“银行资金入市迷踪：花费贷流向监督流于形式”

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本刊记者杨练/文

中国国家车( 601766，股票吧) ( 601766.sh )下跌找不到“北”时，上演了悲剧。 使用4倍融资杠杆的全仓中国车投资者，在股价2个下跌停止后，失去所有本金轻生。

悲剧的背后，有时过度采用杠杆。 在上证指数时隔7年突破5000分后，围绕增加杠杆和杠杆的游戏，原本隐藏的场外资金进入市场的途径和路径也逐渐浮出水面。 市场上包括银行、证券公司、担保企业等机构的筹资业务也很活跃。

年在本轮大牛市开始时，中国证券市场历史上第一只“杠杆牛”，由于融资融券业务的开放，证券公司无疑成为这次牛市资金加杠杆的重要来源。 年6月，融资融券馀额仅为4000亿元，截至去年6月15日，这个数字已经达到2.23万亿元，是一年前的5倍。

但是，除了证券公司的融资融券业务以外，还存在很多资金进入市场的灰色渠道。 除了银行贷款进入股票市场外，银行资金还以迂回证券公司、信托等机构分配资金的形式流入股票市场，民间资金以更高的杠杆投入资金，其中一部分最终来自银行。 由于这些业务缺乏严格的监督管理，钻政策空子等的违反不断。

证券公司的融资杠杆通常只能做2倍左右，而异地各种机构的筹资业务最高可以做7、8倍，风险极大。 最近，证监会不断要求证券公司进行筹资业务的自我调查，有些证券公司证券投资结构化筹资业务的杠杆现在只能为1:1。 另一方面，银行的股票分配业务也在缩小，但银行以使用贷款和资产管理产品的形式继续进入市场。

除了存款变成股票、融资为杠杆的公开秘密外，银行的信用也流入了股票市场，但鲜为人知。 近年来，迄今为止对银行冷淡的个体支出贷款再次兴起是最明显的证据。

支出悄然进入市场

银行个人使用贷款不是新的业务，在经济下行趋势没有好转、公司贷款诉求不足的前提下，多家银行，特别是中小银行在贷款业务中急剧增加。 年以来，正好资本市场的新牛市到来，银行大势所趋采取各种便利措施，大力推进费用贷款业务。

问题是个人放贷业务推进，这种贷款的资金流动很难控制。 事实上，在上次牛市中，当股票市场趋势在市场上普遍出现时，并不排除一定数量的个人使用贷款资金流走向股票市场。

现在办理个人费用信用的最方便的方法是有一张信用卡即可，通常银行可以把顾客可用的信用额度直接变成费用信用额度，顾客可以进行分期还款，大部分银行的分期数从三个月开始

另外，用信用卡进行个人贷款分割可以在网上申请，省略了柜台处理的麻烦点。 另外，网上申请通过后，贷款资金是立即对应收款顾客的借记卡，通常是本行的借记卡，但现在更多的银行认可其他银行的借记卡。

当然，中信银行进行信贷分割业务时，最高金额有时会达到顾客可用信用额的3倍，但这在银行领域并不普遍。

国有大型企业有巨大的客户基础和高质量的信用资源，所以大行不热衷于个人支出信贷业务，很难满足很多客户的诉求，给中小银行带来了夺取细分市场的机会。 因此，一点中小银行为了在差距中寻求生存，不惜代价剥夺大行，对不太喜欢的个人进行贷款业务。

据悉，包括招商银行、兴业银行( 601166，股票吧)、华夏银行( 600015，股票吧)、民生银行( 600016，股票吧)在内的股份制银行具有相应的信用费用贷款业务。 有些银行与公务员、事业单位的作者以及少数高质量公司的员工相比，发表了100万元的个人信用业务，年化利率为7%-8%，申请人提供身份说明、收入说明即可，有不动产说明复印件就可以提高限额。 不可思议的是，这个业务可以全额提取现金，不限制录用用途。

例如，零售贷款业务较长的招商银行推出网上“闪电贷款”业务，募集有工资账户的顾客服务，最高提供50万元的信用额度。 据说一般批准额在30万元以下。 这个业务的坏账权归总店，后台设定的信用模型根据顾客的工资流水和其他新闻综合导出信用额度，在柜台发行。

办理个人消费贷款时，无论是网上还是网上，银行都暗示个人消费类贷款的用途不能流向房地产投资、炒股、赌博等高危行业，但牛市和其他投资行业为红色的情况下，用银行现在的监视制度设定

现在银行在个人消费贷款业务中列举的用途有装修建材、旅行费、家具家电、补习研修、购车费、婚庆服务、医疗费、百货商店费等。 但是，在监视资金用途时，银行只是规定完成贷款的顾客自己准备需要相应服务的发票，以便银行随时检查。

但是，这一措施越来越多地只是形式上流向资金用途的监督，不能防止部分资金流动的偏离。 因为相对于个人使用10%左右贷款的年化利率，资本市场好的情况下，将该资金挪用到股票市场进行投资的收益足以涵盖贷款价格。

银行表示，后台大数据系统可以跟踪顾客的贷款资金流动，每月进行风险检查，警告顾客发生资金可疑违规，停止贷款。 但事实上，这可能只是银行方面的希望想法。 使用贷款资金流动不仅不容易，还有很多方法让顾客避免资金监视。 现在银行最多只能监视顾客在本行的资金流动，如果顾客把资金转移到其他银行，发行贷款的银行就无法掌握越来越多的消息。

其实，银行也有不好说的时候。 关键是，现在银行内部的审查标准首先是贷款额、贷款利率和不良水平，最重要的是看这笔贷款能否收回。 在这样的评价机制下，除非顾客的资金流有大问题，否则贷款可以按时偿还，银行只能要求顾客遵守表面。

年以来，资本市场继续好转，还没有出现大风险。 随着最近市场波动幅度的增大未来银行可能会加强防范顾客资金流向股票市场带来的系统风险。 从银行的角度来看，禁止资金直接转移到股票账户，但其他方法目前并不容易完全避免。