董事长被市场禁止了五年

1993年8月上市的*st天目(本名天目药业)位于杭州临安，是杭州第一家上市企业，历史上一直是国有控股企业。 2006年1月、7月，现代联盟与天目药业大股东杭州天目山药厂、浙江临安天目山石材企业、杭州天目永安集团签订股份转让协议，承接上述企业拥有的天目药业5483.57万股，占总股东的45%。

在现代联盟中，章鹏飞有89.5%的股份，妹妹章丽萍有10.5%的股份。 章鹏飞由此成为天目药业的实际统治者。 之后，经过多次股权转让和减持，现在现代共同持有*st天目19.31%的股份，依然是企业的第一大股东。 现代与主天目药业合作不久，就开始了一系列的违规操作。 据业内人士介绍，天目药业已成为现代联盟的ATM。

证监会于2009年2月和年1月向天目药业提交了两份行政处罚书，披露了天目药业大量违规的细节。 根据2009年2月5日发行的行政处罚决定书，从2006年11月到2007年4月，天目药业向控股股东相关人员提供了6批资金援助，累计达到1.23亿元，未按照相关规定公开。 证监会认为，章鹏飞作为天目药业的理事长和实际管理者，以及多个相关法人法定代表人和实际管理者，负有直接授权、指挥、经手本案相关供资行为，并按照规定及时披露相关情况的首要责任。 这次章鹏飞受到警告和罚款30万元的处分。

年1月6日，证监会又发行了《行政处罚决定书》( []2号)和市场禁止决定书( []1号)，天目药业从2007年6月到2009年4月，被大股东及其附属公司累计占用资金1979.5万元，企业由大股东附属公司专业 警告前会长章鹏飞，罚款30万元，实施5年市场禁闭。 警告原董事兼社长郑智强，警告处以5万元罚款的原财务副社长吴青平、董事高洪和梁满初、董事会秘书郑涛，分别处以3万元罚款。 对董事梅欣、管湘菂、吴晓波、颜春友和前董事黄建宝给予警告。

之后，包括3名独立理事在内的5名负责人提出了行政复议。 年6月27日，中国证监会取消了对天目药业独立董事管湘菂、吴晓波、颜春友的行政处罚决定。 章鹏飞至此成为年市场禁入第一人。 处罚书出台时，天目药业的理事长由来自山东省的范建国负责。 从2008年12月开始，范建国担任现代联合控股集团有限企业副总裁，章鹏飞在山东省投资较多，现在担任山东浙江商会会长。

许多干部陆续辞职了

也许是意识到了企业各方面问题的严重性吧，6月20日董事梁满初，梅欣提出辞职，7月7日董事郑涛提出辞职，7月26日德国颜春友提出辞职，8月9日德国董吴晓波提出辞职。 10月27日，企业批准董秘郑涛辞职(与上述董事郑涛同一人)。 到目前为止，企业还没有新董秘上任。

由于许多开业干部纷纷辞职，董事会面临了不自然的状况。 10月17日，*st天目紧急召开临时股东大会，朱容百姓、陈晓华再次当选董事和独立董事。 到目前为止，*st天目的管理层经历了走马灯式的交换。 2006年现代联盟为主后，更换了光*st天目总经理的职位，即郑智强、高洪、邓瑜、朱容农民4人。

企业的财务负责人也换了很多人。 浙江省证监局通报称，*st天目2009年报披露复印件不完整，有重大错误，与会计师事务所审计报告不符。 天健会计师事务所为*st天目发布了一份审计报告，强调了一些事项段的保存意见。 *st天目和天健的矛盾在这里联系在一起。

年10月，*st天目聘用信永中和会计师事务所作为企业年度会计审计机关。 迄今为止企业的财务审计是由天健会计师事务所进行的。 据相关人士透露，*st天目将于年底附近突击更换会计师事务所，全部因为天健会计师而不好用。 年11月，时年55岁，在浙江广电集团担任14年总会计师的何天翠是吴青平的继承人，担任*st天目财务负责人。 连续两年出现赤字，如何处理年度财务报表，对*st天目来说是一个巨大的考验。 *熟悉ST天目的人说。

2009年，*st天目损失5224.34万元，年损失882.96万元。 年5月4日，天目药业连续两年亏损实施了*st。 今年第三季度，*st天目净利润分别为93.08万元、-56.95万元、30.49万元，毛利润只有66.63万元。 企业为了确保年利润，显然有压力。

多次重组失败了

作为ST天目控股股东现代联盟的利益相关者现代联合控股集团资金紧张，是浙江商圈众所周知的事件。 章鹏飞的实业主体，为现代联合控股集团建设、经营专业市场为主，近年来杭州、烟台、淮安经常有项目投资。 据熟悉章鹏飞的人介绍，现代联盟当时进入了主天目药业，喜欢章鹏飞的不是医药领域本身，而是资本市场。

2009年，章鹏飞开始与很多人合作，就天目药业重组进行了咨询。 2009年4月，深圳市众望投资与现代联合签订了天目药业重组和股权转让意向书，众望投资将借款4000万元交给现代联合，用于偿还后者上市公司的货款。 但是这次重组没有成功，去年4月，《意向书》被解除了。 天目药业说，由于目前国家对房地产实施宏观调控政策等因素，实施这些项目还有很多不明因素。 另外，现代联盟与浙江当地公司杭州恒逸纺织(化学纤维)集团协商销售壳的事情，向该公司借款了8000万元。

据一位投行者透露，章鹏飞以重组天目药业为由，要求重组方向现代联盟及其相关企业提供巨额借款，但即使重组失败，这笔钱也无法按时偿还。 据ST天目年报报道，现代联盟的多个借款未结算，其中4个当铺的部分事项全部未偿还借款达到2.39亿元。 现代联盟拥有的上市企业所有权已经被多重质押、冻结、轮候冻结。 现代的这些民间借款利率不低。 例如，2009年6月，现代联盟宁波香溢贷款7100万元，年利率为12%。 现代联合资金紧张是天目药业经常进行违规操作的背景。

与深圳众望重组结束后，今年6月7日，*st天目再次为重组策划停职。 但是7月26日，*st天目又宣布中止企划中的资产重组，企业解释说，由于这次重组的几个事项很多，所以很复杂，相关准备工作还没有全部完成。 这一天发生了奇怪的事件。 7月28日，根据*st天目公告，企业收到深圳诚汇投资公司(有限合伙)的通知，后者于7月26日在上海证券交易所证券交易系统的集中竞争价格交易中增收企业股票693万股，占企业总股东的5.69%，成为企业第二大股东 同日，*st天目全天涨水停止。

之后深圳诚汇资又增资了*st天目股。 到3季度末，其持有数达到904.11万股，占总股东资本的7.43%。 解体者认为深圳诚汇资这次大举购买*st项目是押宝*st项目的新重组。 但是11月22日，在时代周报记者的采访中，章鹏飞确定“ST天目今年受益，明年可以摘星，企业不重组”。

浙江省一亿元的捐款是虚实的

现代联合资金紧张，章鹏飞偏偏不输于寂寞。 年5月，在浙江大学113周年生日那天，章鹏飞向浙江大教育基金捐赠了1亿元人民币。 浙江省当地媒体报道，这是全国教育界最大的单一捐款。

一亿元的巨款花在哪里？ 浙江大学管理学院常务副院长吴晓波向媒体透露，其中8000万元用于建设管理学院教育大楼，学校将这座大楼命名为鹏飞大楼。 双方还成立了世界浙江商研究院，研究和推进浙江商公司和浙江经济的快速发展。 其他2000万元用于设立以章鹏飞父母名义命名的浙江大学长美管理教育基金，支持优秀管理学院师生的培养、奖励和浙江大学管理学科的建设。

浙江大管院常务副院长吴晓波是今年8月刚提出辞职的*st天目独立理事。 迄今为止，章鹏飞在浙江大学获得过emba学位。 有消息说吴晓波是章鹏飞这次捐款的牵头人。 现代共同贷款，持有*st天目股又在所有圈子里冻结，章节为什么筹集资金捐这么大？ 今年3月，公益时报记者给浙江大学教育基金会打过电话，基金会副秘书长顾玉林说，这笔资金合同是分期付款，到年底只收了200万元。

11月22日，时代周报记者向浙江大学教育基金会、浙江大学管理学院、章鹏飞本人了解了1亿资金的到达情况，三者都不想公开细节。 但是章鹏飞说，今年5月，也就是捐款一年后，浙江大学管理学院的新楼将举行奠基仪式，他一定会兑现自己的捐款。