“中国高净值人群都在想什么？《2019中国私人财富报告》全解读”

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引言:“6月5日，招商银行( 600036 )与贝恩企业合作，以“本源回归”为主题发表了《2019中国个人财产报告》。 这是自2009年开辟中国个人财产市场研究先河以来的第六次系列报告。 经过十多年的持续追踪，研究小组积累了1.6万份调查问卷和700多人深入采访的一手数据，系列报告已经成为备受瞩目的权威研究作品。 ”。 要获得完整的报告pdf，可以在公众号后台留言。

01年中国个体可投资资产190兆 。

报告显示，2009年中国个人资产市场受到宏观经济形势的影响，增长率相应放缓。 年，中国个体持有的可投资资产总体规模达到190兆人民币，-年平均复合增长率为7%，2008年首次出现位数增加。 预计到2019年底，可投资资产总规模将首次超过200万亿辆。

受实体经济下行和市场变动的影响，中国高纯资产群规模及其持有的可投资资产增长率也比往年放缓。 年，可投资资产1000万元以上的中国高网络人口达到197万人，年均复合增长率从-年的23%下降到-年12%。 到2019年末，中国的高网民数预计将达到约220万人。

从财富规模来看，年，197万中国高纯资产群共有61兆人民币的可投资资产，人均可投资资产约3080万元。

年中国人口规模约为13.9亿人，据此，中国高纯人(或可称为数千万富豪)占人口的不到2 % ( 0.14 % )。 也就是说，不到千分之二的人有三分之一以上的个人财富(这里的个人财富意味着全国个人拥有的可投资资产的总和)。 。

即使加入富豪俱乐部，在富人圈的分化也很明显。 年可投资资产超过1亿元人民币的富豪为17万人，富豪圈( 197万人)中仅占不到10%的比例。 但是，17万富豪合计拥有25兆人民币，数千万富豪占可投资资产的40%以上。

02富豪是怎么“诞生”的

按职业划分，中国高纯人群主要分为富一代公司家、二代继承人、公司高管/公司中层/专家、职业投资者等。

以前，一代公司的房子占有数量比以前传下来的特征，创业是创造财富的第一方法。 一直以来产业升级、新兴产业规模化为经济的快速发展注入了新的动能，随着新经济崛起带来的股票增值效应，推动了公司中高级管理层和专家新的富裕阶层的出现。

新经济、新动能推动新富裕阶层崛起:“网络+”、“智能+”和新兴产业规模化共同注入经济迅速发展新动能。

新经济崛起带来的股票增值效应，推动了公司中高级管理层和专家新富人的出现。 调查数据显示，2019年公司高管、公司中层及专家在所有高网民中所占比例从年的29%上升到36%，首次与富裕一代公司家集团一致。 两代继承人、职业投资者占所有高纯人的比例比上年下降，分别为9%和4%。

公司的高级管理层近年来财富增长很快，占所有高网民的比例达到了14%。 他们的财富来自哪里？ 在回答的高网络集团中，约30%的公司高级管理层说上市公司股票的附加值是第一财富来源，其中战术新兴产业公司的高级管理层提到率高达40%以上。

加入成千万富豪俱乐部的公司高级管理层有什么好处？ 在教育背景下，在回答公司近90%的高级管理人员具有大学以上学历的领域分布中，约30%是战术新兴产业(新闻、生物医药、高端装备制造和新材料、新能源和环境保护)，18%是制造业，10%是金融领域。

03中国民间银行领域的竞争状况

-在实施年金融市场变动和资本管理新规则的关键时期，高网民对民营银行一贯稳健系统的财富管理能力特别受欢迎，对银行的信任度比其他机构高，财富管理回到了银行渠道。

在各国内财富管理途径中，高纯资产群采用民营银行进行个人国内金融资产管理投资的比例显著提高，其中股份制银行最受高纯资产群欢迎，非银行财富管理机构的占有率大幅下降。

过去，市场泥沙满溢，机构鱼龙混杂，部分设计不合规律，风险管理不足的产品风险事件频繁发生，投资生产遭受了一定的损失(如p2p等)。

受过市场教育后，高网民在选择财富管理机构时更慎重，专业能力强，重视把财富交给服务体系制度成熟的财富管理机构。

关于朋友的操作、介绍熟人等途径，这次的回答者认为可信度相对较低，今后会更加慎重吧。

总体来说，如果建立更成熟的服务能力和专业水平的财富管理机制，在关键时期能比较有效地应对市场挑战，就有更大的快速发展机会和竞争特征。

在海外财富管理市场中，除了市场环境、操作规则、对金融产品的理解相对不足以外，一些投资者的海外投资出现了赤字，因此高网民对财富管理机构的依赖度大幅上升。

而且，随着中国资本银行继续扩大海外市场的战术投入，实施国内外一体化管理，完全利用语言、文化、服务上的特征，进一步完善顾客体验，在高网民海外资产配置时选择中国资本机构的比例和意愿将大大提高

04

重视财富价值的继承，关注财富积累

在金融市场不明确性不断增加的情况下，财富继承的重要性和紧迫性得到了进一步强调。 2019年，超过50%的受访者已经开始准备或建立了财富继承的关联。 比例首次超过了过去十年中还没有开始准备的高网民。

与往年相比，高网民的资产配置更加均衡，收益预期也合理。

从资产配置的组合来看，高纯资产群对单一资产的依赖度下降了。 年净利润高的人的财富相对集中在股票和公募基金的年财富第一集中在银行理财产品、信托、股票2019年，最大的单一资产占有率进一步下降，高网民根据市场状况和监管的影响进行了分散和调整。

报告显示，2019年高纯资产群对各资本产品类配置更平衡，高风险高收益型产品配置(股票、公募基金等)和更稳健的产品配置(银行理财产品、保险)预计同时增加。

中国财富市场增长放缓，在过去两年市场变动的背景下，2019年高网民的避难情绪加强了。 从投资收益率的预测来看，高网民认识到与年相比，在过去两年很难获得同等的收益率，收益率的预测进一步下降。 倾向于“只需高于储蓄收益即可”的人的比例进一步增加到30%，是过去10年来最高的值。

05高网民投资的重点回到国内

在资本市场的洗礼下，高网民走向财富管理机构的专业服务:高网民重视财富的保障继承，关注财富的长时间积累。 网民更成熟更理智，对财富管理机构的资产筛选、组合配置、风险管理和顾客体验等四大专业能力的要求更高。

从意志到行动，财富的传承配置进入了普及的深化阶段: 2019年准备继承配置的净利润高的人达到了53%，超过了第一次没有开始准备的人。 家庭信托作为传承工具的占有率提高，超高网民对家庭办公室的接受度和期待提高。

海外投资回到中国的机会:海外投资目标以诉说分散风险为主，高网民投资的重点是回到国内香港资本市场管理机构的创新，上升到了高网民的关注度。

在不稳定的国际形势下，世界经济下行压力持续，海外投资收益低于预期。 中国保持了比较平稳的快速发展势头，“一带一路”，国内资本市场加快开放程度，继续推进中国经济快速发展的新机会。 高网民更好地看到中国的机会，投资重点回到了国内。

风险分散和套期保值是现阶段高网民考虑海外投资的最重要动力。 半数以上的受访者表示国内外多变量配置带来的分散风险是海外资产配置的首要目的。

值得注意的是，中国香港作为海外投资市场的窗口，关注度明显提高。 与2019年相比，2019年中国香港作为海外投资目的地的提及率从53%上升到71%，上升了18个百分点。 香港在自身具备语言和文化信息表现特点的基础上，进一步加快了上市制度的创新，成为过去两年海外资金的第一凝聚地。

总体来看，随着a股估值的回归、科学创板的设立、经济企业的稳定等利益因素，如何调动“中国机会”，实现更好的投资收益率成为高网民最关注的问题。

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资料来源:贝恩企业招行微刊

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