“民间借贷利率之辩：疫情拷问资金链，中小微公司“小频快”融资诉求待解”

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80%以上的民间和中小企业(个体经营者)没有从银行系统获得贷款。

长期以来，中小企业融资难以融资，突然的疫情更加强调了中小企业的流动性危机。

中国中小企业协会的调查显示，疫情发生后，90%的中小企业陷入困境，没有公司大面积停止、营业收入骤降、固定支出减少，加剧了资金紧张。

该协会最新的调查数据显示，由于金融系统对中小企业的支持方面有限，30.36%的中小企业反映了融资困难。 中型、小型和微型公司融资困难的比例分别为29.51%、34.44%和28.16%。 43.76%的公司希望提高金融普惠支持。 其中，中小企业分别占45.17%和46.57%。

“新型冠状肺炎疫情的发生，严重冲击了中小企业的快速发展，在收入减少、价格刚性的双重压迫下，中小企业的脆弱性进一步显现。 》中国中小企业协会执行会长张竞强在接受21世纪经济报道采访时表示，“资金链紧张和融资能力薄弱的问题进入今年加剧，成为许多中小企业生存的“枷锁”。

7月22日，最高法和国家发展改革委员会共同发表了《为新时期完全加快社会主义市场经济体制提供司法服务和保障的意见》，完全修正了民间贷款案件适用法律问题的司法解释，并确保大幅降低民间贷款利率的司法保护上限

司法解释的编纂还会对中小企业贷款产生那些影响吗？ 21记者就此进行了一线采访。

银行流动可能没有结束，工厂已经扛不住了

江苏省南通市海门区荣达工具厂负责人黄卫荣今年2月遭遇了创业以来最严重的资金危机。

黄卫荣的工具厂成立于年前后，第一产品是锤子、电镐所需的轴承、转子等零部件，经过七八年的迅速发展，目前年产值已接近数千万。

离海门十分钟左右的启东市天丰镇是国内最大的电动工具生产基地之一，因为这上下游的产业链聚集在这里。 黄卫荣家所在的海门刘浩镇，电动工具配件厂达二十三十家。

天丰也是国内电动工具的主要出口基地。 今年年初，随着疫情的蔓延，道路封闭，物流停止，海外订单锐减，该电动工具也接近停止状态。

按照惯例，每年3月黄卫荣和顾客清算前一年的账目时，让他觉得不好的是，到了时间顾客们也没能及时收款，一个月后顾客找到门，表示资金有点问题，“我们可以当绳子。

黄卫荣也有麻烦。 “顾客不给我钱，原材料的费用和工人的工资还在结合。 我该怎么办？ ”。 他查了一下，不仅维持工人的工资，而且在招工困难的情况下比往常多了一点，去了就出现了10万元的资金不足。

即使是工作日，这也不太困难。 和供应商商量延长会计期的话，可以用10天半的流水弥补差距。 但是，在疫情发生期间，大家都很困难，资金链的危机就像点燃的先导一样，从下游传到上游。 “我们是绳子上的蚱蜢。 ”黄卫荣说。

“像我们这样的小工厂，用钱申诉是短期的，金额也不大。 走银行的过程可能钱还没有决定，已经扛不住了”黄卫荣对21世纪的经济报道记者说，他周围有朋友要求银行融资，银行在现场和设备现场调查，评价抵押物，同时提供保证人，一楼的批准手续非议。

最后，黄卫荣左右测量，还是决定用别的方法处理，他找到了互联网金融企业，以万分之五的日步贷10万元，提交资料10天后收钱，解决了焦眉之急。 现在他把这笔贷款还给了这家互联网金融企业。

荣达工具厂内景

超过80%的微型公司没有从银行系统获得贷款

就像黄卫荣说的，这些在大企业看来不是问题，但在今年疫情期间折磨了无数小微型公司。

中国中小企业协会调查的数据显示，今年以来有30.36%的中小企业反映了融资困难。 中型、小型和微型公司融资困难的比例分别为29.51%、34.44%和28.16%。 43.76%的公司希望提高金融普惠支持。 其中，中小企业分别占45.17%和46.57%。

“中小企业以自身经营规模小、风险弱、信用不健全等理由，融资的诉求为“小”、“频率”、“快”，即融资规模小、呼吁高频、资金周转快。 》中国中小企业协会执行会长张竞强对21世纪经济报道记者指出，相比之下，大型企业在市场上占主导地位，经营规模大，融资量大。 大企业拥有的资源多，可用于当铺的担保物多，比中小企业更容易从银行获得长时间的低利率融资。

黄卫荣也对记者说:“实际上，还有3个月就可以生存下去了，中小企业面临的融资课题有时就像压碎骆驼的稻草一样，看起来不值得数万十万美元，这样的指控银行等以前就告诉了金融机构。

张竞强在采访中指出，当前商业银行贷款给中小企业时，面临四个方面的困难:一是依靠抵押品，中小企业大多没有足够的抵押资产。 二是审批标准偏向财务数据，许多银行缺乏基于中小企业“软新闻”的审批标准。 例如三表(水表、电表、报关表)、三品(人品、产品、押品)、经营履历、税收、知识产权等。 三是审查贷款过程漫长而低效，无法满足中小企业的资金诉求“小频率快”的好处。 四是业绩评价偏向不良率和业绩，商业银行更希望发行低风险的国有大企业贷款。

中国人民银行征信报告显示，目前中国约有中小公司3000万户，个体经营者7300万户，而从银行获得贷款的约有1800万户，仅为17.5%。 也就是说，民间和微型公司(个体经营者)的80%以上没有从银行系统获得融资。

复旦大学经济学院院长张军在接受21世纪经济报道采访时表示，“中国的金融主体由银行主导，中小企业在间接融资体系上处于劣势，同时在中国语境下，面临着更严重的“金融歧视”。

张竞强认为，这与现在公司的信用评价机制有很大关系，信用体系不健全，全国统一的征信体系不足，中小企业的风险判断变得困难。

“现在中国还没有建立包括公司和企业广告主在内的比较完整的社会信用体系。 特别是比较数量多的中小企业，缺乏权威的征信系统，商业银行提供中小企业融资服务时，必须亲自调查和验证大量中小企业或企业广告主的信用状况，不仅困难而且漫长，商业银行的中小 ’张竞强指出。

中小企业更关心融资渠道是否扩大、丰富

黄卫荣告诉21世纪的经济新闻记者，对他们这样规模的公司来说，贷款的灵活性和贷款周期短是考虑的主要因素。 除非特别不合常理的高利贷，否则民间贷款的利率多少有点高也可以接受。

“民间资本与以前流传的金融机构相比，审查贷款程序比较简化，贷款速度快。 但是，高利率往往会压垮中小企业。 ”。 张竞强说。

恒大研究院发布的《中国民营企业融资环境报告》显示，民营企业各融资价格明显超过国有企业，其中民间贷款利差更超过300bp。 民间借贷差额高的企业不仅要增加民营企业的信用溢价，还必须反映民营企业的银行信用和债券融资的可移动性差，转向民间贷款，提高民间贷款利率。

根据上述报告，年国有公司的短期贷款利率、长期贷款利率、债券发行利率、民间贷款利率和融资保证率分别为5.17%、5.28%、5.66%、7.41%、3.79%，同期民间公司分别为6.05%、6.31%、6.77% 民间贷款利率分别比国有公司高88bp、103bp、111bp和349bp，只有融资担保价格比国有企业略低。

融资中的“担保费”“桥渡费”也是中小企业融资的巨大负担和风险的一环。 中国中小企业协会在近年的调查中发现，被调查的公司普遍反映，如果公司过桥贷款偿还旧贷款，但无法成功申请新贷款，它往往会过桥陷入资金陷阱。

张竞强告诉记者，担保企业一般按照公司和银行签字的贷款合同中约定的利率水平的50%收取相应的担保费。 中小企业担保贷款的实际融资价格为11.5%—12.9%。 另一方面，在一些地区，“相互保证圈”的失信、脱贷、行驶路线发酵，某公司的问题引起了关联公司的相关连锁反应。 在继续转贷的过程中，有必要通过民间融资渠道借款偿还短期的高利率桥资金，由此产生的“过桥费用”成为中小企业融资的巨大负担。

今年7月，最高法院等相关部门将发表《关于加快新时期完全社会主义市场经济体制的司法服务和保障的意见》，预计大幅降低民间贷款利率司法保护上限。

这项措施的目的是抑制高利贷、非法放贷等行为，降低中小企业民间融资的价格。

西南政法大学民商法学院周清林副教授对21世纪的经济新闻记者说，目前市场上可接受的利率水平在15%左右。 24%的利率司法保护区的上限已经远远超过了15%的市场接受能力。 这不仅要阻碍中小企业的民间融资，还要丛生和调整违约风险和刑事风险。

黄卫荣表示，民间贷款利率的下降对公司来说可以减轻压力，但他更关心的中小企业融资渠道是否会扩大和丰富。

建议:四个方面融资高，融资难

《中国民营企业融资环境报告》显示，民营企业融资不高。 根源在于三个层次的五个原因。 在金融体系层面，一是中国以银行主导的间接融资体系为主，民营企业获得的金融资源有限。 在金融机构层面，第二是监管、制度、风险收益等因素使银行喜欢国企，民间企业融资受到压迫3年以来，金融去杠杆化，部分依靠非标准融资的民间企业融资压力加剧。 民营企业的经营水平有四、中小民营企业资产规模小、抵押物不足五、部分民营公司自身经营不规范、负债率过高等问题，难以满足银行信用标准。

但是，可见中小企业的流动性危机已经受到中央层面的关注。 今年上半年，政策性金融、结构性货币政策等多方面的处理措施正在落地。

根据银保监会的数据，目前普惠型微型公司的贷款馀额超过13万亿元，平均利率为6.03%。

中国中小企业协会的调查数据显示，普惠金融政策获得了中小企业的普遍“好”。 暂时与银行“绝缘”的中小企业广告主首次在网上迅速获得无担保、无担保的小额贷款，对缓和公司资金周转问题起到了积极的作用。 第二季度，中小企业资金指数史上首次超过经济门槛100。

张竞强表示，破题中小企业融资高，融资难可以从以下四个方面开始。

银领域监督管理机构尽快制定具体规则，实行中小企业贷款差异化监督管理政策，合理提高中小企业的不良贷款抗性。 中小企业从资金不足、人才短缺、技术水平低、管理能力低、抗风险等问题出发，对中小企业贷款实施差异化监督管理政策，合理提高不良容忍率的法律规定，具有很强的对比性，完全符合国际规则。

二是完全担保融资制度，加快应收账款等动产融资。 在发达国家市场，中小企业的融资基于动产而不是不动产。 例如，在银领域高度发达的美国，90%以上的中小企业贷款是动产融资。 但是，在我国，由于金融基础设施建设的延迟，中小企业很多不能以自己的应收账款、库存、机械设备等动产为担保融资。 目前，我国中小企业应收账款融资取得了很大成绩，但以库存、机械设备为担保品的担保融资才刚刚开始，进展缓慢。

三是推进新三板发行和交易制度改革，处理新三板流动性问题，促进新三板成为创新型中小企业融资的重要平台。

四是落实支持创投资基金快速发展的税收政策，降低税率，不重复纳税，激励创业投资领域。 吸引创业投资资金投资，迅速发展成周期长、技术含量高的创新型公司。