“为什么说人民币一定会贬值？”

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从五个纬度看人民币在当前世界布局中的现状，分析人民币的未来。

什么是m2、gdp、通货膨胀和cpi？

m0是社会的现金

m1是m0+公司的普通存款

m2是m1+全国的定期存款。

以国家为超市，与m2的增长也就是货币总量的增加相比，gdp的增加可以简单地看作是超市整体货物数量的增加。 货物的增长速度赶不上钱的增长速度，东西少钱多的话，东西就会涨价。 商品涨价的幅度是cpi的涨幅。

cpi不是通货膨胀率，但cpi是衡量通货膨胀率的重要数据。

我国cpi由8种商品组成，各种价格指数的权重分别为食品34%、日用品5%、服装9%、家庭设备和维护4%、医疗保健11%、交通通讯9%、娱乐教育文化15%、居住14%。

从图1、2000年-年以来的人民币m2数据变化图
可以看出

1、从2009年开始，中国货币增发的增幅大幅度提高，梯度明显变大，一直持续到现在。

年末的m2数据是2008年的2.93倍。

再回顾几十年，2009年对中国经济来说真是万恶之年，真的，这种说法真不为过。 从这一年开始，疯狂激进的货运站增发，信用膨胀将中国经济彻底推向风口，房地产投资激增，房价高涨，通货膨胀，实体经济大萧条。

如果说2009年以前中国经济被房地产绑架还不完全真实，那么从2009年开始，这已经是不争的事实了！

从图2、2000年-年的美国m2变化
可以看出，

1、美元货币增发的梯度一直缓慢，没有大梯度，相对稳定。

2、年末美元m2数据是2008年m2数据的1.5倍，环比增幅比中国小得多。

但不同的是，美国货币是全球通用结算，全世界是美元结算，石油、大宗商品等都是美元，美国增发的美元在全世界被稀释，没有引起美国本土的大通货膨胀。

三、从以同步利率换算人民币后的图
可以看出，

1、到2009年，美国的m2数据一直比中国大，但从2009年底开始，中国的m2数据远远抛在了美国的m2数据后面。

2、年末，中国的m2数据是美国m2数据的1.814倍。 到年底，中国的m2数值将是美国m2数值的两倍！

3、所以，2009年，真的是中国经济的转折点，我们错过了历史上最后的转折时间！ 从此，我们国内储备的货币已经超过美国，我们的人民币远远超过美元，而且在中国内部流通混乱，到处都是当地或领域的经济、生活受到严重伤害。

4、在那里，我们经历了房价高涨、股票市场暴跌、信用政策突然松、购买政策突然松。

5、货币祸比老虎猛！

图4、比前一年的m2放大率由图
可知。

从1，2000年开始，中国每年m2环比的增长率比美国大。

2、美国在次贷危机最严重的2008年，货币增发环比上涨了10.07%，但依然低于我们任何一年的增长率。

中国在2009年史上最鸡血经济刺激中，货币增发为27.58%，创历史新高。

到最近为止，中国为13.34%，美国为5.71%。

数据对我们说:

上面的四幅图会告诉我们。

1、中国国内现在流通中的钱总数是美国的1.814倍！

2、中国货币增长的速度是美国的两倍，年也是年。

3、我们比美国在滥发货币方面更严重！

4、美国发行的货币是全世界的囤积和采用、流通，我们的人民币只能在国内消化和流通！

欧盟年末的m2馀额为10.26兆欧元，按同期利率将美元换算成116943亿美元，按同期利率将人民币换算成755782亿元。

年初美国m2+eum2=767692+75782=1523474亿元。

年初的中国m2是1392300亿元人民币。

年中国货币增发预计还为13%，中国大幅货币增发如果再持续几年，人民币汇率将和现在一样坚挺，如果不在国际市场贬值，中国就能买到全世界！ 是的，毫无疑问，中国可以买到世界！ 接吻，你觉得这可能吗？ 你觉得世界会同意吗？ 但是，当事实接近现实时，会发生什么呢？

所以常识对我们说:

这有问题！ 一定有大问题！ 那么，问题在哪里呢？

图5、四大经济体年初m2馀额和年gdp数据
中国年国内生产总值( gdp )为17.87万亿元，按年末汇率6.23计算，同期美元为10.86万亿美元，年美国经济总量约为17.87万亿美元，中国的

由此可见:

1、美国的货币比gdp数据小。 这是最健康的状态。

2、欧盟货币比gdp多一点，也很健康。

中国和日本的货币都比gdp多，这是不太好的基本面。

4、中国m2/gdp达到2.06，高于日本m2/gdp=1.67。

5、这个计算前提是基于中国的gdp数据正确的前提，但实际上gdp应该再低一点。

了解趋势真的很重要。

安邦在海外购买的时候，国内有些民科的人又嘲笑人，万达、绿地、升龙、万科在海外购买的时候，新世界、李嘉诚放弃人民币资产的时候，事实已经告诉我们，有些深中国政治的先知群体已经心里有数了

在人民币贬值之前，在人民币高位的时候出来购买美元资产，从而在未来人民币贬值的时候，购买美元贬值的国内人民币资产的风险在股票和期货之间对冲，看一方的风险，做另一方的对冲

当然，事件没那么简单。 几年前汇资金在海外购买资产是比较好的操作。 现在各条路线都受到严格管理。 每个身份证每年在外汇上最多只出5万美元，毕竟中国不能完全关闭自己。 有办法。 还有路线。 4月8日刚实施的从海外带回来的商品必须超过5000元通过海关检查征收税金，即使是平民( 603883，株)向海外购买的免税商品，也可能从侧面证明不使用任何手段流出资金的问题。

先知一定有先觉:

汤普森路透社公布的最新数据显示，今年第一季度，全球交易活动规模为6820亿美元，其中1010亿美元与中国买家相关，达到15%。 中国第一季度跨境并购交易总规则为951亿美元，比去年同期增加136%，海外交易总额超过年，中国企业(和个体)创下了单季海外并购中最高的记录。 季亚洲最大的十笔交易中，都有中国企业的影子。

年中国公布的海外收购交易额达到1239亿美元，由于年接近倍增，年的海外收购交易有可能进一步倍增。 普华永道交易服务部主管david brown预测，“中国海外并购交易在今后几年将保持50%的增长。” 现在的资产收购，特别是海外资产收购已经接近疯狂的程度，这是货币超发、实体不振、贷款价格极低的必然结果。

先知是使中国政治经济最黑暗的人。

分解结果

1、我们实际上不是美国、欧盟强而有钱，但现在的现实是，我们比他们有钱得多。

2、这从侧面告诉我:我们的钱其实不值得这么多钱！ 这有风险。

国际金融机构分解人民币对美元的汇率的年是7。 我们可能过了年，年怎么样？

4、人民币在国际市场上贬值是不可避免的趋势。

5、但维持人民币汇率稳定无异于维持房价稳定，都是我们中国政府最基本的防线和底线。 所以，稳定人民币汇率也变得冷酷，所以钱想从中国汇款。 今后会更严格，更难。 你们一定要知道！！

6、但是对我们大众来说，评价趋势和认识趋势是非常重要的。 也就是说，你手中的人民币会贬值。 与现在的购买力相比，下降了。 这些人需要心理准备。

7、如果有合适的机会，需要在海外购买一点资产，需要兑换一点美元。

70年人民币印花税史( 1947-)

文/路瑞链

如果你认为2000年以来人民币通货膨胀是最严重的时期，那只是证明你还年轻，没有经历过人民币真正严重的通货膨胀。

1、最早的人民币通货膨胀

1947年7月，中国在国共内战期间，解放军相继胜利，当时各大解放区开始合一。 中国共产党华北财经事务所主任董必武建议，应该设立中央银行，制定统一解放区货币的措施。 关于中央银行的名字，当时很多人建议使用“联合银行”、“解放银行”等，晋察冀边区银行的何松亭副社长建议使用“中国人民银行”这个名字表现人民特色，这个提案得到了中国共产党中央的同意。

1948年12月1日，经当时中国共产党中央批准，以当时的华北银行、北海银行和西北农民银行为基础，合并设立中国人民银行，总店设在河北省石家庄市，发行流通全国解放区的“中国人民银行券”。

与以往各解放区银行发行的地方纸币不同，这种纸币最初被称为“新币”“人民币”“中国人民银行券”等，直到1949年6月才正式命名为“人民币”。

当时战争持续，人民政府的支出远远大于收入，收入不能支出，只有印花税。

根据相关统计数据，1949年4月人民币发行总量为607亿元，7月末达到2800亿元，11月末迅速增加到20000亿元，1950年2月末增加到41000亿元，3月份增加到49100亿元。

当时，在西藏、新疆、东北、内蒙古、国民政府控制的东南地区，人民币还没有被广泛采用，在这种情况下，一年间纸币发行量激增了80倍以上，结果如何？

随着严重的通货膨胀，从1949年1月到1950年2月，以人民币计价的全国13个大城市批发物价指数上涨了91倍。 其中天津市面粉、小米、小麦、丝、白细布5种商品的综合价格更是上涨了103.7倍。

鉴于严重的通货膨胀已经严重影响了新政权人们心中的形象，中央人民政府国务院(国务院的前身)通过并公布了《关于统一国家财政经济事业的决定》，全国行政和军事人员的编制和待遇、财政收支、国营贸易、物品

惨痛的代价

中华人民共和国的成立和整个国家财经事业逐渐步入正轨，东北、内蒙古、新疆陆续纳入人民币流通区域。

但是，由于战争中纸币的印刷过多，人民币依然有比较明显的通货膨胀，而且最初的人民币存在纸的质量差、面值严重、面值过大等问题，给商品的流通和计算带来很大的不便，中国人民银行是新版的人民

1955年3月1日，中国人民银行开始发行新版人民币，明确新旧货币的兑换比率为1:10000——。 这就是“第二套人民币”。

从1955年到现在第二套到现在正在采用的第五套，中国发行了四套人民币。 新旧人民币兑换时，其兑换比例一直是1:1——也就是说，到年为止，没有改变面值的人民币已经过了60年。

以新人民币金额计算，1955年当时中国的货币储备(现金+存款)共计182亿元。 随着经济的迅速发展，其后的1956、1957年人民币货币储备增加到191亿元和218亿元，增长速度还正常。

但是，在接下来的两年里，领导的大脑发烧是“超英急美”、“跑共产主义”，伴随着经济狂热，人民币供应量开始了罕见的“大跃进”，1958年、1959年，供应量分别激增到363亿元和474亿元，增长率为66%和36亿元。

“货币大跃进”的结果是大家都知道的“三年自然灾害”，国民经济是狼藉，农民大量的“异常死亡”- -国家统计局发表的数字是1619万人，党史专家金冲是其《二十世纪中国史纲》的书，三年间在全中国饿死的民众是388人

3、有文化大革命，没有印花税大革命

“货币大跃进”的悲惨结果导致了1962年“调整、巩固、充实、提高”的八字方针的实施，此后连续3年实现了人民币资金的回收，直到1965年，随着调整任务的完成，人民币供应量控制在572亿元的水平。

除了经历了这种货币的大跃进，到目前为止国民政府的法币系统、金圆券系统、第一版人民币通货膨胀的结果引人注目，领导人对货币暴发的结果表示了深刻的警戒。 从1960年到改革开放，中国领导人非常观察控制货币供应量，在随后的20年间，中国货币库存的增加速度总是稳定在每年7%左右。 即使在最高的1966年，人民币供应量的增长率也只是15%左右。

“文化大革命”期间，中国政坛混乱，但货币供给总是受到制约。 从1966年的663亿元增加到1976年的1182亿元，年增长率在7%左右，由于货币供给受到制约，无论如何，人们都对未来有着确定的期待。 所以社会形势不稳定，但物价几乎稳定。

下图是1955年至1978年中国货币供应的增加情况。

1979年中国开始改革开放，重新评估1949年至1976年的重大事情，或随后的混乱，昭雪的推翻，不仅是口头声明和书面承诺，实际上是地体现在的经济赎回行为。

因此，农民们的粮食购买价格上涨，城市工人涨工资，右派发工资，老干部昭雪补偿损失，在最初的计划经济体制下，当然政府财政透支，以印刷人民币的形式“平坦”了。 因为这笔人民币的供应量从这两年来大幅加快。

1979年底，广义人民币供应量为1555亿元，1980年进一步增加到1933亿元，增长率达到24%，此后连续3年人民币供应基本保持20%以上的货币供应增长速度——多印纸币结果为1984年通货膨胀

但是，由于联合生产承包制的实施，中国的粮食产量大幅提高，很多中国人第一次填饱肚子，民众的生活水平确实提高了，这次严重的通货膨胀没有产生严重的负面影响。 在新中国成立35周年的国庆节游行之际，北京大学的学生挂起了“小平你好”的横幅。

20世纪80年代初通货膨胀的影响不错，今后几年中国人民银行一直保持着这样高的货币供应量，从1984年到1990年，人民币纸币供应量的增加开始进入高速公路，之后几乎每年的广义人民币纸币供应量的增加是22

多年纸币超发的结果从1987年到1989年因恶性通货膨胀出现，官方公布的cpi系数为20%左右，实际上多个物价至少倍增，高级烟酒等民间费用品的价格直接上涨了10倍。

1989年为什么会发生政治风波，不仅有政治理由，也有重要的经济理由。

5、如何在制度上控制通货膨胀

面对社会物价高涨的潜在趋势，中央政府决定全面废除凭票供应的物价限制和价格双轨制度，这次改革措施确定被称为“物价突破”。

1988年8月19日早上，中央人民广播电台播放了“价格突破”的新闻，当天各地发生了抢购热潮——通货膨胀最终变成了抢购行动，但一看到买什么，马上就有人买几百公斤食盐，店里有什么东西的话，

为了抢购物资，人们纷纷向银行取现，银行发生了兑换。 这样银行就傻了。 那么多人同时取钱，怎么能应付呢？ 前面所有的人都出不来钱，排在后面的人很着急。 一点地方银行付不起，民众在愤怒下翻了翻柜台。

这个恶性通货膨胀的提及进行到了什么程度呢？ 当时的国务院正式向各地发明代码电报，不得向共产党员、国家机关干部、银行取钱。 吃亏不发扬前共产主义精神，就要给予纪律处分……。

即使在今天，一些年龄的人还记得那个疯狂收购的一年。 风扇旋转着被带走，电视看到人影就有人想要，录音机可以大声买……。

中国共产党中央文献研究室曾经发表过在这次“物价突破关”中鲜为人知的内幕，中央顾问委员会主任陈云确定问题的原因是“现在票太多了……”。

从1989年到1991年，中国政府实施严格的宏观调控措施，控制基础设施规模，控制投资规模，消化多余货币。

但是对药物上瘾的感觉很棒。 两年的紧缩期没过去，政府又进入了熟悉的印花税轨道。 在当时总理的“亲切关怀”下，票发行量过多的问题不但没有改善，反而恶化，以20%、甚至30%的速度继续增发，1993年达到了37%的增长率。

出乎意料的是，中国从1993年到1995年再次经历了严重的通货膨胀，官方统计的cpi达到了24.1%，费用物价翻了一番。

政府想真正控制滥发纸币的冲动首先是政府必须限制自己的财政赤字，国有企业不得贷款，如果中央政府下令，那需要多少中央银行印刷(比如教育、医生 另外，中央银行发送零散印刷的纸币就行了。

1995年3月18日，全国人民代表大会通过了《中华人民共和国中国人民银行法》，其中规定中央政府财政赤字不得透支给人民银行，货币发行几乎实行了与经济增长保持平衡的最终制度。

从那以后，中央政府和西方各国的政府一样，要花钱，只有增加税收，还是增发国债，这两条路。

无论任何通货膨胀，价格一定由底层的人承担

不可否认，通货膨胀的结果由社会弱势群体承担。

比如“下岗”员工问题，因为传统的国有公司经营遇到了问题，不管浪费是否严重，无论生产的产品是否合适，领导都去政府那里哭，员工生活困难，只有哭喊中央吗？ 突然发现这一招行不通，于是让自己的员工下岗……，另外，教育产业化、医疗改革，不能和政府随便市场化

但是，如果不进行这些改革，还是沿袭以前的旧方法，使用大规模的财政赤字，继续超过人民币的话，恐怕问题会更严重吧——经济学家周其仁后来说，如果没有1990年代中期的那个控制，“中国经济这艘船

中央财政透支中央银行的问题基本得到了处理，明确了中国纸币发行量的增长率开始摆脱以往的模式。

与此同时，中国于1994年建立了以gdp为地方业绩导向的行政激励机制，这也许在各地以吸引外资为快速发展重点的1997年至1998年的亚洲金融[0.00%]危机对中国经济造成了一定程度的冲击

下图是1979年至1999年中国人民币纸币供应量的增加情况。

进入新世纪，中国加入wto，随后10多年，中国外向型经济开始崛起，出口产业繁荣，成为世界上最大的出口国、贸易顺差国和外汇储备国，中国制造成为世界无敌，“世界工厂”。 多亏了世界贸易，从1998年到2006年，中国进入了8年经济高增长、物价低通货膨胀的黄金增长时代。

下图是2000年中国货币供应量和gdp增长情况。

到了年初，中国的印花税规模几乎等于欧元区+美国的总和，但实际上中国的gdp赶不上欧元区。

到年初，世界前五经济体的广义货币供应量、gdp、年印钞量数据都换算成美元见下图。