“君实生物IPO不自然：向股东“要钱”维持生计 疑向相关企业输送好处超150万

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《鳗草财经》文/李瑞峰

最近，上海君实生物医药科学技术株式会社(以下简称君实生物)科创板ipo成功后，根据招聘证书，君实生物是创新驱动型生物制药企业，是创新药物的发现、全球临床研究与开发、从大规模生产到商业化的全产业链 企业核心产品三普利单抗注射液(商品名:拓益)已于年12月17日经国家药监局条件批准上市，是国内首次批准的国产pd-1单克隆抗体注射液，是过去标准治疗失败后的局部进展

涉嫌通过相关购销向“兄弟”企业输送利润150万元

《鳗草财经》查阅了该公司的股票募集证明书，得知君实生物虽然还是未盈利的上市企业，但作为未盈利的上市企业，在报告期间，在与相关企业的相关采购、相关销售、相关租赁方面，有向相关企业发送利润150万元以上的嫌疑。

根据股票募集证明书，正旦国际和军科正源是君实生物的关联企业。 天眼查显示，正旦国际是君实生物控股军科镜德的少数股东，持有这家子企业40%的股份，正旦国际持有军科正源30%的股份。

报告期间，君实生物与军科正源及正旦国际的关联交易频繁进行。 根据招聘证书，军科正源为君实生物提供生物样品分解检测技术服务，双方有稳定的合作关系，军科正源可以提供定制化处理方案。 因此，根据自身业务的快速发展需要，君实生物和军科正源依然持续发生采购交易，双方2019年度，年度交易金额上限预计分别为1625万元和2000万元。

但《鳗草财经》发现君实生物从军科正源购买的产品价格明显高于市场价格。 报告期间，君实生物从军科正源购买pk(elisa )样品进行了检查。 单价为0.0285万元/个，当时参照价格为0.025万元/个，君实生物的购买单价比市场价格高14%。 当时的合同总额为915.85万元，包括pk(elisa )样品检查和ada(msd )样品筛选两种产品，即使pk(elisa )样品检查的购买金额占总合同金额的一半，君实生物在这次相关购买中也约37.5万元。

报告期间，君实生物从军事科正源购买ada(msd )建立法学，价格8.5万元，当时市场参考价格7.5万元。 君实生物在这次相关购买中消费了大约一万元。

报告期间，君实生物从军科正源购买猴子pk样品进行检查，单价为0.02万元/个，当时市场参考价格为0.0186万元/个，君实生物购买单价比市场价格高7.5%。 同期，君实生物从军事科正源购买ada(msd )进行法学的建立和验证，单价为12万元/套，当时市场参考价格为11.6万元/套，君实生物购买单价比市场价格高3.4%。 当时合同总额为140.57万元，包括购买食蟹猴、饲养及采集血浆样品、检查猴子pk样品和通过ada(msd )建立和验证法学三种产品，按简单加权平均计算，君实生物在这次相关购买中约4.9万元

另一项相关采购合同中，君实生物也从军科正源购买猴子pk样品检查和ada(msd )进行法学的确立和验证，该相关才能采购合同总额为123.49万元，同样按简单加权平均计算，君实生物在这次相关采购中约为4.3万元

另外，君实生物和正旦国际的相关采购价格也低于市场价格，购买正旦国际同位素样品的检查单价为0.025万元/个，市场参考价格为0.02万元/个，合同总额为56.6万元，简单加权平均计算，君实生物为该相关采购合同

实际上，在相关购买合同中，除了“需要很多费用”以外，君实生物在相关销售中还支付了“较少的费用”。 报告期间，君实生物在正旦国际销售cdcho培养基1000ml，单价962.39元/瓶，销售cck-8细胞计数试剂盒ck04型号4，单价810.34元/5000t，两产品市场参考价格分别为991.45元/瓶和 在这两种产品中，君实生物分别少卖了29.06元/瓶和77.66元/瓶。 这个相关销售合同的总额是58.68万元，简单的加权平均计算结果表明，君实生物在两种产品上少卖了3.5万元。

此外，报告期间，年君实生物子企业北京众合与北京正旦签订了实验平台租赁和合作协定，租赁北京正旦的实验平台，租金为4.5元/天/平方米。 但是，根据《鳗财经》，北京正旦位于中关村( 000931，是股票吧)附近，但戴德梁行的数据显示，中关村商业写字楼租金为10.1元/天/平方米，实际租赁的目标和参考目标 年君实生物在此租赁中的总租金费用为77.71万元，由此可以计算出君实生物在此相关租赁中多消费了96.7万元。

总结以上新闻，君实生物在这些相关购买、相关销售和相关租赁中总共损失了约151.8万元，这些损失是君实生物向相关人员的利益运输吗？ 值得怀疑。

明明每年都持续赤字，却不停地向股东伸手“索取钱”

其实，在这种关联交易中“亏钱”的上市公司至今没有盈利！

根据该企业的财务报告，君实生物2019年末的净资产为29.78亿元，从当年到2019年的归母净利润分别为-1.35亿元、-3.17亿元、-7.23亿元、-7.47亿元，损失差距依然在扩大。

由于企业尚未盈利，君实生物特别选择科学创板按创新药公司“需求定制”的第五套上市标准，市场价格在40亿元以上，主要业务或产品须经国家有关部门批准，市场空 医药领域的公司需要至少一个核心产品被允许开展二期临床试验。

作为非营利的特殊“用户”，将来的收益力成为审查审问的“必解答”。 最近，在市委审议后，该企业收到了两项有待执行的审查意见。 其中包括补充披露将来能否实现利益的积极消息和实际管理者增收发行者股票的相关承诺。 该企业上市后的盈利能力直接关系到企业未来的经营状况，也是投资者评价企业价值的重要依据，市委的这个“最后的问题”引起了很多投资者的担心。

尽管没有为股东赚一分钱，君实生物向股东伸手要钱，但决不含糊。 在这次科创板上市之前，这家企业已经多次获得贷款。 该企业去年8月开始挂牌新三板后，有6次定向融资，年摘录后也在h股ipo进行融资。 多次融资后，该企业实际控制者熊俊和一致行动者持有的股份比例下降到27.70%。

令人担心的是，实际统治者持有的股票比例这么低，该企业很容易因控制权问题而陷入无法持续的状况。 这次发行(按这次股票发行上限计算)后，实际支配者及其一致行动者的合计持有股票比例将进一步稀释到24.93%。

《电鳗快报》