【热门】许家印施展资本腾挪财技 恒大地产王国版图疯狂扩张

临近年末，恒大地产( 03333.hk )董事局主席许家印今年以来，“一手圈钱，一手圈地”的战术构想达到了极致。

根据该集团29日相继发表的三项公告，恒大由香港富豪郑裕顿旗下的新世界迅速发展和周大福两家企业旗下的子公司分别签订了多个转让协议，共计204亿元人民币的代价，位于北京、上海、青岛、成都、贵阳

这是恒大今年第n次从香港富豪那里接收内地资产，在香港上市的企业包括信和置业( 00083.hk )、华人置业( 00127.hk )和中渝地( 01224.hk )等，使用的资金约达600亿人民币，

几乎同时，以郑裕顿为代表的几个大富豪反向购买了恒大地产发行的15亿美元的持续债券。

一些交叉买卖使陷入淡内地楼市或经营困境的香港资本富豪很容易退出直接的房地产运营业务，并通过持有恒大债券获得固定收益。 恒大有乘机骑马扩大土地版图，向领域老板逼宫的趋势。

收购一千亿日元的马

恒大最近的收购来自郑裕顿的新世界和周大福。 该集团29日相继发表了两个公告，宣布恒大共计以204亿元人民币的代价，位于北京、上海、青岛、成都、贵阳的许多房地产项目。

这是许家印最近第二次从郑裕顿接管房地产项目，上次以135亿元收购新世界位于海南海口、湖北武汉、广东惠州三大城市的四个超大型项目。

恒大地产发布的公告显示，该番迅速发展到新世界收购两个子企业的所有权，两个企业分别是成都河畔项目60%的所有权和位于贵阳市金阳区金西北路以东、龙潭路以南、金阳北路以西和金朱路以北的房地产开发专业 现在两个项目都在建设中。

另一项公告显示，恒大从周大福旗下接管了五家相关企业的所有权，获得了青岛市黄岛区罗浮山路开发项目的100%权益、上海青浦f、g两个项目，以及北京丽来花园项目。

在恒大这次收购的众多项目中，北京丽来花园成本最高，为76亿。 资料显示，北京丽来花园项目位于北京市顺义中央别墅区，南临温榆河。 目前住宅、商业总计划建筑面积约40万平方米。 其中竣工的是约20万平方米约8万平方米建设。等待开发约12万平方米，未销售约24万平方米。

整理恒大房地产今年以来的多个并购交易发现，其收购大多来源于香港上市公司内地的房地产资产，有土地储备，有建设工程，也有经营成熟的项目。 主要目标是以70亿港元的代价向信和置业、华人置业及中渝收购重庆御龙田峰，以65亿港元从华人置业接收成都三个项目，以125亿港元投资华人置业收购香港地标建筑的美国万通大厦

只有几笔公告新闻可以查阅的大宗收购，恒大使用的资金就达到了约600亿元。

除此之外，恒大参与的小宗的土地收购也同样令人吃惊。 据媒体报道，从今年第二季度开始，许家印被命令要求所有房地产企业总裁购买专业土地，并提出了高额奖惩条款，因此，暂时，恒大各地区企业的负责人跑遍了管辖区域的城市。 据消息，恒大去年用于土地收购的总资金达到了1000亿元。

多渠道杠杆化。

恒大地产能在土地市场无恐惧地收购，这与今年的多项融资无关。 一年一度债务融资后，进入年，该集团在国内和海外资本市场上几乎用尽了融资手段。

今年2月，恒大率先发行了10亿美元票面为12%的5年海外优先票据，偿还了原来的债务。

之后的5月下旬，该集团动员股票融资，以每股5.67港元的价格出售8.2亿股，筹集了约46亿港元(约36.8亿人民币)。 由于恒大配股的时机不理想，香港资本市场变动很大，恒大这一配股没有达到该集团的预期，以大幅度折扣17.95%的成本完成销售。

这两项海外融资与恒大过去几年的正常资本运营相比，未见特殊之处。 真正横向经营资本市场是在以后。

年6月，恒大完成50亿国内人民币债券发行，发行面值利率为5.38%； 一个月后，该集团宣布再次完成150亿国内债券的发行，票面价值同样为5.38%。

这还是上半场。 10月15日，恒大再次宣布，企业以两种利率发行了共计200亿元人民币的私募债券。 分别是3+2年的合计175亿利率为7.38%的债券，5年的合计25亿利率为7.88%的固定利率债券。 根据3+2年期债券的约定，前3年的年利率为7.38%，3年后债权人有权调整利率水平或提前赎回债券。

这还不是一切。 12月23日，根据恒大公告，企业计划发行15亿美元的可转换债券，债券利率为7%，股价为8.06港元，比发行前一天的收盘价溢价高27%。

根据当时的市场情报，许家印的老朋友郑裕顿和素有“重庆李嘉诚之称”的中渝地老板张松桥、新加坡商人黄鸿年参加了预约。

但是，29日，根据恒大再发行公告，调整了1周前发表的与15亿美元可转换债券的发行对应的条款，变更为同规模的可持续债券的发行，债券的票面价格也从原来的7%调整到了9%。 据新闻报道，新世界的迅速发展和子公司购买了恒大地产发行的6亿美元的永久证券。

年中国房地产市场不是热集团，相反，一些城市的喧嚣很难涵盖全面的经济衰退，未来的楼市也不乐观。 在此背景下，恒大地产年的各种运营可能再次为说明行动方式大规模的许家印逆风而鼓起勇气，但也表现出了他急于扩张的野心。

数据显示，恒大地产到11月底的合同合同金额达到了1724亿元。 前几天，该集团的巨无霸项目海花岛开盘销售了122亿元，恒大全年的销售突破了2000亿元，不太令人担心。 市场上，万科今年的全年销售预计约为2500亿元，这意味着恒大与领域领袖的相对差距进一步缩小。