“上证50股指期货出现“乌龙指”：跌停成交浮亏1064万元 流动性问题待解”

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经济注意网记者陈姗7月16日下午在股指期货盘中再现了“乌龙指”。 上证50股指期货ih合同于13点29分25秒成交176手，瞬间降低盘面以降低价格，然后恢复正常价格，盘面上留下了长长的底线。 按照通常的交易价格估计，176手交易最多达到1064万元。

(截图来自同花顺( 300033，股票吧)软件)

“乌龙指”造成了数千万元的损失

记者从当天的时分成交明细来看，13点29分24秒，ih成交价格为3190.2，成交3手，13点29分25秒有2个成交记录，其中176手在2988.4瞬间成交，下一个成交恢复到3190.0。

(截图来自同花顺软件)

很明显，176手的交易价格与通常的交易价格大幅度偏离，以3190.0的交易价格、ih1点300元计算，176手的交易是最大的赤字( 3109-2988.4 ) *300*176=1064.45万元。

市场分析认为“乌龙指”可能是交易员下错订单了，以最低价格成交。 年中金所在暂时停止接受后的2季度月合同上的市价指令申报中，据说在限价交易时有可能因“差错”而弄错价格。

另一方面，在不支持市场价格指令的情况下，软件开发者使用涨价代替市场价格指令设定，共同使用所有项目(不使用市场价格指令，不能使用)，市场下跌的情况下，多头止损单触发市场委托，。

惠商期货期是指解体师蒋贤辉告诉经济注意网，这显然是在下跌行情中，大量的抛售订单拥挤诱发了止损条件单所致。 “本轮行情开始出现利空，因此资金急速退场，盘面剧烈变动，促进ih (远月)合同不活跃化，导致交易滑坡扩大，“乌龙指”也变得容易出现。 这和以前出现的乌龙指相似，但本质上行情的大变动和合同不活跃。 ”。

流动性的问题有待解决

事实上，股指期货的“乌龙指”频率很高。 今年2月10日，ic2006合同突然以涨价成交一百手，空第一秒钟损失了约1467万元。 除此之外，ic1706、if1909等合同意外地接触过升降的停止板。 例如，去年3月17日，ic1706晨报停止，9419手超大型手续费以6939.6的价格购买成交，几乎直接将手指推到上升停止，维持了近半年后下跌。

股指期货“乌龙指”的出现，最根本的原因是流动性问题。

根据惠商期货统计数据，自2019年4月20日期货第四次放松限制以来，股指期货成交量和持仓量有一定上升，ih、if、ic日平均成交量分别为41802、107675、109663手。

今年以来，行情变动剧烈，日平均成交大，ih、if、ic的日平均成交量分别上升到44816、118031、135469手，但与股指期货限制前相比，同日而语。

if从年发售到年限制，每年的日平均成交上升，从年171435手到年限制的日平均1790126手，ih从发售当初到限制的日平均成交也是352629手，ic是215909手。 ih现在的日平均成交还不到每年的15%，特别是远月合同中成交量日不到1万手。

“在今天瞬间下跌的ih合同中，今天的成交是8479手，成交太少了。 ”。 蒋贤辉说，成交不活跃容易引起价格的异常变动，会带来交易的流动性风险。 因此，为了减少“乌龙指”的出现，促进市场顺利快速发展，减少投资者流动性风险带来的损失，必须从提高合同的活跃性开始，这方面交易所需要根据市场状况比较有效地开放股指交易限制