“中国证监会副主席：中国不存在流动性陷阱”

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现在，世界主要中央银行面临着“零利率下限”的挑战，负利率对金融机构产生了不利影响，但实体经济的诉求依然没有受到明显的牵引，陷入所谓的“流动性陷阱”。

1月22日在瑞士举行的世界经济论坛期间，中国证监会副主席方星海在出席“不陷入流动性”的讨论环节时表示 。

“中国是世界第二大经济体，2019年中国固定资产投资同比增长5.4%，gdp增长6.1%，与发达国家不同，中国没有面临“流动性陷阱”。 ”。

“不制造‘流动性陷阱’的方法是不要把利率降低太多，在利率降低之前，采取财政政策、结构改革等其他措施，保证整个人对创造的流动性有足够的诉求。 ”。

方星海称:

“比如两年前，中国经济停滞，中央银行开始降低利率，但银行系统没有对低利率提出积极的反馈，流动性增加了，但没有牵引贷款意愿，因此低利率没有发挥预期的效果。 这表明由于我们需要采取其他措施提高总诉求，地方政府开始增加债券的发行，多个中国国企也发挥了一定的作用，为银行创造了更强大的放贷环境。 这样，没有必要通过利率下降来刺激经济。

从年下半年开始，中国中央银行持续采取措施释放流动性，但传导似乎有问题。

之后，中国中央银行开始采取许多方向的具体措施。 特别是定向中期贷款的便利性和中央银行票据交换工具的操作表明当时的中国货币政策出现了新的方向:

中国中央银行开始认真考虑跳过以前传来的银行债务端(即基础货币)的操作，开始考虑定向支持银行资产端，信用缓和成为本轮货币政策缓和的最明显特征。

国际货币基金组织认为，现在日本、欧元区面临着“流动性陷阱”的挑战，美国依然存在利率下降的空之间。

现在，预计包括联邦储备系统、欧洲中央银行、日本中央银行在内的主要中央银行为了提供短期流动性会维持宽松的货币政策，支持经济增长、信用和金融市场的稳定性。

年，各界经历了缓慢、利率持续下降的2019年后，世界三大中央银行预计将暂时当兵。

方星海还在论坛上提到过，另一大支柱是资本市场:

“如果有健康的股票市场，对流动性的反应敏锐，解放的流动性就会有越来越多的流通渠道，使股票市场融资更活跃，帮助实体经济。 对中国来说，a股市场比2019年以来更有活力，融资规模也达到了最高。 ”。

2019年全年，a股ipo数量和融资金额均大幅增加，全年发售201只新股，融资总额2，533亿元，融资额增加83%。

就世界交易所的融资总额来看，设立科创板的上海证券交易所后来居上位，(主板+科创板)融资总额达到1，886亿元，居第三位，中微子居第四位。

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