【热门】新材料专题报告：半导体材料及显示材料投资机会拆析

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报告概要:

、半导体材料

中心国际+长江储藏资本支出扩张，半导体材料的诉求持续爆发，迎来国产化材料或释放机会。

中心国际宣布提高其capex支出，从30+亿美元达到43亿元，长江存储将开始存续二期，总产量可从50k提高到100k。 随着smic和永久资本支出的增加，预计对半导体材料的应对诉求也会爆发。 现在国产化的半导体材料突破了海外技术，无论cmp研磨液、研磨垫、ic搭载板，都可以实现一定的国产替代，随着诉求的增加，国产半导体材料将逐步获得释放量，有望突破长时间垄断的材料市场。

中心国际回归，半导体辅助服务产业链(包括材料)迎来了空前的重建，国产化进程加快。

此次核心国际补充200亿、sn1项目投资80亿、技术研究开发项目投资40亿、流动资金80亿，加快半导体国产化进程，无论是大基金第一期和第二期的青睐，还是科学上市的神速，都是中国的 随着中心国际回归a股，中国半导体产业链将进一步完善，也将赋予半导体辅助材料产业链国产化的加速动力。

5g加速了半导体领域的鹏发，工艺升级继续增加使用量。

根据美国半导体产业协会的统计，世界半导体销售额显示出逐年增加的姿态，从2001年的1472.5亿美元上升到2019年的4110亿美元。 然后半导体芯片工艺的提高(从14nm到7/5nm的迅速发展； 从2d nand到3d nand或更高层的迅速发展等)，对应的加工工序的成长大，对应的半导体材料的使用量增加。 在价格上涨的基础上，半导体材料市场将迎来领域的新机会。

国产现代化逐渐拉开帷幕，国内制造商崛起了。  

中国的半导体制造材料的技术和海外的差别依然很大，但技术的差别是国产材料的一部分不能满足芯片的需要。 但是，由于现在摩尔定律的缓和，材料升级的诉求相对钝化，中国制造商有机会在这个课程中追赶和超越。 现在，国内在硅片、光致抗蚀剂、cmp、湿化学品等多个方面实现了部分国产替代，在半导体材料行业，中国制造商具备巨大的国产化空之间，技术的同步提高对这些制造商有更好的迅速发展

二、显示材料

手机→可以从高端渗透+折叠到中低端，带来增量。  

在高端智能手机方面，amoled画面从高端渗透到中低端机型，可折叠的形态带来了新的量，counterpoint于2022年搭载amoled画面的高端智能手机出货量达到8亿台

穿戴→智能手表的出货量增加，oled单位的出货量增加。  

智能手表方面，强有力的诉求驱动，dscc预测2019年的出货量会急速增加，或将oled单位的出货量提高到7310万。

超高清→大尺寸lcd受益，两个结束，一个定局，区域逆转了。  

超高清视频发展迅速，大型液晶面板直接受益提高市场份额。 lcd产能扩张结束，区域竞争结束，有区域双寡头定局，预计周期性减弱。 lcd在短期内接近全球变暖，中期区域结构扭曲，长期以来大陆制造商的主动权正在提高。

历史机遇→下游迁移升级趋势，新的显示材料进口替代。

扩散膜、反射膜、亮度增强膜:国内公司供给能力大幅提高的偏振片及其膜、柔性显示材料、oled有机发光材料:国产化还处于起步阶段，未来的进口替代依然是长期以来的主旋律。

报告摘录(报告全文第89页) :

(报告的观点是原作者，仅供参考。 报告来源:国盛证券)

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