财讯：扫盲贴：美联储加息到底意味着什么

本篇文章2969字，读完约7分钟

文/本财经意见领袖(微信公众平台kopleader )专栏作家james early (撰稿人，I外投ceo ) [微博]

作为投资者，我不担心联储是否会增资。 首先，因为最终实现增资这两件事。 这个议题似乎大幅度渗透到股价中。 其次，对联储有争议的优柔寡断令人高兴，联储不是大幅度提高利率，而是为了减轻对股票市场的不利影响而慢慢采取各项行动。

现在，美国和世界似乎把目光投向了美国联邦储备局(联邦储备系统)。 相当于美国中央银行的联储将于9月16日至17日开会决定是否增资。 世界上，迄今为止经济大国的利率调整非常重要，但这次共同储蓄的潜在增收过程有特别之处。 这是美国2006年以来第一次真正增资(年微调除外)。 。 现在美国是唯一还在考虑增资的经济大国。 首先，我们来探讨一下什么是这次增资，以及增资后会对世界各地的投资者产生什么样的影响。

联邦储备系统计划提出的利率是什么？

储蓄计划提高联邦基金利率，而不是普通民众常见的住房贷款、汽车贷款和信用卡利率。 各银行必须把一定比例的库存现金放在联邦储备系统上作为准备金。 这也是被称为联储的理由。 小型银行没有保留金的要求，但中型银行必须使用现金的3%或债务保留金作为准备金。 美国银行( nyse: bac )等大型银行的这个比例必须达到10% (为了比较，包括中国建设银行[601939][hkse:00939]在内的中国大型银行必须保留18.5%的现金作为准备金，HSBC 银行不能手动使用这些准备金，所以我想在联邦储备系统上维持最低额。 银行的负债每天都在变动。 因为在这家银行之间相互贷款准备金的隔夜贷款(称为联邦资金贷款)满足了各自准备金的要求。 如果联邦储备系统提高或降低利率，利率是联邦基金的利率。

但是，如果联邦基金的利率是指私人银行之间的贷款利率，联邦存款如何才能提高(或降低)这个利率呢？

事实上，这并不因联邦储备系统而提高或降低。 从用语上来说，你读过的所有复印件中(包括本篇)提到的“联储增资”的说法是不正确的。 他宣布，调整联邦基金的利率希望各银行能按照其指示调整利率。 一般来说，各银行都遵循这个指示。 因为我知道如果有必要，我有权调用其他货币工具来调整信息，害怕相关存储的权力。

为什么联邦储备系统会提高利率或降低利率？

加快或减缓经济的迅速发展。 联邦基金利率的一些变化知道在过去几个月或几年里，“银行其他贷款”使贷款门槛更低(降低利率)或更高(提高利率)。

增加联邦储备系统可以发挥什么作用？

只有两个目的:将利率上升率维持在2%左右；加快经济的快速发展达到“最高就业率(数值未被证明)”。 但是，利率政策的影响并不大。 请看其作用的一部分。

高利率可以减少贷款，慢慢延缓经济活动。 理论上，很多企业应该会因为某种利率的上升而损害一部分价值。 企业增长率比预期慢，折扣率上升(折扣率是投资者用来衡量未来现金流“现在”价值的指标)。 。

理论上美国国内的失败者:分红股可能会因增资而下跌。 因为债券的收益比以红利为收益的投资品种大。 事实上，美国分红股下跌了。 电力、煤气、水利设施企业等负债率高的公司也需要支付现在(变动利率贷款)或最终更高的利率，因此可以通过提高利率来获利(低利率、固定利率贷款被偿还，新的更高的利率贷款，

理论上的美国国内胜者:银行和保险企业等金融企业是最显着的胜者。 因为他们是贷款人。 因此，有些美国投资者购买摩根大通( nyse: jpm )、高盛( nyse: gs )等美国银行股票。 随着浮动利率贷款的利率上升，固定利率贷款到期成为新的贷款，哪些固定利率高的贷款、银行和保险企业能赚越来越多的钱。

但是，这个理论忽视了重要的东西。 联储不会随便增资。 由于成本效益，决定增资。 事实上，股票往往在增资期间上涨。 因为繁荣经济的积极催化作用涵盖了增资的消极影响作用。

美国对世界其他国家的影响:

直到1971年，美国放弃金本位货币制度时，世界上大部分货币都与美元挂钩。 至今仍有许多货币与美元直接(港元)或间接(人民币)挂钩。 过去六年，大部分货币大幅加强了与美元的联系。 现在美国经济足够强大，所以那是唯一增收有这么大影响的经济体。 美国的增资是世界范围内美国国债的诉讼量增大，特别是其他国债收益下降的现阶段。 外国投资者为了购买美国国债必须把他们的货币换成美元，这次美元的诉求成为大将使美元更强。

让我们确认“更强”不是分析这次状况的最佳词汇。 但是，这种说法很常见。 “强度”看起来有利，似乎是每个人都想达到的效果。 美元升值对海外旅行的美国游客有利，但不利于美国出口公司的迅速发展。 美国13%的gdp是由出口带动的。 很多国家不想要强货币，特别是出口占GDP 23 %的中国。 多年来，中国宽松的货币政策与强美元联系在一起，外国(美国以外)买家进口中国商品的价格更高，因此联储宣布增收将使美元更强，只会减缓中国的出口。 这确实是中国中央银行最近人民币贬值的动机。

世界上很多包括金融合同和石油在内的商品都是以美元定价的。 美元强劲意味着能用更少的美元购买越来越多的商品。 这个价格下降损害了埃克森美孚( nyse: xom )这样的大宗商品制造商的好处，现在这些企业的销售额下降了。 年4月，中国已经成为世界上最大的石油购买者，那也是世界上最大的大宗商品购买者。 因此，廉价商品对中国有帮助，但中国经济疲软和美元上涨这两个攻势对嘉能( hkse:00805 )、必拓( nyse: bhp )这样的大宗商品制造商来说尤为残酷。

重要:忽略短期消息

从现在刚发表的联邦准备制度7月28日至29日的会议记录来看(该会议记录匿名表示领导人的意见)，可以看出联储内部在9月是否增收的议题上有很大差异。 在发表会议记录之前，美国期货合同市场的价格含蓄增资概率为50%； 结合议事录和联储可能担心中国的经济现状，那些现在的价格水平含蓄的概率只有36%。

作为投资者，我不担心联合储蓄会不会增资。 因为这两个东西会实现。 首先，最终实现增资。 成为这么长期的话题，这个议题似乎大幅度地渗透到股价中。 第二，对联储有争议性的优柔寡断令人高兴。 这是因为联储领导人认识到自2008年金融危机中央银行介入救济市以来世界经济发展顺利快速。 联储不是大幅提高利率，而是为了减轻对股票市场的不利影响，缓慢适度地采取所有加息行动。

华尔街日报关于前联邦储备系统理事劳伦斯·梅耶( laurence meyer ) 7月发表的联邦储备系统会议记录，说:“你在担心什么？” 9月还是12月增资？ 这不重要。 我只是扣动扳机。 ”。

他是对的

如果您希望得到越来越多的I外商独特美股投资的分析和建议，可以通过iwaitou/signup/订阅获得每周最新美股投资的热点信息。

( I外商致力于帮助中国投资者从美股投资市场成功)

(本论文作者介绍:)

本论文允许作者独家采用本财经，请勿转载。 发表的发言不代表本站的观点。

欢迎关注官方微信《意见领袖》，阅览越来越多精彩的文案。 点击微信接口右上的+号选择“添加朋友”，输入意见领袖的微信“kopleader”即可，也可以扫描下面的二维码进行关注。 意见领袖为你提供财经专业行业的专业分解。