“有机硅价钱不到3个月飙涨超40%，关联受益上市企业估值最低只有4倍”

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财联社11月8日宣布，从今年8月末开始有机硅市场有上涨趋势。 目前，根据领域网站的卓创信息，以山东鲁西dmc为例，价格已经从8月末的16000元/吨上升到现在的22800元/吨，涨幅超过42.5%。

9-11月是有机硅领域以前传入的季节，从诉讼方来看，有机硅终端产品以硅橡胶(所占比例约为66% )和硅油(所占比例约为22% )最多，硅橡胶以房地产家庭为主，硅油

关于涨价，由于海外公共卫生情况对海外有机硅生产产生强烈冲击，整体运转率低，下游的诉求旺盛，因此，国道康宁、法国的凯恩等有机硅中间体制造商进行了负面运转，因此，涨价进入了国内。

另外，硅酮价格本身在底部，特别是4-5月是近年来的低价，预计有望回归。 价格甲醇、二氯甲烷、金属硅都很坚挺。

2019年，中国dmc生产能力约为149万吨/年，约占世界58.3%，9月、10月国内有机硅的开工率分别为98.5%、94.1%，有机硅公司的开工维持在较高水平。

近年来，中国有机硅生产能力的增加主要是兴发集团和新安股票:年6月兴发有机硅单体生产能力随着20q2技改项目从20万吨/年增加到34万吨/年，新化工单体生产能力在9月末增加到50万吨/年。 现在产能的增加被消化了，不能满足下游的诉求。

中国的增量生产能力主要包括合盛硅业( 603260，股票吧)、东岳硅材和能源投入，其中新疆合盛20万吨的生产能力延期到2021年q1，但迄今为止没有硅生产经验，进度也低于预期，价格

目标是中信建投证券郑勇要点关注:

合盛硅业:

q3季1企业实现净利润2.70亿元，同比增长30.13%。 在2009年有机硅价格比上年同期下降的背景下，与去年同期相比、上个月均保持了超过30%的业绩增长。

现在企业具备完全的矿石→硅单体→硅中间体→硅深加工产业链，在领域内具有首位的一体化和价格特征。

以现在的硅酮21000元/吨市场价格计算，与现在企业生产能力相对应的年化业绩达到21亿元，评价值约为14x。

新安股份:

企业拥有草甘膦、有机硅双主业，草甘膦原药生产能力(折原药) 8万吨，有机硅(权益生产能力，折dmc )已达到约20万吨。

以现在的dmc21000元/吨、草甘膦14000元/吨的市值计算，与现在企业生产能力相对应的年化业绩达到11亿元，评价值约为6x。

兴发集团:

农化，有机硅双主业。 其中草甘膦生产能力(折原药)约23万吨，有机硅(权益生产能力，折dmc )约18万吨。

以现在的dmc21000元/吨、草甘膦14000元/吨的市值计算，与现在企业生产能力相对应的年化业绩达到了15亿元，评价值约为8x。