“水泥股重新排座次 龙头股弹性十足”

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从全国水泥价格指数的演变来看，年四季度水泥领域的净利润将取得更好的成绩。 但是，业绩高不等于股价上涨了一定，必须看市场资金对水泥股票的赞同度。 建议从第四季度销售额最高的中部地区寻找业绩弹性最大的企业，特别是蒙华铁路沿线成绩优异的水泥股。

wind数据显示，今年第三季度，水泥板块实现营业收入1719.89亿元，同比增长33.45%，净利润329.28亿元，同比增长115.61%。 根据塔台集团( 002233，股票吧)、福建水泥( 600802，股票吧)、华新水泥( 600801，股票吧)等企业发表的年报预告数据，年度预计仍将倍增。 领域集中度的提高作为水泥股的投资逻辑之一，将来依然存在，全国性大型集团合并地方企业，重组省级地方国企的投资机会。 另外，寻找领导是证券投资的重要方法，投资者在具体的挖掘过程中，建议领导公司发掘业绩弹性大的企业，一般业绩弹性越大，企业的效果也越大。

第四季度净利润或创历史新高

得益于联合减产控制，实行了控制量的保价，年来水泥价格依然历史新高，水泥生产公司净利润增长非常快。 例如，中国建材、南方水泥( 600585，股票吧)、华新水泥三大集团第三季度净利润分别比上年同期增加120%、111%、130%。 另外，从全国水泥价格指数图来看，无论年水泥领域的净利润远远超过历史的哪一年，基本上都是“铁板钉”的事实。

但是，水泥板块能否因业绩高而股价上涨还需要注意。 结果，今年的白马股票行情在1~9月大幅下跌，很难推测资金是否会进入业绩高的白马股票。 最近炒壳、创投等概念第一，以业绩支撑股价的投资理念能否得到炒股资金的认可还不知道。

从评价的角度来看，亚泰集团( 600881，股票吧)、青松建化( 600425，股票吧)、博闻科学技术( 600883，股票吧)等股票11月12日比年6月12日高，跌幅在70%以上。 四川双马( 000935，应该是股票吧)同期的动态股价收益率减少了92.6%。 据笔者介绍，板块的评价值与市场偏好有关，忙于市场价格的板块，评价值高的芯片现在的评价值依然是50-100倍，但银行、钢铁、水泥的评价值比较低，资金现在对相关板块的认识

另外，评价值也与领域的峰值和峰底相关，现在在水泥和钢铁领域，很多机构认为处于评价值的峰底，但是如果水泥板的业绩难以进一步提高，评价值的峰底也将吸引资金的炒作和长时间的持有。 看到未来炒作的a股市场，机构资金能否重新进入评价低的水泥板块，目前还不确定。

但是，水泥股作为周期性领域，本轮水泥领域的上升周期很可能是年最高点。 结果，协同价格难度不小，而且水泥价格指数150相当于全国平均水泥以450元的价格销售，很多公司把1吨价格控制在200元以下，1吨利润达到250元，水泥价格指数更创新

要点关注蒙华铁路沿线水泥股

从水泥股的投资逻辑来看，除了与公司基本面有关外，货币宽松度( m2增速)、下游诉求(包括房地产、基础设施)等因素决定了水泥领域的基本面状况。 国家统计局的数据显示，今年第三季度固定资产投资增长率稳步上升。 房地产开发公司的施工面积和新的开工面积都在顺利增加。 虽然基础设施投资方面不乐观，但随着现在“短板补充”基础设施政策的明确，地区水泥股的投资机会逐渐显现。

据笔者介绍，建设项目对水泥领域的最大利益是蒙华铁路的开通，蒙华铁路是国内最长的煤炭运输专线蒙西到华中煤炭运输铁路，北起内蒙古浩勒新闻吉站，终点到达江西省吉安市，线路全长1837公里 这条铁路的开通可以给沿线水泥公司降低每吨至少100元的价格，每吨水泥需要0.13吨煤，给2000万吨产能的公司节约2.6亿元的价格。 另外，汽车费增长率的下降证明国内费增长率面临瓶颈，固定资产投资必然成为拉动国内经济稳定的重要方法，基础设施投资的提高确实会给水泥板块带来巨大利益。

因此，水泥板块的区域投资机会建议以蒙华铁路沿线企业和第四季度销量最多的中部地区为中心进行布局。 由于北方第四季度的天气变冷，有些公司不能建设建设项目，水泥价格再高也卖不出去。 沿海各省一年到头都像春天一样，工程没有中断，四季度也不是销售量最大的季节，相对来说，四季度年销售量最好的地区集中在中部地区，从销售量的大幅增加中受益，业绩增加的明确性也最大。

另外，区域集中度的提高作为水泥股的投资逻辑将继续。 目前，水泥领域已经进入以国企为中心的寡头垄断阶段。 年水泥领域利润这么高是因为领域高度集中协同销售价格。 另外，水泥领域地域性极强，销售半径在200公里以下。 将来集中度依然大幅增加，全国性大型集团合并地方企业，重组省级地方国企的投资机会必然存在。

选择机器布局弹性最大的龙头股

分析了今年以来水泥板块的一股收益状况，发现会加速分化。 祁连山( 600720，股票吧)、宁夏建材( 600449，股票吧)、四川双马、城发环境收入增速开始下降，但福建水泥、海螺水泥、博闻科学技术等依然保持着较高的增长。 笔者认为，祁连山、宁夏建材销售下降的主要原因是地区基础建设增长率不足，销售增长率不足。 四川双马下跌是特殊情况，取决于大股东交换后不加强水泥领域的投资。 福建水泥、海螺水泥等生产能力分布在南方，经济增长率高，建设投资力大。 因为这一业绩依然高速增长。 水泥股的收入分化主要是地区经济的差异，与产能分布地区经济增长率的关联度很大。

就股票投资机会而言，寻找龙头是证券投资的重要方法，领域增速最快的一定是龙头公司。

值得注意的是，顶级企业也有业绩灵活性的差异。 也就是总收入除以总市值。 根据收入除以总市场价格比的大小来决定排名，在龙头股票中选择业绩弹性最大的企业更有效果。 例如，a企业的收入为400亿，股东资本为40亿股，股价为20元(总市值为800亿)，业绩弹性: 400/40/20=0.5。 b企业收入200亿，股东资本10亿股，不及股价10元(总市值200亿)，业绩弹性: 200/10/10=1的股价涨幅很大。 每增加10%的收入，上市公司的业绩提高幅度就是前者的两倍，所以股价自然会上涨！ 因此，投资者在选择股票时，必须先寻找领域的龙头股票，然后在水龙头中寻找灵活性最高的企业。

从过去的数据来看，a股水泥股强弱的座位很清楚。 海螺老板，华新次子，冀东老三，那么现在的座位怎么样？ 投资者其实可以根据最近一年和上证指数的弹性进行分析，即根据高于还是低于上证指数的涨幅来自行判定名次。 因此，综合来看，水泥领域能否为提高业绩获得资金受欢迎的炒作股价，至今仍需注意，是否有资金参加炒作是第一重要的。