财讯：沈大伟：新型城镇化的最大变局

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文/本财经意见领袖专栏作家沈大伟

新城市化的最大变局——许多城市从扩张转向收缩。 俗话说，减少中间商的差额，促进和加速市场化城市结构的形成。

发改委于4月8日发布了《2019年新型城市化建设要点任务》。 有点亮点，市场很多都被解读得很好。 但是我的关注点有点不同。

本文只是简单分析一下，那是我认为的新城市化的最大变局，许多城市从扩张转向收缩。 俗话说，减少中间商的差额，促进和加速市场化城市结构的形成。

文件的原文是，收缩型中小城市要瘦身，转变惯性增量计划思维，严格管理增量、库存，使人口和公共资源集中在城市地区。

这是政府高层第一次提出瘦一些中小城市，严格控制增量，改变增量计划思考。

关于开放定居限制，现在的趋势是，除了一线和几个强二线城市(主要是北京上海)，一定期间内有定居门槛，其他城市接近零门槛或零门槛。 游戏的均衡点很可能是大家努力尽快降低落户门槛，单一城市的努力对城市结构整体的影响被大幅度稀释，很难明显影响市场化城市结构的最终形成。

那时，大家的门槛几乎一样，所以这样的竞争，带来的效果，首先是暂时的。 全面废除定居限制的城区常住人口为100万~300万的ⅱ型大城市，和放宽定居条件的人口为300万~ 500万的I型大城市预计全面开放，其中部分强势城市在35年内可以迎来一定程度的利益。 随着中国人口增长率进一步下降，500多万特大城市进一步放宽定居限制，户籍政策对城市结构的影响将最小。

比起全面开放各级城市的定居限制，一些城市的增量到瘦的变化对经济各方面的影响更深。 随着人口和经济增长率越来越低，或者从增量经济到库存经济占主导地位，收缩型城市(主要是人口和产业萎缩、流失)必须严格控制计划和建设增量的城市越来越多。 这将彻底改变中国的城市结构。

收缩型城市打破了增量规划思考，其实打破了大量地方政府对人口和资源的阻止，从而打破了大城市化和城市化的地方性障碍，加快了市场化城市结构的形成。 这是我在年8月20日的超深度报告《房地产大变天|30年周期律》中预言的，原语说:“为了防止将来可能发生的日本这样的中小城市危机，可能有必要抑制一部分中等城市的盲目扩张。” 俗话说，市场化的城市化中间商赚了差额。 这对将来的基础设施、财政、城市结构、房地产和资本市场的投资有很大的影响。

我们知道大部分地方政府都倾向于进行城市扩张，不进行增量计划一般对城市的影响很大，不利于官员提高业绩晋升。 那么，如何让更多的城市接受城市收缩的现实，改变惯性的增量思维，严格管理增量，储备库存，把人口和公共资源集中在城市地区呢？

事实上，国家在这方面已经全面考虑，这是优质迅速发展的战术方向。 另外，去年4月23日的政治局会议进行了更具体的部署，会议公报及其相关的原文如下。

对于积极优质快速发展的要求和表，要正确赶紧按，做不合适的及时变更。 要加强高层设计，尽快颁布推进优质快速发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、绩效评价、绩效评价方法，使各地区各部门在推进优质快速发展方面服从。 要支持各地区结合实际积极探索推进优质快速发展的道路。。

在去年的423政治局会议上，当时市场各路解读的关注点很多都提到了“扩大内需”，据我解读，其核心精神是优质迅速的发展进入了量化、常态化的阶段。 不是扩大内需，而是“持续”的扩大内需。 这否定了大规模刺激土地老经济的可能性，肯定了通过科技攻关、产业创新、高端制造投资等优质供给，形成、满足、继续创造内需的唯一正确途径。 详细情况于去年5月4日报告了“事件发生了什么样的变化:不仅是微调，而且是政治局会议的大变局”。

为什么优质快速的发展进入了常态化阶段，以及与这次发改委文件中关于收缩型城市的表现有什么关联？ 在那个政治局会议上，至少传达了以下相关精神。

1 )加快制定相关量化指标体系

会议强调加强高层设计，尽快发布推进优质快速发展的指标体系、政策体系、标准体系、统计体系、业绩评价、业绩评价方法。 有了量化指标和标准系统，可以更有效地推进各地以前追求gdp和招商引资的自我驱动、常态化。

2 )支持各地区结合实际积极探索推进优质快速发展的道路

比如去年1月《浙江省人民政府关于深化“垄均论英雄”改革的指导意见》，可能会成为促使隐形冠军发生的地方政策之一。

(继续扩大内需)

什么样的内需可持续发展？ 有工业化、投资、成本升级即优质供给支持的内需。

那么，如何确保收缩型城市接受现实，改变增量计划的方向呢？ 去年的423政治局会议明确了，第一是上述3点。

将地方政府特别是收缩型城市地方政府的核心评价指标从经济总量转换为总量和人均、亩产，而且后者更重。

无论是开放定居限制，还是让收缩型城市接受现实放弃盲目扩张，都在推进市场化的城市化道路。

城市结构的变化对我们的投资、生活选择、大中型住宅企业的地区布局决定等经济活动有很大的影响。

这些政策对城市结构的影响能更具体地证明吗？ 未来各大城市的人口会是多少？ 我会在以后的复印中尝试这个量化。

(本文作者介绍了独立分析师、资管业务和宏观研究的复合背景，熟悉货币、资管、经济、政策、a股、住宅市和大分类资产研究判断。 ）

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