【法巴郭小菱详解香港窝轮交易策略和风险防范】

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网易财经3月27日在年第一季度投资嘉年华上，法巴零售衍生品产品部执行董事郭小菱向现场投资者介绍了香港窝轮的投资知识和风险防范。

今天举行的年第一季度投资嘉年华由网易财经和广州经济台共同主办。 以下是郭小菱的演讲全文，演讲主题是“窝轮投资风险管理”。

演讲实录:

郭小菱:你好，我是法国巴黎银行的郭小菱。 我的普通话不太好。 请不要介意。 我希望今天的ppt问题。 所以，我看不见图表。 我希望你明白我在说什么。 今天主要谈投资风险盘，窝轮这里叫票。 其实在投资票之前，我真的很理解这个风险的管理。 其实回香港，现在有将近20个发行日。 一定有发行的巢穴。

我是法国巴黎银行，其实我知道2009年底选择了第四大银行，在六个大陆工作。 我们的企业都很大，我们在市场上有一定的地位。

我们谈谈票的问题。 其实，我想谈谈窝轮香港票和牛熊证的成交。 所以，其实窝轮市场在香港很活跃，什么是票？ 什么是牛熊证？ 大家接触过这两种产品吗？ 其实我必须接触什么是牛熊证，其实玩巢车和牛熊证，熟悉对牛市的看法。 其实看票，其实有很多认证和牛熊证的选择。 我们必须说明什么适合我们。。 认证的成本理论上升，巢车的价值也下降。 认证的价值会下跌。 认证刚刚上升。 其实我要去巢穴。 最重要的理由可能是大小不一，成本几美分。 有些股票在100元左右，资金上很少买股票。 其实，很多投资者可以让钱回到更大的利益。 因为对巢环有效果。 车轮的承受风险非常大。 什么是实际的杠杆？ 巢穴的价值上升其实是回来。

票和牛熊证有什么区别？ 这两个都是实际的杠杆，票的实际杠杆可能是2-10%。 牛熊证往往是限价市场价格的15倍左右。

巢车和牛熊证都有到期日去买卖的时间，还有一个时间值。 巢车的价值与日俱减。 损失管理每次都在减少吗？ 其实，窝轮和牛熊证有时间值，牛熊证不受波幅的影响

举个例子作为参考吧。 其实我是这样说的，假设我有窝圈。 其实价值两万元。 到期日每年四月到期。 控股比率为2万，实际杠杆为7倍。

巢车和牛熊证的价值在理论基础上下跌了。 因为投资者的数量很多。

我刚解释了什么是巢圈和牛熊证，让我举个例子。

现在有两个基金经理在这里。 两个基金经理看市场，基金a买所有的资金股票。 他去买100%的股票。 另一位基金经理b的战略略有不同。 我不会拿出所有的钱买股票。 把20%的钱放进巢里，假设上升的时候，两个人都很开心。 假设上升到二楼时，a基金经理上升了20%。 基金经理a其实输了30%的股票，而b其实只是输了20%。 基金经理b只拿了全部钱的20%。 不管万一看到什么，我只是输了你的倍数。 不拿出所有的钱，只拿了一部分，所以输了也在那二楼。

其实买窝圈和股票怎么样？

其实一个身体买一个窝圈，条款不同。 基金经理a两个都买恒生指数。 其实看基金经理a就买2100。 b基金经理买2600。 a买得比较短。 4月到期。 b在八月到期。 哪个实际杠杆会变多？ 实际的杠杆a会更多。 因为风险很大。

2007年末和2008年末其实振幅相当大，我们来看看恒生指数的历史振幅吧。 其实2007年，2008年掉了很多。 本来有历史振幅图，但看不到。 恒生指数是2007年、2008年的振幅水平。 其实这里有数据。

车轮的数字受到波幅的影响，波幅下降了，所以其实看到波幅与一年前相比已经下降了26%，其实波幅下降到了一定的水平，有利于投资者，其实车轮的价值也相对较低，时间损失也相当低，我们认为车轮

其实，选择窝是他们的行使价格和有效期。 其中，窝和牛熊证是风险很大的产品。 其实，不太相对。 投资者必须注意这个。 直接影响时间。 时间越长，时间就越小，以前的投入和速度就越快。 如果有段窝，其实很多时候价值会是新的一轮。 有很多投资。

今天的时间差不多。 我还有几件小事。 我现在到了表，离开前介绍我们的网站。 网站上有很多不同的巢穴和牛熊证的数据。 另外，投资者会去我们的官网写点什么电子邮件。 我们会回答你们的。 这边有摊位。 那里有免费的书。 这本书给大家。 这本书基本上有香港上市的衍生产品介绍。