“万科21年累计9次融资250亿”

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本周，万科相关干部释放了多次想融资的消息，“年初企业考虑在时机成熟时进行股票融资，但现在万科的这个构想没有变化。 再融资方案还在积极讨论中。 ”。 万科肖莉副总裁在8月5日的网上投资者交流会上说。

在高调融资解放的背后，2008年以来，万科业绩的增加相对乏力，同期，保利、金地、招商、中海都实现了不同程度的大幅度增加。

“根据我多年的追踪，万科最重要的秘密是融资，在最佳时间筹措最佳资金。”长期跟踪万科的着名证券公司拆除师说。

21年来，万科累计融资9次，达到250亿，红利仅为29.9789亿元。 因此，万科融资在行业内，特别是在基金界已经有了“日元专家”的环境。

尝试再融资

本周，万科相关干部再次释放了要求融资的消息，但从2009年上半年的报纸来看，万科似乎并不缺钱。 截至6月30日，万科货币资金数据达到268.8亿元。

从万科半年新闻和7月的简报来看，万科似乎在谋求新的扩张。 根据万科半年报，其新开工计划上升了45.2%，全年的新开工面积从年初计划的403万平方米增加到585万平方米，上升了45.2%。 背后的故事是，一个人多年的万科忙于保利地产( 26.43，0.01，0.04 % )的情况逐渐明朗。

实际上，今年5月至7月，万科需要以迅雷不及掩耳之速增加土地储备，3个月内追加项目19元，总建筑面积达到450.6万平方米，共计支付土地费用约69亿元。

万科钱史

房地产企业对日元的厌恶由来已久，最近市场保利房地产高价增发引起了一些基金的“不买账”。 在这个问题上，万科更显着。

从万科21年来的历史融资来看，万科扩张、渡过危机全靠融资。 18年来万科通过配股、发行可转换债务和9次增发融资共计约250亿元，目前万科总资产1245亿元。 根据(当年融资额/当年资产)计算，2008~2004年5年的比率分别为0.1520、0.2948、0.2406、0、0.3014。 18年之比合计达到1.09，意味着万科的扩张非常依赖融资。

万科21年来出现分红17次，总派遣29.9789亿元，从投资本源来看，万科不是什么大买卖，其总派遣额与总融资额之比为0.12。 这个数值在上市公司中在1000名以下。

万科成长性来几年了？

万科的成长性有目共睹，但如果超越融资这本书，反省1984年以来万科的迅速发展，就会发现每次渡过万科的巨大扩张和危机几乎都依赖融资。

988年获得的2800万元促进了万科前身的第一批试水房地产。

1991年和1993年得到的1.3亿元和4.5亿港元促使万科最终转行到房地产公司。 1997年融资扭转了万科1996年本职增长乏力的困境，1997年营业收入从去年的负增长21.68%激增到65.37%。

1999年、2002年得到的共计18亿元为万科实施扩大市场占有率和规模的战术提供了资金支持。 1999年、2000年营业收入的增加分别为27.9%、31.71%。 2003年的营业收入从去年的微增268提高到39.47 %。 2004年的19亿元实际上是以去年高速圈的速度购买的。 2004年、2005年营业收入分别增加了20.17%、37.17%。

2006年融资最天时地利，期间楼市迎来了历史上最好的时期，到2007年底，其两年的营业收入复合增长了近3倍。 2007年公开增发和2008年的企业债务，大大减轻了万科2007年犯的错误和突然转向的楼市的压力。

万科融资的故事两次融资促进了房地产的进入

1988年，万科完成股份制改造，获得2800万元资本金。 那时万科的全部资产只是三个材料加工厂，根据万科1988年的招聘证书，那时融资的招聘方向是扩大本来的加工能力。 但是，今年11月18日，万科2000万元购买了一个土地采用权作为50年的住宅用地，之后的12月，再次中标了另一片土地。

1991年万科在深交所上市，在融资所获得1.3亿人民币，在该新股发行所获得的资金下，万科开始在上海等东南海沿岸不断被包围。

1993年，万科以发行可转换债务未果为目标后，借4500万B股融资发行4.5亿港元。 事实上，这笔资金使那时的万科在国家宏观调控的大背景下，房地产业务依然发展得很快。 在随后的三年里，万科相继退出其他业务，将房地产确立为主业。 从1993年到1995年的3年间，其主要营业增长率分别为63.91%、13.24%、22.50%。

两次配股和两次增发

时隔4年，万科进行了配股融资，从1997年的公告开始，万科那时将资金投入深圳两个项目，增加了土地储备。 配股前一年的1996年，万科经营整体面临很大困难，当年营业收入增长率同比急剧下降到21.68%。 但是，在配股募集的3亿日元资金中，之后的1997年、1998年、1999年的营业利润增长率分别为65.37%、15.33%、27.90%。

两年后，万科再次实施配股方案，募集资金近6亿元。 投入方向预计位于深圳、北京、上海等三个居民住宅项目。 当时房地产全领域的形势不容乐观，是国内商品房的高库存，但持续下降的房地产价格。 尽管如此，万科在所得资金募集的支持下，可以进一步扩大市场占有率。

2006年初，万科在2005年年度报告中提出，年内增加了1000万平方米的项目储备。 万科在2006年三季报中明确了当时资金受到的压力，资产负债率达到了72.1%，比2005年末提高了1.1个百分点。

2007年末融资规模于2006年再次编码，从募集资金来看，其转换二线城市的迹象更明显，投入的11个项目中有7个位于二线城市。 依靠这次高价增发得到的近百亿资金，万科在2008年调整的住宅市场气氛中，依然大举取土，每年新增17项，总计划建筑面积422.8万平方米，其中大部分在前三季度得到。

如果2006年的增发给万科带来了实质性的增长，2007年末和2008年8月实施的融资将因2007年犯的错误而增加购物。 地王频发的2007年，万科也多次高价，这直接引起了2008年年报，必须列举库存下跌价格准备13项，下跌价格准备总额达到12.41亿元，其中11项是2007年购买的高价地项