“TCL科技连续出手幕后，李东生和他的产业长局”

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新经纬客户端于7月22日电凛冬解散，知道冷暖。 2019年，在世界液晶面板领域陷入最低，韩系巨头逃不掉的凛冬损失趋势下，tcl科学技术完成了大规模重组，外界曾经引起物议。

那时，领域价格下跌的压力急剧上升，同行公司痛苦的时候，李东生为什么主张走新路，谁也不能理解吗？

年初，tcl技术完成了名称变更，从“tcl集团”变更为“tcl技术”。 外部多无知，看不到语言变化的背后有多深的意义。

tcl技术多次对外表示，虽然将“半导体显示器和材料业务、产业金融和投资创投业务、新兴业务群”这三个板块作为新的业务方向，但没有简单理解的眼球。

到了年，韩国工厂卷起旗帜，液晶面板冬天结束，中国双雄开始支配局面，但tcl系又开始连续出手。

——与三安光电( 600703，株吧)合作设立实验室，布局新一代显示的microled技术路线。

——全球印刷显示技术巨头joled传言将在460亿广州建设高代印刷oled生产线。

——在媒体频率传输中，tcl技术将接管处于困境的中电熊猫生产线和已经计划退场的三星苏州生产线。

在这种多方面、密集地着手之前，可以说tcl类的投资战略相当保守。 现在，在逆向投资的背后，tcl系到底在追求什么？ 详细审查其tcl科学技术近几年的动作，是李东生和tcl科学技术长期策动的产业局长局，不是暂时的投机。

01用摘要牌收购中环，用tcl科学技术扩展新课程

7月15日，tcl科技通过投标获得中环集团百亿混改项目，自主与中环股份有限公司( 002129，算是股票吧)合作开拓半导体及光伏产业的新课程。

在半导体单晶硅片和光伏发电高效n型单晶硅片行业中，中环集团的重要资产之一中环股票具有极高的市场占有率。 确实，tcl科学技术的目的是进入新能源光伏和半导体硅片行业，这种混合改机与中环合作，最好的效果也是弯道超车。

实际上，半导体显示器、硅片都是属于重资产性质的电子科学技术工业，制造工艺、管理逻辑类似，lg、松下、夏普作为世界电子科学技术集团有半导体显示器、电子科学技术、半导体三个

天津产业表示，tcl科学技术对半导体材料和能源产业早就有布局了。

近年来，tcl科学技术陆续投资于捷佳伟创( 300724，应该是股票吧)、帝科股份有限公司等光伏设备和材料制造商、寒武纪、集创北方、翰昕微电子等半导体设计企业。 这个番主中环，在tcl科技副总裁廖骏看来，战术意义都更高:“在整个半导体和新能源产业中，中环tcl产业布局将成为非常重要的线索和战术控制点。”

开设新课程、丰富的产业布局是tcl成长为智能科技集团的必由之路，但如何走、何时采取这一步，既是李东生的哲学，也是企业变革成败的关键。

从3年前砍掉家电事业到集团结构重组，tcl科学技术的目的是积累大量资金，维持丰富的自由现金流，在最好的时机进行课程的扩展。 受疫情影响，此时债务利率历史低，出现最佳时机，参与中环集团混改的条件都具备。

关于收购和投资的行业范围，李东生也没有限定，中环集团所在的新能源光伏产业是最好的实例。

特别是光伏市场，近两年光伏发电装置的量年复合增长率达到40%，增长势头强劲，太阳能( 000591，股票吧)改变了世界格局，这个市场的持续扩张势头将保持在长周期内。 而且，随着5g的落地，半导体硅片的诉求也被牵引，根据其计划，无锡项目二期完成后，中环股票具备8英寸硅片的生产能力105万片/月，12英寸硅片的生产能力60万片/月

作为新课程，tcl技术重组后，可以说是一个很好的开始。

02代码印刷技术资源，战术合作joled

重组后，半导体显示业务仍是tcl技术的重点。

6月19日，布局印刷显示技术多年的tcl技术重磅加入日本joled，展开joled与深度技术的结合，宣布重新分割世界oled印刷显示技术竞争的格局。 从李东生的角度来看，快速发展印刷式oled面板等于挖掘中国显示产业蜕变的机会。

20世纪60年代，液晶显示技术起源于美国，但之后在日本产业化，韩国的商业化加速了。 在近一百年的历史中，中国标志着产业下游制造商多年来受制于人。 年，“后进者”中国大陆面板规模首次超过韩国和台湾，韩国企业的财务报告中多次出现“损失”字。 从2019年开始，肩负重任的韩国两家面板巨头相继宣布退出液晶舞台，将世界液晶产业的主动权转让给了中国。

中国公司终于获得了液晶显示领域的定价权，结束了趾高气扬的时代，此时也是罕见的技术过渡期，中国产业有机会，引领下一代显示技术的迅速发展。

随着技术的不断改善、供应链价格的曲线下降，在今后几年主流成本水平的应用形态下，液晶面板将继续占据市场的大部分。 但是，更有活力的技术还在前进，从液晶行业撤退的日韩面板巨头把重点放在新一代oled面板的技术储备上，中国企业为了改变“市场落后者”的命运，不能埋头于现在，选择迅速的发展路径，早期

tcl技术加入joled也不是投机的，早就决定了。 被公认为业界最有潜力的oled制造技术，印刷显示技术很可能引领未来oled面板生态的迅速发展，改变中国显示产业在世界市场上的作用和定位。 joled就像水进入水路，毕竟tcl技术在印刷显示方面积累了很长时间。

年经国家工信部批准，由tcl华星旗下广东聚合华设立的国家印刷及柔性显示创新中心正式成立。 目前，作为国内显示领域唯一的国家级创新中心，该中心整合了多家国内显示面板领导公司、大学、科研机构，与多家海外知名材料、设备公司签订了战术合作协议，建设了印刷显示产业的生态凝聚圈，中国的大规模

回顾crt和lcd技术的诞生，中国企业从来没有以这种自主的姿态站在新技术浪潮的前端。 对中国显示产业和tcl科技来说，跨国和joled进行技术合作都具有重大的历史意义，也有可能成为完成循环跟踪、领导循环的重要转折点。

03收购价值目标，利用技术交替周期

在领域秩序的重组进行中，在“华东科技( 000727，股票吧)销售南京中的熊猫”的相关风声中，也不能少看tcl科技的名字。

南京中电熊猫的8.5代线是世界上第一条采用igzo技术的高代生产线，如果被传闻顺利落下，作为重要技术加入tcl技术，对加码tcl技术周期中的主动权起着重要作用，毫无道理。

igzo是铟镓锌氧化物的缩写，与a-si (多晶硅)、ltps (低温多晶硅)技术同样，igzo是tft驱动技术，但与以往传递的多晶硅相比，igzo的电子迁移率高20-50倍，tft的超

igzo没有画面尺寸限制，可以小型化。 年初，中电熊猫基于igzo技术成功开发了100英寸8k显示器，比较有效地填补了ltps面板现阶段大尺寸市场的空白色。 另一方面，相对于以往的非晶硅面板生产线，改造成ltps生产线，不仅不需要很多繁杂的流程和大量的资金投入，而且不限于生产线的世代数。

根据cinno research的数据，今年2月tcl华星获得了出货量和出货量的“双材第一”。 tcl华星显然不满足单月第一的成果，所以tcl华星的生产能力的补充对tcl华星稳定业界第一把椅子起着重要的作用。

更重要的是，对于想积极掌握周期的tcl技术来说，igzo技术的加入不仅以液晶面板的生产率和多样化为目标，还以oled市场为目标，结果，在柔性显示器这一迅速的发展轨道中，igzo技术是ltt

不管谣言是否属实，对比收购领域制造商的问题，tcl迄今为止多次表达。

今年3月底，在tcl年度业绩交流会上，李东生确定tcl科技积极寻找对企业未来成长有价值的并购目标。 现在，即使成功加入joled，像熊猫一样拥有成长空之间的价值目标也值得一试tcl技术。 另外，tcl技术现在现金流充足，合理、收购地简化企业资产结构不是盲目的投机优势，而是更有效的。

tcl科技集团coo兼cfo杜鹃花也表示，现在tcl科技的现金流高度安全，资产负债率低61%，这是为了将来的项目融资做准备。 由此可以推测，如果真的把中电熊猫放在袋子里，这种收购也只是tcl科技致密长局的一环:利用新旧技术交替的周期性，稳定地支撑上启下的这个基础，为领导阶段积累了更强的竞争力。

04结语

在以液晶显示器的迅速发展为轴心的过程中，中国企业尝到了后进者的胜利，但依然没能具备高利润率和技术领导者所能具备的产品和技术定义能力。 现在，新技术的交替还在酝酿中，亲身经历了“无核心画面不足”时代的中国企业，一定知道现在拥有了很好的储蓄机会。

对李东生这样的退役军人来说，这个产业局长不仅会继续写tcl科技的故事，更大的野心会改写中国公司“落后后赶上”的老路，根据产业的开始或变革趋势，寻求时间、资金和机会，数量的领先吗？

在特定情况下，一系列看似武断、没有章法的横向合作和收购动作具有终极意义。 (中新经纬app )