财讯：当代东方易主:当代系空手套白狼式运作8年赚43亿

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注意现代东方的前世和这几年的资本运营，实际上，现代东方作为电影的上市企业并不是“生产作品”，业绩依靠收购的目标业绩打赌，也利用上市企业的身份，通过继续收购获得“渔利”。

文/本财经tmt记者吴丽都凌先静

高调退场！

日前，停业两个月的现代东方突然宣布，现代东方控股股东王春芳(厦门现代控股集团法人)打算将股票( 29.99%以下的股票)转让给山东高速。

这意味着现代东方的控制权将从王春芳背后的现代系变为山东高速投资控股公司。

最近资本市场变动很大，电影类上市公司的股价集体受到压力，很多企业阶段性地创下了新低，也引起了电影类企业的持股危机。 现代东方的实际统治者现在是企业在取回卡之前匆匆离开，还是不得已，还是计划了很久？

其实，这看起来是突然转让的背后，是非常成功的资本运营例子，其操作方法惊人！

8年赚43亿美元，现代集团要出去吗？

现代东方的前身是大同水泥，是生产和销售水泥的企业。 年，现代集团投资6475万元收购*st大水29.99%的股票，正式成为*st大水的控股股东，年更名为现代东方。

公开资料显示，转型之初，现代集团计划通过资金支持等方法支持上市企业的快速发展，并不仅限于旅游房地产、文化房地产、物流等有助于企业快速发展的产业，但当时具体的转型方向并不明确。

在此期间，现代东方几乎是“空壳牌企业”。

直到2010年，现代东方才通过收购联盟使威电影企业首次涉足娱乐领域。 盟威是二线电影制作企业，制作了“精忠岳飞”“新四大名捕”等项目，获得了“来自星星的你”“环太平洋”“饥饿游戏”等多个ip许可证。

当时，溢价是12倍，达到11亿元的股票对价在业界受到了不少关注。

随着现代东方转型电影领域，联盟迅速把威的业绩贡献作为企业最主要的利润来源。 近年来，现代东方不断投资和收购，其业务布局从电视剧扩展到电影、电影院、ip版权运营、互联网和电视平台、演出、艺人证券等电影的全产业链。 停业前，现代东方市值达到145.17亿。

此次股票转让公告没有公布双方的交易价格，但根据本财经推算，年现代集团以6474.5万获得了*st大水29.99%的股票。 以这次停牌前的市值145.71亿元计算，29.99%的股票价值约为43.7亿元，王春芳即现代集团预测这次交易比最初投入资金获得了43亿美元的利润。

现代集团上传了8年，现在股票市值达到44亿元，与以前投入的超过6000万元的资金相比，现代集团8年的实质性统治者之路已经赚得钵满，在整个电影领域遭遇“危机”时退场

为什么这个时候拿出现金离开？

公告没有证明王春芳出售控制权的具体原因，但由于现代东方的股票持有状况、停止前两天的股价大幅下跌等，现代东方急于退场可能基于以下两方面。

一是现代东方和盟将威的赌注结束。

现代东方收购联盟发威后，两者签订了《赌博协定》。 盟威承诺企业-年归属母公司股东净利润分别在1亿元、1.35-1.6亿元、2亿元以上。 但是，由于筹资到达时间的问题，赌注的时间顺延至年底。

这几年，联盟使威业务出色，从电影《太平轮》、《在北京遇到西雅图的不二情书》、电视剧《军师联盟》、《生活色生香》、《醉玲珑》、综艺节目《欢乐剧人》、《乱云》等一系列优秀作品也是现代东方

年，联盟将分别实现净利润1.09亿元、1.41亿元和2.11亿元。 其中年和年，联合将威的业绩贡献占现代东方业绩的80%以上。

这一切与联合将威背后的掌门人徐佳暄无法区别。 徐佳暄是老手电影界的人，曾经担任多个电视剧的出品者，参与《男四十》等电视剧的制作，盟将威的许多作品由徐佳暄及其团队完成，甚至是多个重要项目的重要人物，如编剧财宁神、吴秀

但是，在结束了三年的赌注之后，徐佳暄涉嫌已经离开了盟将威。 强烈依赖人脉资源的电影界，联盟将抛弃威和现代东方，失去核心电影资源，将来业绩下降或粗略。

根据现代东方发表的财务报告，事实也确实如此，年盟将威第一次业绩发生了变化。 年企业收益8.2亿元，比上年同期减少16.77%。 现代东方净利润也锐减，同期实现归属于母公司股东的净利润1.1亿元，同比减少38.2%。

二是收购永乐电影未果。

徐佳暄离开后，现代东方只好再找一个“盟将威”。

年联合完成威对赌不到一个月，现代东方发布公告，计划在25.5亿以下收购永乐电影100%的所有权。

永乐电影也是家庭型电影企业，展出了《武神赵子龙》、《隋唐演义》等30多部电影作品，至今为止壳牌华谊兄弟、中昌海运、康强电子和宏达新材料的发售失败，其中3部没能达成赌博的业绩。

根据协议，永乐电影承诺年、年、2019年、年分别完成2.15亿元、2.95亿元、3.65亿元、4.2亿元的净利润，共计约13亿元。

两者的团结也迅速引起争论，深交所就处于重组停止期的现代东方发出了询问函，收购延迟，查了年现代东方财务报告书公司集团的构成栏，发现现代东方子企业没有永乐电影。

年这次停牌的理由也是资产的收购。 现代东方以计划重大资产重组为理由，打算延长停职时间，以2亿美元收购电影特效企业，首次聚焦100%的股票。 第一个焦点的第二大股东鹰潭市和域科技有限合作伙伴公司是由现代东方的实际统治者王春芳和一致行动者王玲玲控制的企业。

这样的关联交易已经暴露了现代东方的意图异常很明显，预计这种收购的最终结果可能和永乐电影一样。

注意现代东方的前世和这几年的资本运营，实际上，现代东方作为电影的上市企业并不是“生产作品”，业绩依靠收购的目标业绩打赌，也利用上市企业的身份，通过继续收购获得“渔利”。

现代东方的“型”首先是在资本市场发行股票募集资金，收购或入股创建有制作能力的企业，利用子企业进行项目，提高业绩，扩大市场价格。 也就是说，现代东方投资者和散户的钱有助于自己赚钱，自己心态高度空，有“空手套白狼”的意思。

更值得注意的是，去年5月现代东方通过了股权激励议案，权利价格不足二级市场的一半。 但令人惊讶的是，母公司厦门现代系掌门人王春芳和东阳盟包括威徐佳暄等在内的16名高管放弃了预约，“无人认知”的股票数量占总激励计划的40.8%。 这似乎证明了现代东方喜欢“资本市场的钱”。

最了解企业经营情况的是股东和高管。 如果他们不购买自己公司的股票，大量减持，这意味着他们可能对该领域的行情不利，或者对企业将来的快速发展不利，或者随时准备退场。

也许现代东方早就在收购联合会威时，为今天的现金化做好了准备。

现在山东高速为什么接收“竞争力大幅下降”的现代东方，其交易有不为人知的理由吗？ 未来只能任凭时间。

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