【热门】巴菲特谈普通人不劳而获的做法：把钱投到指数基金里

2019年，上证指数经历了年初的上升，经过几次召回，回到了近3000点。

在此期间，各指数基金爆炸性，医药、军事工程、通信等etf基金纷纷上升，权益类etf规模也在增加。

巴菲特说我的钱要投给指数基金。

这不仅是他说的，而且是写在遗嘱里的，他会把现金交给为妻子设立的信托人。

巴菲特对信托企业的要求非常简单。 拥有10%的现金购买短期国债，另外90%部署在低汇率标准池500指数基金。

巴菲特相信，通过遵守这一战略，信托的长期业绩无论是养老基金、投资机构还是个人投资者，往往都会战胜雇用高汇率管理者的投资者。

自主管理是长年战胜标杆500的巴菲特，为什么要向指数基金投入钱呢？ 那些人才适合购买指数基金吗？ 怎么买？

巴菲特在多年的股东来信中经常提到指数基金，关于这些问题他也早就给出了答案。

为什么很多基金经理赢不了指数？

有点聪明、经验丰富的投资经理不仅配备了高素质的员工，而且资源渠道丰富，与外部密切联系，所以他们的业绩为什么胜过无人市场指数呢？

巴菲特在1965年的《给股东的信》中阐述了自己的见解。 点击看巴菲特1965年给股东的信

他说这往往不是基金经理的头脑和品行的问题。 他把这种现象的主要原因总结如下。

首先，机构的通资者一般是集团的决定，巴菲特认为，如果是一个集团，所有成员共同参加决定，投资管理业务几乎不能达到一流水平。

其次，无论是在战略上还是在一些产品组合上，我们的目标都是与其他备受好评的大型组织保持一致。

此外，基金经理还有组织框架的束缚。 结果，平均水平是“安全”，对他们个人来说，特立独行的利益与那个风险不相称。

基金经理僵化，坚持不理智的分散投资战略也是一个原因。

最后，巴菲特还提到了最重要的惰性。

巴菲特说，这些所谓投资企业的业绩就像池塘里的鸭子的活动。 池塘(证券市场)水位上升时，这只鸭子也浮出水面。 水位下降时，鸭子也随之下降……

他说:“我认为鸭子功劳的大小，都要看自己的表现，不要对池塘水位的上升鸣叫。 “水位”对巴菲特合作企业的业绩有很大的影响，但我们自己也在“水中”振翅高飞。 ”。

普通人不劳而获的做法

既然很多人惰性，很难克服集体决定的弊端，怎么赚钱呢？ 巴菲特也给出了答案，是指数基金。

他告诉合作伙伴，在非常长的期间( 20~30年)，市场预期的平均复合年收益率大致为5%~7%。 以高收益率7%来看，这意味着市场指数每10年左右几乎翻一番。

投资者如果以较低的价格持有指数基金，就可以实现对整个市场的所有权。 这是最好的战略之一，也是“不劳而获”的做法。

这种方法的第一个优点是既便宜又容易操作。 当然，你不需要花很多钱给别人。 你必须教他购买、展望还是理解复利的威力。

巴菲特说，这些组织的利益既不是帮助投资者取得更高的业绩，也不是提供更好的防跌倒能力。

相反，他认为这些机构的基金之所以能勉强生存，在于操作时的简单性、决定时的省力化、投资时的自动分散。

另外，可能是最重要的，资金有助于投资者抵抗诱惑，防止像很多散户一样陷入陷阱。

年的《给股东的信》中巴菲特说。

“机构和个人都受咨询费和赚取交易费的中介机构的唆使，不断地进行交易。 对投资者来说，这些费用支出非常巨大，贪婪利润。 所以，无视什么样的提案，一边维持最低的交易价格，一边经营农场一样持有股票吧。

我的钱将投入指数基金。 这是因为我必须为此说两件事。 我在这里提议的和遗嘱里写的复印件一致。 遗赠给为我妻子设立的信托人现金。 ”。

对投资没兴趣，没有能力的人

你应该选择指数基金

巴菲特一直提倡指数基金，但本人作为自主的管理者战胜了标杆500，这似乎与提倡的指数基金相矛盾。

长期以来，他一直在教育投资者。 从市场上获得的利润肯定不会大大超过你的投资。

巴菲特认为，如果他对自己的投资没有兴趣，没有能力，或者不想为此消耗时间和精力，就应该选择投资指数基金。

选择主动投资项目的唯一理由是因为我相信你或你选择的投资经理会获得比“坐着”更高的利润。

巴菲特也是这么说的。

对他自己能力范围以外的行业也考虑采用指数化的投资方法。

在1999年的伯克希尔股东大会上，有股东问巴菲特:“1993年医药股下跌，但没有机会低价购买主要制药企业的股票，是犯了大错吗？”

巴菲特回答说。 “我没做那种事，太过分了。 如果出现这样的机会，我会在一秒内做出反应，以低于市场平均股价收益率水平的价格逐个购买大的制药股。

低价指数基金的出现对以前传入共同基金产业来说是一种变革。 由于共同基金曾经是“易于操作”的投资渠道，因此个人投资者无需自行选择股票，但这一重要作用被更高级的低价产品所取代。

指数投资，即被动投资，自20世纪70年代诞生以来，以不可阻挡的步伐越来越流行。

手续费、税收、心理因素都是进行自主投资的经理们绊倒的原因，但对指数基金投资者来说，不仅收益相当好，可能不需要用脑子也不太消费。

你用不到一个小时，什么样的低价指数基金设计投资计划，购买后把它搁在架子上，几十年后就行了。

一句话，这样的长期优势比市场表现带来的经济效果更惊人，只要能找到可行的方案就行了。 很明显，并非所有人的收益都超过市场平均水平。

如果风险是既定的，如果你认为选择自主投资适合你，无论是用自己的投资还是用专业的投资经理投资，都必须明确评价收益结果的客观指标。

参考资料:《巴菲特给股东的信投资大纲篇》第三章

全天候滚动播放最新的财经信息和视频，越来越多的粉丝福利扫描二维码备受关注( finance )。