“大同煤业负债2192亿远超警戒线 变卖资产断臂求生”

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甩掉重担生存下来，已经成为大型煤炭集团的重要活路。

5月25日晚，大同煤业( 601001，股票吧)计划停止重大资产重组3个月后宣布重大资产重组方案，以2.21亿元的交易对价为企业相关人员大同煤矿集团对外经济贸易有限责任企业持有的大同煤业国际贸易有限责任企业 这次交易完成后，企业不再拥有国贸企业的所有权。

全国第三大、山西第一大煤炭企业该煤炭集团也是目前山西省负债最多的煤炭公司，截至去年年底负债已达2192.09亿元。 抛弃不良资产，集中于煤炭核心业务，促进旗下上市企业良性快速发展，已成为尾大难煤炭国企业同煤炭集团的出口之一。

负债居山西第一位

煤炭公司的负债率已经达到了惊人的水平。

截至去年年底，焦炭集团、同煤集团、澳安集团、晋煤集团、阳煤集团、晋能集团、山煤集团等山西七大国有煤炭企业负债总额突破1.1万亿元，达到11119.83亿元，比年底增长1030.27亿元 到年末和年末，7大煤炭企业总资产分别为12431.07亿元和13504.16亿元，资产负债率从81.16%上升到82.30%。

业界专家认为，为了平衡风险和收益，公司资产负债率的适当水平从40%到60%，70%是警戒线，目前山西省7大煤炭企业的负债率远远超过警戒线。

中融信托相关负责人认为，煤炭领域、钢铁领域的负债率普遍较高，但负债率是银行是否放贷的重要参考标准，因此像煤炭和钢铁领域这样产能过剩严重的公司难以从银行贷款，这些领域的经营压力也在加剧

随着负债率的上升、银行贷款的减少，七大煤炭企业的现金流也在萎缩。 数据显示，截至去年年底，7大煤炭企业在经营活动中产生的现金流净额共计-48.1亿元，比上年末的160.46亿元转为负。 经营活动产生的现金流净额是衡量企业现金流的主要指标，如果大幅下跌或负面，意味着企业资金紧张。

大同煤业在经营活动中产生的净现金流量比上年减少了91.28%，与此相对，大同煤业表示:“由于煤炭市场持续低迷，企业的煤炭销售单价下降，企业有可能推迟向下游煤炭销售顾客进行回收，应收账款增加，

出售资产负担。

企业的负债率很高，大同煤业就开始出售股票，出售负担。

大同煤业年财务报告显示，该企业净利润18亿元损失，比去年同期减少1308.8%，现金流净利润比去年同期减少91.28%。 这家企业在业绩赤字消除压力大的情况下，与自身的主要营业业务没有太大关联，有利于选择业绩损失的国贸企业，摆脱其负担集中快速发展煤炭业务，获得转让金支持企业的快速发展。 年度大同煤业审计营业收入712864.49万元，国贸企业审计营业收入3476548.46万元，占大同煤业年度营业收入的487.69%，构成重大资产重组。

国贸企业是大同煤业的全资子企业，但主要营业业务是有色金属、煤炭等产品的购销贸易，因此与大同煤业的煤炭生产和销售业务没有直接关系。 今年7月，大同煤业和对外经济贸易企业签署了《承包经营合同》，将国贸企业及其下属企业整体经营权建设成对外贸易企业，经营期限为3年，承包费每年2000万元，于年12月31日届满。

大同煤业表示，这次转让的目的是优化上市企业的产业结构，集中迅速发展企业的主要营业业务，有利于企业的规范运营，集中于煤炭的核心业务，此外，比较有效地解决了与该煤集团贸易业务中同行的竞争问题

在承包经营期间，国贸企业的损失和债务由对外经济贸易企业负责，因此财务报告纳入对外经济贸易合并范围，意味着除了承包费用影响大同煤业以外，国贸企业对大同煤业的经营业绩影响不大

公告指出，国贸企业年亏损6.5亿元，比上年增加5.5亿元，其最近两年业绩连续亏损。 在这种财务状况下，大同煤业之所以能获得2.21亿元的交易对价，是因为根据年7月签订的《承包经营合同》，该合同在承包期结束后，对外贸易企业在国贸企业截至年12月31日净资产在22129.15万元以上 国贸企业的损失也是大同煤业剥离该资产的首要原因。

被要求三年以内亏损，盈馀了

作为去产能的重要一环，煤国企业现在兼有“去产能”的任务。 “中央公司是深化瘦身、推进供给侧结构改革的重要措施”，国资委副主任张喜武在5月20日举行的国务院政策例行吹风会上，根本目的是提高供给侧质量，满足诉求，人民群众日益增加

张喜武还力争在3年内明显优化中央公司的配置结构，明显增强主业核心竞争力，明显提高运行效率，许多公司的管理阶层从现在的5-9层压缩到3-4层以下，法人单位减少20%左右，钢铁

张喜武还说，他初步考虑在3年内完成345户“僵尸公司”的处置。 煤和钢铁产量也想在两年内压缩10%的生产能力。

作为目前国内排名前三的煤炭国企，该煤作为拥有20万员工、70万家庭的老国企，生产能力的巨大压力不容忽视。 其中，发现人员配备任务是最困难的。 该煤炭集团公司运营社会，物流负担重，从事运营社会职能的人员2.95万人。 公司的社会功能不分离的国有煤炭公司经常因为煤炭而成为城市。

年，该煤集团应对了历史上最严峻的冬天考验。 该煤炭集团相关人士认为，虽然负债率高涨，但企业顺利运行的核心支持是煤电一体化战术比较有效的运营和实体+金融深度的融合，维持了资金链的断裂。

比较进行生产能力的资金安排，该煤炭集团董事长张有喜呼吁尽快公布煤炭领域生产能力的实施细则和配套方法，具体方法要参照2000年煤炭公司的破产政策，但在配置资金方面与时俱进 目前大同煤矿提出了人员配置三组。 也就是说，通过关闭矿山提前部署内退分流部署的小组，部署新矿、产能置换分流部署的小组，部署转产变革分流部署的小组。