“MPA考核惩处措施加码 中小银行“弯道超车”难再现”

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概要:

据最近消息，央行第一季度mpa评估取消了资本和杠杆评估项目对资本充足率的容忍度t。 也就是说，将评价体系的资本充足率得分等级从3级降低到2级。 根据mpa评价规则，银行的真实资本充足率必须高于宏观审慎资本充足率才能进入c阶段。 否则，将面临更严格的c阶段处罚措施。

对全国银行，mpa监管力度的加法代码会给地区银行带来更多冲击。 从年的表现来看，城市商务和农村金融机构规模的增长率都超过30%，过快的涨幅使地区银行为了满足mpa的监管要求，必须大幅度降低资产管理的规模，有些迅速发展的地区银行是规模腰斩的 另外，表外业务纳入mpa后，其回避限制的效果减弱(在不良率等方面也可以比较有效地回避)，因此长期以来银行的资产管理收益持续下降，利差收入越来越少，因此很多银行以前预计的收益型资产

如果mpa评价压力增大，压缩表外资产管理的规模将成为很多银行资产管理的考虑事项。 对个人和机构的理财业务，同行理财的控制性高，压缩和恢复的价格也低，压缩同行的理财是大部分银行的选择。 而且，从年规模来看，除国有银行外，其余各类银行的同业规模都占很高的比例，与此相对，这些银行面临的评价压力也更大。 因为这个同行的理财规模下降已经迫在眉睫。

据最近消息，央行第一季度mpa评估取消了资本和杠杆评估项目对资本充足率的容忍度t。 也就是说，将评价体系的资本充足率得分等级从3级降低到2级。 根据mpa评价规则，银行的真实资本充足率必须高于宏观审慎资本充足率才能进入c阶段。 否则，将面临更严格的c阶段处罚措施。

容许度t取消机构陷入c档概率大幅增加

根据现有的mpa判断体系，在机构资本和杠杆状况、定价行为中的任一个不能达成( 60分以下)的情况下，进入c范围。 根据资本和杠杆的状况计算资本充足率( 80分)、负债比率和( 20分)以及总损失吸收能力(不包括在计算中)。 。 其中，宏观审慎资本充足率( ci* ) =αi×(最低资本充足率8%+储备资本+系统重要性附加资本+反周期缓冲资本)，资本充足率得分的判断标准是机构I的真资本充足率ci*，80分。 ci≥ci*-4%时，得分为80-80*(ci*-ci )，最低分为48分。 ci ci*-4%的情况下不能区分。 也就是说，传统的资本充足率48分，杠杆率20分也能满足不进入c范围的条件，取消允许度后，机构的真正资本充足率必须不进入c范围。 这项政策落地后，机构落入c级的概率大幅增加。 市场热点，年第一季度mpa审查将表外资产管理纳入广义信用计算，对广义信用增速指标有很大影响，也表现在对资本充足率的影响上。 在计算ci*情况下，逆周期资本缓冲器=max{βi×[机构I广义信用增速- (目标gdp增速+目标cpi ) ]，0}，从计算式来看，逆周期资本缓冲器的最低影响值为0，广义信用增速低，拉低ci*值的情况下

目前尚未明确，但在金融“风险对策、杠杆作用”的政策背景下，中央银行有收紧mpa判断标准的动力。 当央行确认年第一季度将表外资产管理纳入广义信用计算时，我们进行了详细的分析，预计随着mpa系统的完整性，未来的惩罚力将随着市场形势的变化而增大。 年初开始实施mpa审查系统，各地实施细则不同，留下了一定的窗口期。 因为这种整体影响是有限的。

c级评价处罚力度加大

宏观审慎判断系统mpa是自主判断系统，要求银行自身建立严格的资本约束机制，通过事件中的监视和事后判断进行风险的自我发现和改善。 另外，银行具有很强的自主性，中央银行并不要求所有银行都是a级的，银行根据自己的情况进行内部微调，结合自己的快速发展状况，充分体现了自律监管的灵活性和自主性。

对于最终判断的结果，中央银行在不同的判断水平上实施相应的激励机制。 从目前各地宏观审慎判断系统的实施细则来看，对属于a、b、c各级的当地银行普遍实施正负双向激励措施，其中a级激励措施，b级为市场平等措施，c级为制约措施，具体激励机制如下

图表1 :相应层次的激励机制

资料来源:普惠标准整理

在年mpa审查的实施过程中，实施差别准备金率比较普遍，一般对a、c段分别实施法定准备金率上下10%-30%的奖惩，对b段实施维持法定标准，奖惩期一般为3个月。 根据现行的大型金融机构16.50%、小型金融机构13.00%的存款率，相对来说大型金融机构的约束力较大，获得一级公开市场交易商的资格一般是大型机构，对其整体资金价格有很大的影响。

由于最近监管层的一系列操作，落入c文件的机构将受到严厉的处罚措施。 日前，中央银行对三家未达成的地区银行进行了处罚，取消了宁波银行( 002142，股票吧)和贵阳银行公开市场一级交易商的资格，暂停了南京银行( 601009，股票吧)的mlf操作对象资格。 大银行不是受到很强的惩罚力，掉在c文件夹里的中小银行也反映了面对惩罚伤骨。 将来随着mpa监管体系的完善，其制约手段越来越多，包括银行间市场、外汇市场、同业拆借市场和票据市场，顶级风操作的可能性大幅度降低。

实际影响:大银行影响小，中小银行冲击大

从c范围的制约手段来看，大银行的制约能力很强，小型银行相对较低，但在分析该政策对各银行的影响程度时，除了约束力的程度之外，还需要考虑触发某范围评级的概率。

图表2 :年度银行理财规模的变化

资料来源:一般标准

从16年各类型银行的规模变化来看，国有银行从年初到年末的平均规模增长率仅为9.87%，增长率极低。 这是因为该表外资产管理纳入mpa监管系统后，对广义信用增长率的影响很小，降到c级评级的概率极低。 另外，股份制银行资产管理规模的平均增长率为24.85%，明显大于国有银行。 在股份制银行，各行在规模控制方向上有明显差异，其中一些银行加大了规模控制的力度，明显减缓了其增长率，两三季度出现了规模负增长的状况。 但是，一些银行提高了同行理财的扩张速度，使整体规模迅速上升。 当然，扩张速度快的股份制银行可能会以年规模增速。 据估算，国有银行无法达成的可能性很小，但股份制银行依然面临着一定的制约压力。

对全国银行，mpa监管力度的加法代码会给地区银行带来更多冲击。 从年的表现来看，城市商务和农村金融机构规模的增长率都超过30%，过快的涨幅使地区银行为了满足mpa的监管要求，必须大幅度降低资产管理的规模，有些迅速发展的地区银行是规模腰斩的 另外，表外业务纳入mpa后，其回避限制的效果减弱(在不良率等方面也可以比较有效地回避)，因此长期以来银行的资产管理收益持续下降，利差收入越来越少，因此很多银行以前预计的收益型资产

中小银行收益介于向上空之间

中小银行的规模受到冲击，其整体利益在一定的上升空之间。 受mpa限制后，大部分银行的理财规模将被积极压缩，释放部分资产，增加市场资产选择，资产方收益下降或受到抑制。 另外，各类资产投资具有相对容量，大型银行管理规模大，操作困难，数万亿资金进入市场后，非常难移动空之间，最终利润也只是维持市场平均水平，“船大难以调整。 但是，与大型银行不同，中小银行运营的资金并不像市场趋势那样，可操作空之间非常大，受到mpa的影响后，资产管理规模的下降增强了银行的资金管理能力，增加了可选择的运营手段，增加了产品的

有必要大幅度削减一些中小银行和同行的资产管理规模

如果mpa评价压力增大，压缩表外资产管理的规模将成为很多银行资产管理的考虑事项。 对个人和机构的理财业务，同行理财的控制性高，压缩和恢复的价格也低，压缩同行的理财是大部分银行的选择。 而且，从年规模来看，除国有银行外，其余各类银行的同业规模都占很高的比例，与此相对，这些银行面临的评价压力也更大。 因为这个同行的理财规模下降已经迫在眉睫。

图2 :各类型银行按产品类型分列的存续规模占有率

资料来源:一般标准

除了整体规模缩小外，调整产品结构也是各类银行特别是中小银行迅速发展的关键。 从长期趋势来看，银行理财收益仍有持续下降的趋势，以前传达的预期收益+超额保留的模型面临较大的收益压力，表外业务回避监督管理能力逐渐下降后，银行调整收益模型增强资金利用率，实现纯制 但是，在网络型产品的宣传中，银行必须面对的问题之一是投资者对银行理财的固有认识，难以吸引风险比较大的结构性产品和投资者的兴趣，从现在市场的通常方法来看，收益是安全的