“市值接近2.3万亿，贵州茅台股价创出历史新高，跨年行情中仍是定海神针！”

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记者曹井雪

贵州茅台( 600519 )星期一股价逆市创历史新高，总市值近2.3万亿元，目前机构最高2109元。

受前交易日影响，今天早上茅台跳空走高后，股价继续上涨到1840.39元，创历史新高。 屈指可数，距离上次1828元的高价已经过了3月多。 这三个月来，二三线白酒集体出力，走出了独立的行情。 板块的灵魂贵州茅台( 600519，是股票吧)推轴登场，虽然晚了但是受到了充分的冲击，全天的开放量上涨使股价恢复到了1800元。

看能逆市更新的理由，在综合《红周刊(博客、微博)》记者的采访中，职业投资者对明年业绩的乐观期待是茅台这次股价上涨的催化剂。 除茅台外，上一交易日( 12月4日)的洋河股票( 002304，股票吧)也刚刚创下历史新高。 五粮液( 000858 ) 279元的历史新高也只有一步之遥……最近中证白酒指数也迅速提高。 白葡萄酒的板块都在上涨，但从投资的角度来看，在供不应求的供求结构下，高端白葡萄酒的投资价值可能更突出。

贵州茅台股价创逆市历史新高

机构最高可以看到2109元

年只是20个交易日，茅台年末的股价创下了最高记录，与此相对，灰色资产会长张可兴表示:“茅台前期的公益带来的负面影响几乎被消化，对股价有一定的支持作用，对茅台和白酒板块整体来说，年末将成为股价上涨的催化剂。”

北京马曼然投资理事长马曼然也补充说:“最近的资金有从周期回到支出的倾向，不仅茅台，包括海天味增业( 603288，股票吧)等支出股票在内的股价也明显上涨。”

根据wind数据，上周( 11月30日至12月4日)北上资金净购买费用股票数量为4014.13万股，为伊利股票( 600887，股票吧)、中火炬高科技( 600872，股票吧)、桃李面包( 603866，股票)

另外，从基本面的立场来看茅台的上升空之间也期待着良好的业绩。 张可兴说:“现在茅台的业绩增长幅度大致为10个百分点，预计明年的业绩增长幅度提高到15~20个百分点。 另外，随着贵州茅台十四五计划的颁布，未来利润预计将增加一倍，在维持现在的评价水平的情况下，该企业的股价至少在两倍的上升空之间。 现在茅台的评价不便宜，但延长到今后3~5年的周期，茅台有好的收益空。 ”。

马曼然的态度相对谨慎:“茅台现在的业绩依然处于稳定增长的时期，而且短期适合市场的投资目标不多，机构还是选择比较稳健的白酒持仓，所以白酒板块的评价值暂时提高了。 评价白酒板块的牛市进入了下半场。 茅台还具有长期的投资价值，但由于历史累积幅度大，现在只适合长期持有，不适合战术建设。 ”。

当然茅台内部发出的声音很有自信。 茅台集团党委副书记王旺在接受采访时表示，在谈到“十四五”计划时，目前茅台集团基本明确了“双构筑双强化三倍增”的快速发展目标，据推算，今后十四五期间，茅台集团的五年收入复合增速为15 本周飞天批价2820-2830元，环比上周回升5-10元，现在11月配额到达，12月配额完成，年任务只剩下5%左右。

公募基金长期牢牢掌握茅台

证券公司再次提高茅台的评级

华创证券在食品饮料周报上给茅台以“强推”的评级，在中信证券( 600030，股票吧)的食品饮料领域也给予了“购买”的评级。 不仅是证券公司，公募基金在茅台也是一个人。

从今年第三季度末的公募基金重仓股票来看，贵州茅台以1123.64千亿元的股票持有市场价格依然位居公募基金重仓排行榜首位的持股数量为6734.42万股，比第二季度末增加了1035.11万股。 另外，重仓茅台的基金数也达到了1443只，同样位居首位。

其中，在众多基金中，张坤管理的易方达青精选和易方达中小盘( 110011 )、萧楠管理的易方达费领域是股权持有数最多的3个自主权益类基金，景顺长城的新兴增长( 260108 )和鹏华功夫精选和汇款富费领域也名列前茅 另外，从长期线来看，公募基金对茅台也相当“长情”。

以易方达青精选为例，根据wind信息，该基金成立于年，但在年4季度末首次发表季报时，贵州茅台位于前10大重仓股票中，当时基金持股37万股，持仓市值2.18亿元，当时茅台股票 之后，各季度末，茅台出现在基金前10大重仓股票之列，截至今年第三季度末，该基金持仓茅台的数量增加到193.56万股，随着持有股票数量的增加和茅台股价的上升，该基金的持仓市值已经在第三季度末达到32.31亿元 同样，张坤管理的易方达的费用领域早就从年开始重新仓储贵州茅台，在8年多的时间里，收获了贵州茅台的20倍以上的涨幅。

白酒各板块一年内有机会

长期以来高端白酒的明确性很高

当然，白酒股年末的全面喜讯是有理由的。 申万宏源( 000166，股票吧)在最近的研究报告中表示，其分解师11月末访问了北京、上海两地的多个终端烟草酒店，高端酒的价格很强，特别是与去年同期相比价格中枢明显上涨，与中秋节前相比价格稳定。 茅台诉求强，缺货严重，终端成交量基本为2800-3100元，与去年10月相比价格中枢上涨了400-500元。

除贵州茅台外，最近各类型白酒股价争相上涨，山西汾酒( 600809，株酒吧)、五谷液、泸州老藏、酒鬼酒( 000799，株酒吧)、口子藏等5股价格也在近一个月内创历史新高，白酒指数水涨，12月7日

对此，张可兴表示:“现在白酒板块整体的评价值大约是50、60倍左右，这个评价值处于很高的状况，这在历史上有史以来从未出现过。 但是，从将来业绩增长的明确性来看，在整个大支出板块中白酒的明确性是一二。 另外，白酒领域的商业模式也非常优秀，例如领域各底板的库存也在上升，可以观察到在其他领域几乎无法实现。 所以，在现在的低利率环境水平下，板块的评价值从35倍恢复到45倍左右时，还是比较正常的。 ”。

关于各次板块的投资价值，他进一步说:“在不同的投资时点和阶段，有不同的投资主线。 从1年左右的维度来看，各类型的白酒都有投资机会，但如果把时间延长到3~5年，高端白酒的供给不足和诉求就会爆发，其明确性提高。 ”。

1000元以上的高端白酒，从今后3、5年以上的周期来看，供给非常有限，所以不容易满足平民( 603883，股票吧)的每日需求，白酒板块投资存在定量上升的投资逻辑。 但是，在高端白酒行业，除了贵州茅台，国藏和五粮液的企业品牌效应也很明显，高端白酒行业分为一碗汤。

350元到800元的白酒有剑南春、洋河、郎酒、汾酒等企业，他们的竞争格局比较分散，还没有形成独特的局面。 而且，随着高端白酒的价格上涨，下一次高端白酒的诉求也增加，将来有3~5倍的释放量空之间。

300元以下的价格范围在升级的价格范围内，受到很多不明确因素的影响，诉讼量也稳定，处于饱和状态，因此投资机会相对毫不逊色，需要慎重应对。

附表:今年以来创新高的白酒股

(本文对一股只举例分解，不提出投资建议。 ）