“中小型企业融资渠道怎么进一步拓宽”

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套期保值的影响进一步支持了中小企业的迅速发展，今年以来金融管理部门发表了一系列政策，如再贷款再折扣额的增加、继续贷款、还款延期等。 专家表示，处理中小企业融资问题需要形成财税、金融等政策合作，贯通“最后一公里”，扩大融资渠道。

本报见习记者徐贝贝

微型公司的融资状况正在积极改善。 根据银保监会的数据，年第一季度末，银领域金融机构小微型公司贷款(包括小微型公司贷款、个体工商户贷款和小微型企业广告主贷款)馀额为38.9万亿元，其中，单户信用总额在1000万元以下。

套期保值的影响进一步支持了中小企业的迅速发展，今年以来金融管理部门发表了一系列政策，如再贷款再折扣额的增加、继续贷款、还款延期等。 最近召开的国务院是促进中小企业快速发展的员工指导小组的第六次会议，扩大了金融对市场主体的支持，使用信用贷款、融资保证、政策性贷款、折扣、应收账款融资、产业链融资等各种政策工具 专家表示，处理中小企业融资问题需要形成财税、金融等政策合作，贯通“最后一公里”，扩大融资渠道。

解决“第一次贷难”的问题

在让银行机构支援中小企业的过程中，没有在商业银行获得融资的中小企业和个人经营者“首贷户”第一次从银行领域的金融机构获得融资是不可忽视的问题。 数据显示，目前以市场为主体的中小企业和个体经营者分别有3000多万户和8000多万户。 但是，商业银行有贷款馀额的小型公司和个体经营者有2200多万户，贷款馀额的账户数只有20%左右。

“缓解中小企业融资困境，要点和难点之一是解决‘第一笔贷难’的问题。 ”。 新网络银行的董希淼最高研究员对金融时报的记者说:“中小企业首次获得融资后，获得融资的可能性大幅度提高，另外融资利率有望下降，融资速度也会加快。”

银保监会、各地的政府部门也一直关注着“首贷户”。 记者说，从年开始，税务和银保监部门开展了“银税交流”，将公司纳税信用转换为融资信用，很好地处理了新闻不对称问题。 今年第一季度，中国已经发行了75万笔“银税交流”贷款，金额为1816.3亿元，比去年同期增加22.3%。 今年4月1日，全国第一信用服务中心北京市第一信用服务中心正式运营，截至5月9日，上传银行批准贷款165笔，金额达到6.11亿元。

为了处理“首贷难”，4月22日，银保监会普惠金融部主任李均锋在新闻发布会上表示，另一方面要加强监督管理的诱惑。 在对商业银行的审查中，今年专门设定“第一笔贷款”比例的审查指标。 在要求商业银行重新发行的贷款顾客中，“首付”必须占一定比例。 另一方面，商业银行要求进一步开发适合中小企业和个体经营者的信用贷款产品。

另外，专家表示，提高银行特别是中小银行融资的积极性尤为重要。 中国银行研究院研究员熊启跃告诉《金融时报》记者，应该妥善解决银行领域的风险，修复中小银行资产负债表，提高中小银行的信用投入能力。 必须建立吸引中小银行增加信用投入的长期机制，如差异化监督管理和评价政策，并完善中小银行企业的管理机制，使中小银行回到本源，支持实体经济的快速发展。

好的直接融资工具

近年来，我国致力于提高直接融资的比例。 数据显示，2019年，a股市场新股发行规模同比增长80%，上市公司可转换融资总额创历史新高，资本市场直接融资规模明显上升。 与条件艰苦的a股市场相比，处于不同的快速发展阶段，对许多风险优势不同的中小企业特别是创新型企业来说，风险投资、新三板、区域股票市场是更有效的直接融资渠道。

中国民生银行( 600016，是股票吧)的最高研究员温彬在接受金融时报记者采访时表示，根据中小企业所处的领域、技术含量，选择的融资方法也有差异。 符合中小企业的风险优势和资金诉求优势，资本市场的直接融资功能需要进一步发挥。 例如，对科技型公司来说，通过科学创板、创业板进行股票融资实际上符合公司融资的诉求和风险优势。

近年来，在各项改革的持续推进下，新三板、创业板、科创板作为中小企业的重要融资平台，发挥着越来越重要的作用。 目前，新三板建立了“精选层-创新层-基层”的三层市场结构，层次方案更合理，不同层次结合了不同投资者的门槛和交易方法。 实施登记制的科创板也为创新的中小企业提供了越来越多的可能性。

在债权融资方面，3月31日举办的国家指出，企业信用类债券的净融资比上年增加1万元，多为民间和中小企业低价融资拓宽渠道。 温彬说，通过吸引扩大企业信用债务的发行，可以扩大中小企业的直接融资渠道。 随着市场利率逐渐下降，信用债务利率也可以相应下降，降低融资价格。 另外，还提到了鼓励中小企业发行集合债务，但现在这种债券的发行门槛相对较高，迅速的发展体量相对有限。

完全保证系统

微型公司融资很难，没有抵押，没有担保，没有信用风险分担机构，实际上间接微型公司的融资很高。 比较这个问题，各方一直在进行积极的尝试。 例如健全订单、交货单、应收账款融资等鼓励供应链金融产品快速发展的贷款风险分担机制，鼓励中小企业向增信商业保险产品快速发展，降低政府性融资担保费率等。

财政部此前发布通知称，将推进国家融资担保基金和银领域金融机构的一揽子担保贷款合作，力争每年追加再担保业务规模4000亿元。 并希望地方各级政府性融资担保、再担保机构全年对中小企业将融资担保、再担保费减半，将中小企业的综合融资担保汇率降低到1%以下。

董希淼说，应该进一步发挥国家融资担保基金的作用，健全国家融资担保体系，鼓励融资担保机构、保险机构补助中小企业融资，建立全面的信用风险缓解机制。 这有助于提高金融机构服务实体经济的意愿和能力，使货币政策的传导机制更顺利，使流动性更有效地进入实体经济。