“央行发布2020年第三季度中国货币政策执行报告”

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年以来，新冠肺炎疫情严重冲击了我国经济社会的快速发展。 在党中央的领导下，全国上下合作，统一疫情防控和经济社会快速发展事业取得了重大战术成果。 我国经济增长比预期好，供求关系逐步改善，市场活力动力增强。 前三季度经济增长由负转为正，第三季度国内生产总值( gdp )同比增长4.9%，前三季度居民物价指数( cpi )同比上涨3.3%，就业状况总体稳定，进出口贸易稳定。

中国人民银行以习近平新时期中国特色社会主义思想为指导，坚决贯彻党中央、国务院的决策部署，及时有力应对，提高宏观政策的应对力。 稳健的货币政策是更灵活、适度和正确的指导。 总量政策适度，融资价格明显下降，支持实体经济三个明确性应对高度不明确的形势，根据疫情防控和经济社会快速发展的阶段性特征，灵活把握货币政策控制的力度、节奏和要点，保证市场主体的稳定就业 今年以来，出台了与9兆元货币资金相关的货币政策应对措施，在最初的10个月里，金融部门将约1.25兆元的利润让给了实体经济。

维持流动性合理充裕。 合理掌握中期借款便利、市场操作等货币政策工具的力量和节奏，保持短、中、长时间的流动性供给和诉求平衡，使市场预期比较有效稳定，使市场利率以政策利率为中心稳定运行。

二是继续深化最优惠贷款利率( LPR )改革。 按期完成库存变动利率贷款的价格标准集中转换了员工，贷款利率的隐性下限完全被打破。 三是完整的结构性货币政策工具体系，强调层次性、梯度性的内在逻辑，提高直接性、正确性。 四是以我为主，兼顾对外均衡。 人民币汇率在市场供求基础上双向变动，弹性增强，市场稳定，跨境资本流动有序，市场供求平衡。 五是切实遵守不发生系统性风险的底线，比较有效地预防管理金融风险。

总体来说，稳健的货币政策表现出前瞻性、积极性、准确性和比较有效性，效果显著，传导效率进一步提高，金融支持实体经济实力牢固。

9月末，广义货币供应量( m2 )同比增长10.9%，社会融资规模库存同比增长13.5%，增长率均明显高于2019年。 9月公司贷款加权平均利率为4.63%，比上年12月下降0.49个百分点。 货币信用结构持续优化，9月末普惠小微贷款同比增长29.6%，制造业长期贷款同比增长30.5%。 人民币汇率双向波动，在合理的均衡水平上基本稳定。 9月末，中海外外汇交易中心( cfets )的人民币汇率指数为94.40，比上年末上涨3.29%。

我国已经转移到优质的快速发展阶段，继续快速发展具有多方面的特征和条件。

国际环境越来越多，不稳定性明显增加，国内经济面临诸多挑战，经济运行存在一些结构性、体制性、周期性问题，也可见快速发展不平衡还很明显。 要深刻认识和辩证地看待这一点，增强机遇意识和风险意识，改革与控制，短期与长时间，内部均衡与外部均衡相结合，集中于自己，实现优质快速的发展。 下一阶段，中国人民银行以习近平新时期中国特色社会主义思想为指导，坚决执行党中央、国务院的决策部署，统一常态化疫情防治和经济社会快速发展事业，全力进行“六稳定”、“六保”、“十三五”计划的受理工作。 并集中精力深入贯彻落实党的十九届中央委员会第五次全体会议精神，认识新的快速发展阶段，贯彻新的快速发展理念，构建新的快速发展结构，完善宏观经济管理，搞好周期间政策设计。 建设现代中央银行制度，完善货币供给控制机制，健全市场化利率形成和传导机制，建立金融比较有效地支持实体经济的体制机制。

稳健的货币政策要更加灵活适度、精确的指导，适应经济优质迅速的发展需要，更重视金融服务实体经济的质量和利益。 完整的货币供给控制机构，搞好货币供给总快门，根据宏观形势和市场需求，科学把握货币政策操作的力度、节奏和要点，合理地维持流动性充裕，反映广义货币供应量和社会融资规模增长率的名义国内 健全市场化利率形成和传导机制，深化最优惠贷款利率( LPR )改革，继续解放改革，促进贷款利率下降潜力，综合措施推动社会融资价格明显下降，在人民币汇率形成中发挥市场的决定性作用。 增强结构性货币政策工具的精确滴灌作用，提高政策的直接性。 重视预期的管理，稳定物价水平。 解决内外部均衡和长期短期关系，尽可能长期实施正常的货币政策，基本稳定宏观杠杆率。 解决重大金融风险攻防战，健全金融风险预防、预警、处置、问责制度体系，维护金融安全，牢固遵守系统金融风险发生的基础。 加快创新驱动、优质供给的新诉求和创造，加快形成以国内大循环为主体的国内国际双重循环相互促进的新的快速发展格局。

全文链接: PBC.GOV/GoutongJiaoliu/113456/113469/4133903/112615473038246.PDF