“同行竞争对手BigCommerce(BIGC.US)上市后，Shopify (SHOP.US)的投资者需要担心吗？”

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除了zoom视频通信以外，比shopify (shop.us )更好的企业不支持卫生事件预防控制。 这家公司为许多个人和企业提供了开展电子商务业务的平台，随着顾客大量采用网上购物，在此期间取得了巨大的增长。

但随之而来的是竞争。 据智通财经app报道，该企业最大的同行竞争对手之一，bigcommerce(bigc.us )的选择是本月初首次公开发行股票( ipo )。 投资者有必要担心bigcommerce会冲击shopify吗？

对shopify有最大目标的投资者来说，这是极其重要的问题。

bigcommerce“名”不真实

仔细阅读这家企业的招股证明书后，投资者需要稍微关注一下。 bigcommerce这个big有点不恰当。 这家企业不仅比shopify小得多，而且总体上数量水平不同。 这里有一点区别的做法。

投资者可以从采用这两个平台的企业数量开始。

资料来源: sec官网

这两家企业现在可能有更多的顾客数量，但shopify服务的顾客数量至少是bigcommerce的15倍。

但是，这种比较可以更深入。 例如，shopify现在依赖于销售额获得更多的现金收入。 换句话说，这些是低利润率的可变销售，不像订阅一样垂涎，订阅带来全年经常收入( arr )。

因此，有人可能会说shopify过去的销售额(比bigcommerce高15倍以上)没有很好地反映出对竞争对手的表现。 但是，即使投资者只看arr，shopify也远远高于bigcommerce。

资料来源: sec官网

真正吸引人的是，shopify的arr几乎是bigcommerce的5倍，但增长率几乎一样。 都在25%左右徘徊。

宽阔的护城河

当然，各企业的相对规模并不能证明bigcommerce是否是好的投资或者shopify是否吃市场份额。 实际上，投资可以剥夺市场份额的中小企业有时比投资想要保护市场份额的大企业更有利。

为了处理这个问题，重要的是要看到各企业的护城河和可持续竞争的特征。 这样的企业一般都有重要的护城河。 是很高的转换价格。

一家中小企业在网上开店时，每个人都想尽可能少的时间花在数字物流上，花尽可能多的时间完成交易。 换银行对顾客来说是件麻烦的事，即使不需要花钱，只有这些棘手的事件才能阻止商家离开这些平台。

bigcommerce在股票募集证明书上发表的一个重要指标是对大顾客的净利润保留率( nrr )，到2019年末为106%。 也就是说，总结起来，商家不仅会继续采用bigcommerce (nrr为100% )，每年还会支付越来越多的费用。 bigcommerce的平台整合得越深，就越难改变。

资料来源: shopify官网

shopify没有公布其nrr。 但是，每年都发表这样的图表。 确切的数字不清楚，但显然当年的nrr至少是100%，可能更高。

结论两家企业在高转换价格方面都没有明显的特征。

但是，shopify还有其他bigcommerce无法比拟的特征。 首先通过各企业的app store。 这是第三方应用程序开发人员创建商家可以购买的自定义工具的地方。 shopify和bigcommerce不需要支付开发工具的费用，而是从各销售中分割出来的。

目前，bigcommerce大约有600个应用程序。 shopify有4600多家公司。 我不能缩小这个差距。 由于互联网效应，应用程序开发人员在shopify平台上构建应用程序的动力比bigcommerce更有魅力。 这是因为可以销售的商家数量是后者的15倍。

所有这些都忽略了更大的问题。 shopify构建了互联网，为企业提供了至少可以与亚马逊媲美的机会。 bigcommerce没有这样的积极性。 这本身就是第一竞争的特征。

此外，shopify拥有大量现金，是一个真正的自由现金流，因此可以基于这种领导能力继续快速发展。 另一方面，bigcommerce去年在自由现金流中损失了4000万美元以上。 我负担不起这样的扩张。

总结一下

如上所述，shopify的投资者没有必要因为bigcommerce而失眠。 bigcommerce企业和股票本身可能有很大的利润，但不会以shopify的损失为代价。