““最牛十元店”名创优品股价暴跌17%！门店数量增长乏力，开潮玩店蹭“盲盒

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记者|周月明

被称为“最牛十元店”，是上个月刚在美国成功的知名创优品，因为股价29日下跌了17%，所以很受欢迎。

股价为什么暴跌？ 与关键词“盲盒”没有关系。

泡沫垫在香港股票市场的成功不仅是盲盒企业，总市值也突破了千亿港元。 这样爆炸性的场景，也给卖小商品的名创优品带来了“盲盒”的想法，今年12月18日，宣布成立了第一个独立运营的潮游企业品牌“toptoy”。

这是计划从12月21日开始股价上涨，到12月24日为止从期初的23.83美元/股上升到最高的31.6美元/股。

但没想到没有充分享受股价高涨的兴奋。 出现了新华社扫盲案例中存在的不规范现象的复印件，与泡沫垫和名创优品这两个扫盲案例相关的企业股价大幅下跌，港股泡沫垫下跌了9.92%。 美中概股的创优品暴跌了17.43%。

名产品上市不久业绩就下降了

名创优品当初上市时，有点投资者认为其核心特征是扩张速度和店铺数量。 根据资料，名创优品没有自制工厂，4000多种商品大多是从集中在珠三角和长三角的800多个供应商那里直接购买的。 正因为商店的数量多，名创优品才能大量订购出较薄的价格，薄利多销是其利润的基础。

但是，从最近发表的上市后第一季度的财务报告来看，这个特征似乎已经下降了。

财务报告显示，从去年6月到9月，名创优品收入为20.72亿元，同比减少30.7%。 净利润调整为1.02亿元，比上年减少74.6%。

商店的扩建数量不到去年的一半

最在意有名创优品的店的数据，表面上还在增加，但到去年第三季度为止店铺数达到了4330家，其中2633家店位于中国，海外市场的店铺数为1697家。 第三季度比上季度多108家，比去年同期多417家。

但是，这种增长速度比以前慢得多。 2019年，名创优品新增加了752家线下店，平均每季度新开188家店，其中第四季度新开了298家店。 年第四季度，名创优品也新增了281家店。

相反，从今年的情况来看，第三季度只追加了108家店铺，其中海外店铺只追加了8家。 这意味着名创优品今年的扩张速度不足往年的一半。

对名创优品来说，网店对其来说不是最重要的，网店是收入的第一来源，网络流量和单店收入对名创优品来说是最核心的数据。

但是，这些核心竞争力今年也在下降。 财务报告显示，去年第三季度，名创优品的平均单店收入也从75.94万元下降到46.99万元，比去年同期减少了38.1%。 毛利率也从去年同期的31.4%下降到25.2%。

海外市场受到冲击，盈利能力大幅减少

关于现在的业绩和店的状况，名创优品在公告中表示，第一是期间内疫情对企业国际业务的负面影响:疫情期间暂时关店，减少营业时间，部分店停业。 海外当期收入为3亿5000万元，比去年同期的11亿8500万元大幅减少了70.5%。

名创优品还认为，由于海外市场的贡献占有率减少，企业的毛利率下降了。 通常，海外市场的利润空之间比国内高一点，但现在海外市场受到冲击，企业认为利润空之间自然减少。

海外市场对名创优品来说这么重要，所以鉴于海外现在的疫情状况，名创优品这种状况持续多久，不太容易。

开top toy潮玩店，蹭“盲盒”的热点

也许是因为疫情的持续，自身的经营模式受到限制，名创优品开始寻找新业绩的突破口，泡沫垫的发售成功，在盲盒市场的空之间看到了。 12月18日，企业宣布top toy潮玩店开业，正式进入现在受欢迎的盲盒事业。

图片来源:“toptoy亚洲潮玩集合”微博

盲盒市场是当前热门的新生意。 据艾媒体报道，国内潮游市场规模已从年的63亿元增加到2019年的207亿元，年复合增长率为34.6%。

另外，弗罗斯特沙利文的报告预测，到2024年，世界潮流玩具零售市场规模将达到448亿美元，共计2928亿元。 其中，中国潮流玩具市场届时将达到763亿元，复合年增长率将达到29.8%。

但是，对于单一的百叶窗，名创优品的top toy与流行玩具集合店的路线相似。 除了盲盒，还有通俗意义上的手办、积木等不同类别，ip酱已经成熟的漫威、迪斯尼、王者荣耀、冰雪奇缘等。

图片来源:“toptoy亚洲潮玩集合”微博

根据名创优品自己的官方微博数据，开业前3天，top toy的来店客人超过3万人，销售额超过108万元，单日最高业绩42万元，平均客单价达到325元。

图片来源:“toptoy亚洲潮玩集合”微博

独创性的能力令人担忧

那么，在看起来有这样前途的市场上，名创优品能蹭热点找到新的增长点吗？

首先值得注意的是，名创优品不仅瞄准了这块“肉身”，其他大企业也迅速赶来。

现在，除了处于潮游市场第二阶段的ip小站、19 83、52toys等外，优酷、腾讯、抖音视频等网络公司也相继发表了潮游产品和潮游要素丰富的节目，红杉资本、创业工厂等10多个基金企业也在潮游

面对众多竞争对手的围剿，名创优品自己的潮玩店如何强调重围，需要大家重视。

要知道，对于盲盒等产品来说，设计能力、原始能力、ip的开发和设计是重要的因素。 泡沫马特从ip开发设计、模型制造到下游渠道销售都是独特的，但top toy的联名ip，如漫威、迪斯尼、王者荣耀、冰雪奇缘等并不是独占的，在其他同类潮水渠道也可以看到。

而且，原创能力也总是有名的创优品被诟病。 根据天眼调查，名创优品股份有限公司涉及民事案件等49条，其中侵害外观涉及专利权纠纷8件、实用新型专利权纠纷5件、商标权纠纷2件。

在那个最新的潮玩生意中，我很好奇脱下“山村”的帽子，提高自己的原创能力，能否得到自己“独一无二”的ip，名创优品有什么措施。

(本文对一股只举例分解，不提出投资建议。 本文数据来源: wind，企业财务报告。 ）