“美赞臣收入缩水$3.29亿净利跌16% 杜蕾斯母企业收购值吗”

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从上周五开始，乳业相关人员WeChat的力矩转发了杜勒斯母公司“吞并鲸鱼”的赞美臣的消息。 是的。 2月10日，美国赞臣由董事会一致通过，与世界客户产品领袖利洁时集团协商，利洁时总额约179亿美元(换算成人民币约1231亿元，按1美元=6.8775元人民币的汇率计算)，每股90美元

美国赞臣首席执行官kasper jakobsen说，合并有助于扩大我们双方的规模，实现多样化经营。 我很高兴股东能看到合并的意义和价值。 而且我相信合并会给我们的员工在更大的平台上找到新的机会。

但是，对于上述收购，业界也有担心！

赞美臣的业绩下降比较明显

赞美臣是世界上生产婴幼儿营养成分的大型跨国企业之一，在国内奶粉市场也占有重要地位的网民情不自禁地有能力“装袋”，清白的时候问“哪里是神圣的”。

出生于1823年的利洁之时，历史比赞美臣长，但对国内普通大众来说不像雷贯耳。 但是，你是杜蕾斯(有名避孕套企业品牌)的母公司，清白时收购赞美臣引起了社会的关注，媒体进一步报道。

据等媒体报道，年美国赞臣的收入约为37.43亿美元，比上年减少8.07%，减少额接近3.29亿美元(换算成人民币22亿元左右)。 净利润为5亿4500万美元，比上年减少16.62%。 换句话说，赞美臣的收入、利益都下降了。

另外，美国赞森在亚洲、北美/欧洲、中南美三个市场上以不同水平下跌。 其中，贡献一半收入的亚洲市场比去年同期减少了9%。 扣除中国汇率的影响也在继续下跌5%。 美赞臣指出，中国市场业绩不好受到香港游客数量减少和电商渠道变革的影响。

尽管如此，在清白的时候选择“溢价”的方法，让赞美臣“出嫁”，昂贵的出嫁也成为各界的话题！

根据双方达成的协议，利洁时向美赞臣以每股普通股90美元的现金提出收购申请，企业估值为166亿美元。 按照美国赞臣年12月31日现在的净债务12亿美元计算，交易总额为179亿美元。

这相当于每年non-us gaap利息税摊销前利润10亿美元的17.4倍。 如果节省2亿英镑计算预测价格，交易价值相当于non-us gaap利息税摊销前利润的14.0倍。

根据交易条款，利洁时每股赞成臣股票支付90美元，根据双方收购谈判的消息，前一天的赞成臣收盘价溢价30%。

值得吗？

李时方面也应该观察到了业界的担忧，所以李时的CEO Rakesh Kapoor接受了采访，用回答女记者的问题的方法回答了业界很多关心的问题。 其中之一是“不值钱”的收购吗？

rakesh kapoor解释如下。

其实，大家不应该对这次收购感到吃惊。 我五年前有了构想，让大家过得更好，有了更快乐的家，我说健康和卫生对我们很重要，我们把赞美臣视为一家顾客保健企业，合并这两家企业，一定会给大家带来新的机会。

如果你回顾企业(清洗时)继续发表新的历史和优秀的并购成绩单，我想这确实是个转折点。 宝宝营养这个行业的市场结构很吸引人，进入这个行业，可以使我们增加3%-5%。 理由是城市化，很多人参加劳动市场，其中包括女性。 另外，中国的两个孩子政策等其他好消息也是积极的原因。

年与年连续衰退后，美国赞臣的业绩能否停止复苏还需要注意，现在下定论还为时过早。

扩大中国市场？

有趣的是，利洁时收购赞美臣不仅在美国引起了资本市场的关注，连国内的乳业相关人员都很关注。

为什么？

关系到自己的利益！

这个故事怎么说？

听五谷你的娓！

美赞臣成立于1905年，至今，美赞臣企业已有110多年历史，在美国纽约证券交易上市，是世界第三大婴儿食品制造商，根据欧和国际数据，美赞臣在雀巢、达能后，是世界婴儿食品市场的11 但是，在亚洲市场，美国赞臣仅次于雀巢的市场份额占12%。

赞美臣中国以奶粉为主力，已经在中国奶粉市场占有一席之地，没有官方统计，因此无法准确知道赞美臣奶粉在国内的销售数据。

但是乳业高级研究员宋亮告诉了《财经啸侃》的特约、独家撰稿人五谷君，年，美赞臣奶粉在国内销售60亿元左右，排在第三位，仅次于惠氏和达能。

由于中国开放了二胎，奶粉市场的扩大迫在眉睫，从去年开始就有逐渐增加的趋势，各大奶粉公司确实“垂涎”。

在上述采访中，女记者提问说，利洁时收购赞美臣意味着大幅度扩大中国市场，利洁时有什么影响？

rakesh kapoor的表现有点官方，但我不得不承认，要进入中国市场，必须学习应对本土文化，特别是奶粉业务。

在“海淘”的激烈冲击下，无论是本土企业品牌还是外资企业品牌，都感受到一定的压力，但艾莉、飞鹤、三元等顶级乳业深入刺激了中国的母乳研究，开发了更中国婴儿体质的奶粉，获得更大的市场份额。

rakesh kapoor说，我们(利洁时)企业已经经营了200年，如果企业经营不当，不擅长照顾股东利益，绝对不能维持2个世纪。 我确信利洁时会成为这个企业(赞美臣)的伟大优秀的所有人。

宋亮指出，此次交易双方跨境合作，完成的政策风险低，双方需求也更一致。 “并购最大限度地保证赞美臣的人事完整性、财务独立性、市场自主性的合作赞美臣很高兴。 ”。

当然，乳业者也告诉了“财经侃侃”的特约、独家撰稿人五谷君，利洁时收买赞美臣，与雀巢收买惠氏不同。 因为，收购前雀巢从事奶粉业务，清洗时跨境收购，之后如何整合很重要。

文案来源:微信公共平台财经啸侃