“2009年中国GDP“∩”形走势”

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国金证券在2009年度战略会上预计，明年的中国gdp将呈现“∩”形或“钟”形的趋势，而不是单边下跌。 受许多不利因素的影响，2009年a股呈现宽幅的振荡行情，指数变动区间可能在1400-2700点。

明年gdp表的趋势

国金证券认为经济调整可能持续到年。 综合来看，2009年gdp的增长率有可能恢复到8%的水平。 在乐观的假设下，美国经济在2009年中期企业稳定，但欧盟、日本和新兴市场国家还需要1年左右的时间，由于工业投资的持续下跌和政府投资规模的扩张力度没有，年度投资的增加有可能继续放缓。 综合来看，年经济依然疲软，增长率低于2009年，但由于世界经济企业稳定，中国经济有可能逐年来到复苏的起点。

经济的真正复苏需要年，但这一期间的经济并不显示单边下跌的趋势。 国金证券认为2009-年的经济有可能成为“∩”形或“钟”形的态势，这是受政府投资节奏的影响。

现在，受呼吁萎缩的影响，工业生产正在迅速萎缩。 政府提出了规模较大的投资计划，但受冬天严寒、新开工大型项目准备期间、地方政府和社会补助资金逐渐到达的影响，投资初期很难迅速开始，特别是明年一季度，即使投资开始，也很难消化。 预计gdp增长率还很难全面恢复，这种情况可能会持续到09年第一季度。 随着政府投资在第二季度加速，呼吁急速下跌的态势得到抑制，库存恢复到合理水平后，工业生产有望恢复性增加，经济增长率恢复。 但是，国金证券也指出，这并不意味着经济将走上复苏的道路。 因为非政府指控的下跌并没有因此停止。 政府的投资在某种程度上抵消了外需、民间投资、费用的下降，年政府投资的扩张乏力后，总申诉有可能再次萎缩，经济再次复苏。

因为公司利润年度的低点很可能出现在gdp年度的低点，预测年有可能成为这次gdp调整的低点，所以公司利润的低点很可能出现在年份。

a股市场恢复的道路很难

根据国金证券，2009年a股市场表现出广泛的振荡特征，指数可能会使区间1400-2700发生变动。 由于许多不利因素和不明确性的影响，可能会显示出长时间寻找困难的底部，慢慢恢复的过程。

据国金证券称，在中国经济回归投资驱动的时代，公司利润增长在呼吁下跌、通缩、消化库存的压力下，没有乐观依据，2009年市场整体可能的利润增加区间为[-9%，-3%]。 进入第四季度后，市场预期将大幅向下修正2009年业绩的增长，反映出未来利润的减少趋势在部分市场上被消化。 市场2009年业绩增长预期从10%下调到20 %空之间，国金证券指数预测为可变动区间1400-2700，核心变动区间1600-2400。 a股市场评价值合理的市盈率区间为[ 11.7，20 ]。 从市场变动下限来看，现在以约负增长10%为前提，假定与适当股价收益率对应的评价下限为1400分左右。 市场变动的上限是，假设每年gdp可以继续确保8成，规模工业的利润增加有可能恢复到5%-10%。 这是因为与合理的股价收益率对应的上限是2700分左右。

从评价和流动性来看，a股市场的评价水平并没有达到总体上具有较高魅力的阶段，但有些领域的评价水平几乎触底的市场流动性处于好转的过程中，消化小的非压力，宽松的货币政策刺激市场流动性的恢复 (朱茵)