“爱布谷金融网：网络金融的未来竞争之路”

本篇文章3981字，读完约10分钟

证券业协会最近公开了“私有权众筹融资管理方法(试行)”。 另外据相关媒体报道，在a股上市企业中p2p平台的准备工作接近40家。 网络金融的市场参与者越来越排名，政策精神越来越明显。 在众多强队入场的情况下，网络金融未来的竞争形势会怎么样呢？ 领域如何快速发展？ 记者就这些问题深入采访了金融业务经验丰富的爱布谷金融网ceo田培涛先生，根据本人的观点整理了以下复印件。

一、中国网络金融还处于初级阶段

1 .网络金融现在只处理交易便利性的问题

网络技术对金融的作用大致有三个方面:一是处理新闻不对称的问题。 网络对人们生活的渗透进一步加强，随着新闻收集技术的进步和智能设备的普及，有可能建立关于个人和公司的大数据系统。 二是有助于风险的自动定价，在新闻充足的基础上，利用数据库和模型实现快速决策。 三是带来交易便利，点击鼠标和幻灯片即可实现交易，带来金融销售产品的方法和渠道变革。

处理新闻和定价问题可以创造越来越多种类的金融产品实现资金的合理配置。 但是，从现实情况来看，网络技术在中国金融行业的应用还处于初期阶段，仅仅实现了交易的便利性，还不能很好地实现新闻的对称性和定价目标。 虽然也有一些公司已经尝试过了，但是很多还停留在概念阶段，没有形成比较有效的模型。

2、网络技术不是处理金融问题的万能钥匙

美国网络的普及率和技术的先进性大大超过了我国，但现在的网络金融概念在美国是不被承认的。 这里不可避免的问题是，互联网金融并不是处理金融的所有问题。 我们在大力宣传网络金融。 而且，互联网给金融带来的是越来越多的顾客体验，关于金融本质的问题，现在必须认识到没有完美的处理方案，只有理论前景。

3、互联网金融可以开展空之间很大

网络金融特别是p2p，不是众筹，而是包括证券、基金、保险、信托、支付等和网络的组合，被称为网络金融。 因此，网络金融还可以开展很多行业，可以迅速发展的空之间很大。

二、网络金融的竞争环境

1、以前传达的金融机构面临着自作自受的压力

以前就流传于金融机构，现在面临着产业结构调整和政策环境的双重冲击。 在政策环境中，过去靠上天吃饭，靠政策吃饭的局面正在改变，面临着自作自受的压力。 现在国家政策鼓励金融创新，使金融机构承担风险，逐渐消除国家信用的隐形保证。 金融机构需要提高风险承担意识，置身事外，进入与实体经济快速发展更密切相关的行业，真正接受市场考验。 稍微先进的金融机构，安全地创立陆金所等，率先进入互联网金融行业。 许多其他银行也在跟进。 另外，民间资本开始直接经营金融机构，例如腾讯的微众银行，阿里巴巴的网络银行已经被认可，这些机构起到了实验田的作用，可以开展国有金融机构无法比较有效地开展的业务。

2、产业资本通过网络大力介入金融链

产业资本介入网络金融，越来越多的是战术布局，是自身战术迅速发展的需要。 典型的有两个类别。

(一)向网络巨头金融事业发展。 这里面有两种。 一个是以前传达的互联网新闻平台，例如在各大门户网站上，利用自己的流量特征，组织互联网资产管理平台。 另一个是蚂蚁和京东等电子商务平台，这样的平台具备流量和一定的生态圈资源，在开展比较自己生态系统的网络金融方面具有优势。

(二)大中型实业公司向金融业务的扩展。 这里也有两种。 一个是利用上下游资源开展互联网金融的上市企业，例如上市光电( 002638，股票吧)、大北农( 002385，股票吧)、海宁皮城( 002344，股票吧)等。 二是利用自身资本和知名度，布局互联网金融的大型企业，其中包括有点转型压力的上市企业和国有企业，他们大多利用自身信用吸引理财顾客迅速发展p2p平台业务

3、许多独立快速发展的互联网金融企业还处于探索阶段

无论是众筹还是p2p，在我国民间资本都是率先展开的，到年为止，众筹的历史大致在3年左右，互联网p2p的历史大致在4年左右，线下p2p的历史大致在7年左右，迅速的发展时间比较短，模式还在探索期 p2p互联网平台目前达一千多家，线下模式达数千多家。 网上众筹平台也有一百多家。 这些平台大多独立迅速发展、繁荣，商业模式还不成熟，还处于探索期。 例如，前几天，运营了7年以上的大型p2p线下企业在东北地区发生了比较高的坏账率，不得不调整业务模式。

在粗略的模型中，互联网金融平台可以分为两类:

一个是渠道型，比较典型的是p2p平台，90%以上的p2p平台帮助小贷企业或担保企业筹措债权项目的资金，具体项目由小贷企业或担保企业提供，担保 在这个模型中，p2p平台只充当中小企业和担保企业的融资渠道。 其中之一是积累了一定客户量的平台，开始扩大业务范围，把服务客户扩大到了保理企业、融资租赁企业、以及进行票据融资的企业。 这种平台的问题是与它合作的这些保证企业、小贷企业等是否可靠，现在整体上不太乐观。

二是资产管理型，这类企业自主开拓项目，自主风控，自制互联网销售平台，大众采购属于这种类型，其他少量互联网上的p2p平台也属于这种类型。

4、国家政策支持创新

网络金融在中国之所以能蓬勃发展，除了本来就存在市场空的白点以外，与国家政策的宽容和支持是分不开的。 这次政府一直采取很多措施，鼓励创业，鼓励创新。 在良好的政策环境下，网络金融持续试行错误，处于迅速发展空之间。

三、今后几年的竞争趋势

在今后几年内，除非出现有魅力的技术，否则互联网金融领域的竞争依然集中在销售渠道和产品(即资产管理)这两个行业。

在渠道方面，随着金融机构活跃地加入网络金融行业，网络平台销售的金融产品将变得丰富。 另外，销售渠道的顺利化鼓励金融机构开发越来越多的创新产品。 在这种情况下，形成了少数超市销售平台，既能应对任何金融机构的金融产品，又有大量的理财顾客，成长为金融领域的淘宝或京东，平安旗下的陆金所向这个方向迅速发展。 现在的很多互联网渠道平台面对顾客流失的压力，最终只有部分平台是非标准类和风险类的资产销售行业，依靠自己的专业能力，可以在擅长的行业享受一席之地。

在产品行业，胜者吃的状况不太形成。 第一个原因是资产管理业务的数量和复杂性高于销售渠道，有一两个机构，对许多产品形成竞争特征的可能性很小。 产品行业无论出身论能力如何都要实现百家争鸣的局面。 在产品行业，金融人才很重要。 对于一般的民间资本来说，能够对抗金融机构和互联网巨头竞争压力的行业，一个是依赖独特技术的行业，比如比较某个领域的大规模数据系统，当然，这种模式现在还没有发生。 二是根据经验被评价为核心能力的行业。 在这样的业务中，大机构不一定占特点。 比如大众采购行业。 三是非标准资产业务中组织和管理模式比较多、复杂的行业。 这些行业一旦形成竞争特征，就容易长期维持，但在简单的可复制模型中，实力机构，特别是金融机构更有特点，通常平台会被收购或最终被强大的竞争压垮。

四、领域快速发展面临的风险

一、政策环境风险

最大的政策风险来自许可证化监督管理。 许可证化监督管理不利于创新，也不能降低领域风险。 同样的监管政策在支付领域产生了一定的负面效应。 例如，在美国，有六七个个人的中小企业与某个领域相比可以创造更方便的支付手段，实现高速发展。 这在我国本来也是可以实现的。

我们认为在政策上应该集中于新闻的透明度。 一是要求披露与投资者利益有关的所有消息。 二是严厉打击虚假消息、虚假普及。 阳光是最好的杀毒剂，建立投资者根据新闻披露用脚投票的监督机制是监督管理的最终目标。

2、经济环境风险

民营企业在经济调整时，债务风险显着增加。 网络金融的迅速发展，提高了民营企业融资的便利性，刺激了财务杠杆的扩大。 经验表明，中型企业经济调整冲击最大，目前多个互联网理财平台的单一项目金额较大，一旦发生风险，将发生比较大的连锁反应。 年，南方地区设立了两个早p2p平台，各在一个项目中损失了数千万元至亿元。

3、领域本身需要克服的问题

现在标榜网络金融的企业很多，而且有一点严重的问题，有可能制约整个生态良性的快速发展。

(一)公众认识问题。 网络金融是新兴概念，许多顾客和研究者对这个领域的认识还不够充分，具体有两个问题:一是平台的舆论引导有偏差，现在很多平台为了适应通常的顾客心理，国有企业的 网络金融的核心是风险管理能力，任何人的后台都更有实力，风险管理能力有问题，平台背景更强，股东更有钱也撑不住很久。 二是公共研究不足，目前研究机构和专业研究者系统化和深入研究网络金融的重要问题，公众也自然缺乏相关认识新闻。 最近的报道推进了p2b、p2c、p2n、p2l，甚至p2g，虽说是p2p的进化模式，其实是误解性的推进，就像一个身体穿着不同的衣服，并不是因为衣服变了就变成了另一个身体。 错误的普及太多，客观深入的研究太少，不利于形成健康的市场环境。

(二)新闻公开问题。 特别是现在的p2p平台，借款人的新闻披露非常不完全。 许多平台耗费力量，在管理报告上下功夫，但借款人的新闻连基本轮廓都没有。 p2p本身是新闻的中介，但随着目前领域的弊端迅速发展，中国p2p领域越来越像银行，这是非常危险的趋势。

(三)市场规模的高速发展和人才问题。 现有互联网金融平台的首要服务对象是中等规模以下的民营企业(包括初创公司和个人商户)，该行业本身包含的风险相对较高，对员工的能力和素质有更高的要求。 但是，现实是，现在的人员素质总体较低，但市场规模正在迅速增加，这显然无法持续，蕴藏着很大的风险。

(4)区域定位的问题。 以众筹和p2p为例，其概念本身就是新闻中介，如何真正实现新闻中介？ 生产“产品”还是销售“产品”？ 与金融机构的差异化在哪里？ 补充还是重建现有金融业？ 市场参与者的权利和法律责任是如何定义的？ 等等，现在还没有处理，将来的快速发展中存在很多变量。