“37只银行股周五全线飘红：工行大涨近6%！“发飙”逻辑是什么？”

本篇文章2378字，读完约6分钟

里德:贷款利率的拐点或已经出现。 9月份贷款加权平均利率通常比5bp上涨5.31%。 考虑到经济进一步复苏后，融资诉求更加旺盛，银行间资金价格上涨，融资加权平均利率容易下降。

来吗？ 源丨21世纪经济报道( id:jjbd21 )

什么？ 什么？ 者丨辛继钊

篇？ ？ 编辑李伊琳

图/图虫

11月27日，银行股激增，37股a股全线通红。 工商银行股价上涨5.89%，建设银行股票上涨4.30%，创7月以来新高。

在港股市场，工行股价也上涨了4.28%，上涨了4.87港元，农业银行( 601288，股票吧)上涨了3.46%。 建行，中行股价上涨了2%以上。

“银行股票的估值异常低，第一受今年各种特别政策的影响，大幅度放宽，让利，控制利率和利润，包括各种窗口指导等。 ”。 国信证券金融业的王剑首席解析员对21世纪的经济报道记者说。

疫情结束后，货币政策、监督管理政策逐渐正常化或常态化，疫情对策期间的行政指导等特殊政策也逐渐退出，认为银领域的经营环境得到了改善。 货币、监管、财政等政策逐渐正常化，有利于银行经营，明年出现业绩逆转。

在实体经济水平上，10月工业公司的累计利润增长从负转向正。 11月27日，国家统计局公布的数据显示，10月工业公司利润同比增长28.2%，增长率比9月上升18.1个百分点。 1—10月，规模以上的工业公司实现利润50124.2亿元，比上年同期增长0.7%，1~9月减少2.4%，累计利润比上年同期首次从负转为正。 ？

还有26家银行股“破水”

两家国有银行股票大幅上涨。

其中工商银行股价上涨5.89%，收盘价为5.39元，市场净率( Pb )为0.74倍。 工业行当天交易929.75万手，交易额为48.79亿元。 建设银行上涨4.30%，回收报告7.03元，pb为0.80倍，建设银行当天314.68万手，交易额为21.79亿元。

a股市场，小银行涨幅在前面。 刚上市的厦门银行停止上涨，收盘价报为11.36元，pb为1.70倍，2个游资共计购买5029万元，其中申港证券上海分企业购买2674万元。 江苏紫金农商银行、无锡农商银行、成都银行、青岛农商银行分别上涨6.44%、5.03%、5.03%、4.79%，回收额分别为4.30元、6.05元、11.28元、5.03元，市净率分别为1.08倍、0.98倍。

星期五银行股票激增后，37只a股中仍有26只“破净”。 其中华夏银行( 600015，是股票吧)、交通银行星期五股价仅上涨1.87%、2.59%，分别达到6.53元、4.75元、0.47倍、0.50倍。 民生银行( 600016，股票吧)、北京银行( 601169，股票吧)、重庆农商银行(渝农商行)、中国银行、中信银行、浦发银行( 600000，股票吧) pb也在0.6倍以下。

pb最高的是宁波银行( 002142，股票吧)、招商银行，两者也是股价最高的上市银行，星期五分别上涨了2.74%、1.69%，分别是37.55元、45.85元、pb分别上涨了2.25倍、1.87倍。

银行股的“闹”逻辑？

银行股票激增，一家证券公司的投资者，根据中央银行第三季度的货币政策报告，贷款利率恢复6bp，利率上升拐点，有利于银行股票，对战略思维配置领域也有参考意义。

根据中央银行至今公布的数据，9月新发行的贷款加权平均利率为5.12%，比去年12月下降了0.32个百分点，但比今年6月上升了0.06个百分点。

其中，通常贷款加权平均利率、票据融资加权平均利率、个人住宅贷款加权平均利率，9月份的3个数据分别为5.31%、3.23%、5.36%，比去年12月分别下降了0.43、0.03、0.26个百分点，今年6月

兴业研究高级宏观分解师郭于魏认为，贷款利率拐点已年9月贷款加权平均利率比6月上升5.12%，其中，通常贷款加权平均利率比5bp上升5.31%。 考虑到经济进一步复苏后，融资诉求更加旺盛，银行间资金价格上涨，融资加权平均利率容易下降。

“银行股票的估值异常低，第一受今年各种特别政策的影响，大幅度放宽，让利，控制利率和利润，包括各种窗口指导等。 ”。 国信证券金融业首席分析师王剑对21世纪经济新闻记者说，疫情结束后，货币政策、监管政策逐渐正常化或常态化，疫情对策期间的行政指导等特殊政策也逐渐退出，银领域的经营环境得到了改善。 货币、监管、财政等政策逐渐正常化，有利于银行经营，明年出现业绩逆转。

他认为随着货币政策的正常化，银行的利率差距稳定，明年也有可能触底。 监督管理正常化，乱象整治，有助于理顺领域的构造。 但是，需要注意领域内的分化，负债较弱的银行在这种环境下不一定受益。 这些政策结束后，我们会发现市场过度反映了银行受到的影响。 资产质量方面，受疫情冲击，明年上半年可能有不良的小高峰(不特别多)，但今年已经提前处理了大量不良，所以为明年留下了消化不良的充分空之间。 对银行明年业绩逆转谨慎乐观。 因此，银行股的估值将得到修复。

据国盛证券研究报告，今年以来，lpr利率下降，疫情控制后，公司经营状况迅速恢复，工业公司利润增长率从5月份的同月比增长率迅速转为正，之后几个月维持在10%以上的水平。 另外，现在银行的资产负债表非常干净，放在评价修复的基础和空之间。 过去3年，银领域的核销处分不良贷款共计5.8兆美元，按过去8年的处分规模合计，粗略推算，处分的+账本上的不良贷款约占7%。 另外，从现在的上市银行的数据来看，不良/逾期贷款的比例达到了94%，不良的认定标准越来越严格。

本期陈思

看准风向选择股票

专业，机会，效率，为你选择高质量的目标。

本文首次在微信公共平台上发表: 21世纪的经济报道。 文案是作者个人的观点，不代表网络的角度。 投资者据此，风险请自己承担。