“万好万家集团财技调查：“卖壳”巧赚16亿”

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上市三年，急流勇退。

万好万家( 600576，股票吧) ( 600576.sh )的“怪异”令人吃惊。

连锁酒店的巨头们向海外融资时，圈内有名的万万万公司选择了将高速酒店业务和房地产业务打包后提交给上市企业的反向操作。

这里面到底隐瞒了什么秘密？

“丸钱”不会让大米反食

3月5日，国内最有名的快速酒店之一汉庭连锁酒店集团向美国证监会( sec )提交ipo申请书时，拥有20多家经济酒店的万好万家集团有限企业(以下简称万好万家集团)变更了主要营业业务，相关酒店

值得一提的是，在2006年的重组报告中，万万万家列举的主要同行竞争对手中还没有出现汉庭。

2006年，万好万家通过借款壳*st庆丰登陆a股。 3年后转让支配权，决定处置所有相关资产。

与许多打算在国内上市的巨头相比，万万万家公司在资本市场上自由往来，一定令人羡慕。

一位快速酒店的研究者告诉记者，经济型酒店需要迅速扩大规模，因此经常需要大量的资金支持。 因此，在汉庭前，实际上包括家、锦江之星、7天假日等国内有名的快速酒店在内，都在向海外进行融资。

如果今后继续经营快捷酒店的话，显然无法理解万万公司集团的退出。

看看万万万家上市以来三年的经营记录，记者发现这家企业上市以来没有通过资本市场进行再融资。

在此背景下，万好万家的急流勇退是没有道理的。

在新发表的2009年年报中，1257.24万元的补偿金，表现了万万大股东的无能。

2006年与上市公司进行资产置换时，万几万家集团对上市公司的酒店和房地产资产做出了业绩承诺。

万好万家集团承诺，万好万家将在2006年第四季度实现净利润2397.35万元，实现全年净利润450.59万元的目标。 2007年实现3437.28万元的净利润。

在此基础上，万好万家集团在2008年、2009年实现的净利润分别比上年度增加10%。 否则，万好万家集团将以现金方式补充。

当年顺利合格后，万好万家于2007年实现净利润3601.33万元，达到约定利润水平。

根据约定，万好万家2008年的净利润应该达到3961.46万元。 但本年度实际上只实现净利润1888.07万元，万好万家集团必须向上市企业补充2080万元现金。

这是开始。

根据约定，万好万家2009年的净利润应该达到4357.61万元，但根据年报，该企业当年净利润只有3100.37万元。 万万公司集团必须再次向企业支付1257.24万元的补偿金。

“这几年发生了连锁酒店的热潮，但这几年，家、汉庭等大型企业的迅速发展速度很快，小规模企业的生存越来越困难。 万几万家公司是上市公司，但没有实现再融资，快速的发展速度也受到了一定的影响。 ”。 上海证券公司酒店领域的拆除师告诉记者。

万万家证券事务代表万彩艺在接受本报记者采访时表示:“企业近年来的迅速发展确实是瓶颈。 他还说:“在连锁酒店领域，由于规模化需要迅速发展，因此需要大量的资金支持，企业方面正在努力再融资和收购，但没能抓住机会。”

在上述解体师看来，万好万家集团借壳上市的行为和“日元不反食一小撮大米”一样。

上市三年多来，万万家集团被注入上市企业酒店和房地产项目，未能实现再融资。 根据管理层方面的说明，企业由于资金瓶颈的限制，业绩不能如预期那样增长。

万好万家集团方面据此累计支付了3337.24万元的利益补偿。

表面现象表明，万好万家集团的上市给企业带来了一定的损失，但在专业会计人员看来，这家企业实际上并没有因此而损失。

“企业承诺业绩是根据当初的资产判断制定的，根据收益现值法判断的话，大股东必须做出相应的业绩承诺。 ”。 南京着名会计事务所的高级伙伴告诉记者。

据该会计方面介绍，大股东填补的利润实质上来自资产注入时的判断，“相当于资产返还判断时所负的债务”。

记者调查结果显示，万好万家集团在当时注入上市公司的连锁酒店和房地产项目中出现了高额溢价。

其中浙江万家房地产开发有限企业净资产仅为5909.34万元，但判断后净资产达37188.02万元，净资产判断附加值达31278.68万元，附加值率达529.31%。

浙江新宇之星酒店有限企业(后更名为万好万家连锁酒店)股东权益会计面值仅为887.99万元，但判断后会计面值达到10617.88万元，判断附加值为9729.89万元，附加值率达到1096%。

比起放置资产，万好万家的前身*st庆丰放置的资产只不过是溢价3%。 万好万家集团最终部署资产成交价43803.86万元，折扣3630.16万元，但整个资产包溢价依然高达576%。