【【会议直击】稻草熊娱乐明起招股 IDG资本为基石投资人】

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【财华社报】稻草熊娱乐集团( 02125-hk )从明天开始公开募集股票，发行1.6578亿股新股，香港公开发售10%，国际销售90%； 可以增发1.90647亿股新股，每股发行价为5.1港元至6.16港元，1手1000股，入场费为6222.07港元。 筹款最多10.21亿港元，预计1月15日挂牌。 基石投资者是雪湖资本、idg资本、唯品会。 招商证券( 600999，算是股票吧)及中信建投是联合推荐人。

稻草熊娱乐是中国主要的电视剧制作者和发行者，业务涵盖了电视剧和网剧的投资、开发、制作和发行等。 企业的三大业务是:自编电视剧播放权许可； 买电视剧上映权的许可还有定制电视剧承制服务。

截至2019年12月31日，企业是中国《电视剧制作许可证(甲种)》的73名持有机构之一，也是江苏省唯一的持有机构。 根据弗罗斯特沙利文的报告，2019年，企业将在5个电视台(江苏卫视、浙江卫视、东方卫视、湖南卫视、北京卫视)和3个网络视频平台(艾奇、腾讯视频、优酷)发行新电视剧 根据2019年首次播放的电视剧数量，企业在中国所有电视剧制作者和发行者中排名第四，市场份额为6.0%。

稻草熊保存了30个ip，其中包括根据初步设想写的6个原始剧本和根据许可的ip写的24个原作剧本。

根据弗罗斯特沙利文的报告，根据许可或发行收入和广告收入，中国电视剧市场规模将从2019年的人民币(下同)增加到991亿元，预计将进一步增加到2024年的1，213亿元。

艾奇从去年11月开始是稻草熊的主要股东，集团的5大顾客兼供应商年上半年来自稻草熊艾奇的收入约占总收入的69.2%，艾奇向董事会派遣了2名董事。

年上半年，集团收入接近5.8亿元，比去年同期减少11.7%，电视剧播放权购买许可带来的收入大幅减少。 期间的毛利比上年上升了近1.36亿元，其中来自电视剧的上映权许可占整体毛利的84.4%。 购买电视剧的上映权许可占1.5%，定制电视剧的承制占10.4%。 整体毛利率从11.2%上升到23.4%，第一是期间播放的《二世欢》毛利率高，因此该剧的主题素材和主题新颖、许可费高，该剧采用报酬比较低的新晋演员制作价格低。 股东即使占溢利也要从43.2%增加5412.8万元。 期间记录的经营活动现金净额流入1182.6万元，比去年同期下降73.2%。

据未审查管理帐户显示，截至去年9个月，集团收入和毛利同比增长20%和超过100%。 因为第三季稻草熊三条事业线的收入增加了: ( I )第三季播放两部定制和两部购买电视剧以及( ii )第三季获得稻草熊许可获得重播权的自制电视剧数量增加了两部。 关于毛利增加，是由于期间内许可和播放的电视剧毛利高。

另外，稻草熊每年可能会记录纯损失。 这是因为以公平值计入损益的金融负债(即ichi持有的可转换优先股)的公平值会引起预期损失的变动。 将来，关于优先股的公平值的变动，预计不会确认更多的损失和收益。

稻草熊现在没有正式的分红政策和固定分红比例。 收集股票的收入，用于支付电视剧的制作。 进行潜在的投资或收购，收购与从事后期制作的下游市场参与者相关的至少一家高质量的版权企业，用于确保电视剧制作和发行的稳步发展，取得越来越多的ip。 做好运营资金和其他通常公司的用途。

稻草娱乐理事会主席刘小枫介绍了企业的快速发展战略，加强了发行能力，与头部文学合作，获得了越来越多样化的ip资源。 不断挖掘网络视频平台的潜在机会，探索业务创新。 通过选择性投资和收购，以高质量和多样性的ip版权企业和上下游企业为对象，考虑约3亿元到5亿元的后期制作企业。

12月30日晚，稻草熊娱乐理事会主席、执行董事兼行政总裁刘小枫、执行董事兼首席营销负责人张秋晨、执行董事兼首席财务负责人陈晨及执行董事、首席执行官兼联合企业秘书翟芳出席了香港ipo在线新闻发布会 摘录如下。

问:领域未来快速发展的新趋势是什么？

答:随着网络的普及，网络视频平台年龄跨度很大，在快速发展空之间也很大。 企业探讨各方面合作的可能性，提供多元化的复印件。 如何整合高质量的资源是未来电视剧市场快速发展中的重要因素。

问:稻草熊在电视剧的出品方面有什么特征？

答:企业核心管理团队由专家组成，推进平台型经营模式，将ip所有者、发行渠道、员工等各方面高质量的资源整合、分配到在线系统中，产生协同效应。 企业文案的多样性也是核心特征，未来也要迅速发展定制情节。

问:企业为什么参加有名的投资机构？

答:企业得到雪湖资本、idg资本投资，对企业表示赞同。 爱奇艺是稻草熊第二大股东，是企业重要的战术投资者，而且无限制企业和其他电影平台合作，网络平台倾向于多元化购买电视剧，有利于打造企业。 刘诗和内地女演员赵丽颖是初期股东之一，企业和两位艺人没有经纪人的合作关系，她们也没有参与管理层和企业的日常业务。

问:企业毛利率在过去几年中波动的原因是什么？

a :这与电视剧本身毛利率的变化有关，企业现在很少有自媒体和定制发行的风险，毛利也很高。 2021年第一季度将播放两部ip电视剧，未来毛率稳定，根据顾客的喜好制作电视剧的复印件。