【热门】曾经买不起李宁鞋，现在买不起李宁股？

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原标题:买不起李宁鞋，现在买不起李宁股吗？ 资料来源:港股解码

随着生活水平的提高，人们的体育更多，体育产业也高速发展，体育企业品牌的竞争也越来越大。 在国内，除了阿迪、耐克、普玛等国际体育大企业品牌外，国内体育企业品牌李宁( 02331-hk )、安踏体育(0-hk )、特步国际( 01368-hk )等也高速发展。

李宁是“体操王子”李宁创立于1990年的体育用品企业，已有近30年的快速发展历史，已成为代表中国的国际领先体育企业品牌企业。 李宁的规模没有国际体育企业品牌阿迪和耐克大，但价格定位于中端企业品牌李宁，近年来的增长速度也很明显。

q3运用数据明亮

10月21日，李宁公布了最新订单会的订单和运营情况，数据非常明亮。 按吊牌价格计算，特许经销商2019年9月举办的年第二季度订单会李宁企业品牌产品订单(中国李宁和李宁young除外)创下了每年10%-20%的低级增长记录。

流水多少可以体现体育企业品牌企业当时运营质量的好坏，通常季度流水大幅度增加，企业当期经营业绩也无处不在。 截至2019年9月30日，李宁经销商(李宁young除外)在整个平台的零售流水中创下了每年30%-40%的低级增长记录，在2019年q1和q2季度的零售流水中比每年20%-30%的低级增长高出近10%。 第三季度流水的增加可以预测李宁第三季度的业绩也将迅速上升。

从零售表现增速来看，2019年q3所有平台(李宁young除外)增速为30%-40%低档，为年q1以来季度最高增速水平。 直营和加盟都良好，得到良好的增速，电商增速大幅提高，2019年q3的电商增速为50%-60%低端，自年q1以来，比年q4的电商增速50%-60%中段略低。

零售保持快速增长，该店销售也迅速扩大。 从该店的销售增长来看，2019年q3的所有平台(李宁young除外)的增长在10%-20%的上层，是年q1以来季度最高的增长水平。 其中，电商在2019年q3的增速为50%-60%中段，与2019年q1的30%-40%上段和2019年q2的30%-40%中段相比有明显的增速。

除了现有店铺运营数据良好外，李宁的扩张速度也相当快。 截至2019年9月30日，李宁在中国的销售点数(李宁young除外)共计6564个，比上期末增加142个，到2019年增加220个。 在净增加的220个销售点中，零售业务净减少163个，批发业务净增加383个。 在中国，李宁young在中国的销售点数共计926个，比上期末增加了54个，到2019年增加了133个。 根据现在李宁的运营数据，新店的扩张有望维持现有店的运营状况，为企业将来的业绩带来成长。

李宁的迅速发展史

众所周知，李宁企业品牌成立已经近30年了，在“体操王子”李宁的知名度和李宁企业产品质量的影响下，李宁早年就取得了良好的经营业绩，净利润最高达到11.08亿元(单位:人民币，下同) 之后，李宁开始控制新开店的价格和效率，关闭了一些收益率低或亏损的店，进入年，李宁才开始消除赤字，从年到2019年上半年，李宁的收入逐年增加，净利润也在增加。

进入2019年上半年，李宁增长势头强劲，截至2019年6月30日，李宁在中国的销售点数(李宁young除外)为6422个，去年12月31日的6344个净增加78个，净增加78个销售点数，零售业务为127个，批发业务为

不仅经销商在增加，李宁的零售渠道和同店销售也在迅速增加。 截至2019年3月31日，李宁线下渠道(包括零售和批发)实现了10%-20%的高市场段增长，在线渠道电子商务虚拟店铺业务实现了40%-50%的低市场段增长。 截至2019年6月30日，零售(直接经营)渠道和批发(专利经销商)渠道均达到10%-20%的低级增长，电子商务虚拟店铺业务每年增加30%-40%中段。 可见李宁在2019年第一季度和第二季度渠道的增长速度很快。

李宁由于今年上半年的快速扩张和零售渠道和批发渠道的快速增长，李宁上半年的收入和净利润也进入了快速增长阶段。 李宁2019年上半年收入62.55亿元，同比增长32.72%，净利润7.95亿元，同比增长196.01%，毛利率49.7%，同比增长1个百分点。

年内的涨幅超过两倍

由于李宁近年来店面的扩大和效果，李宁近年来的盈利能力当然迅速增加。 但是，从2019年1月2日到2019年10月23日，李宁的股价上涨了203.6%。 再延长一点时间，从去年7月8日到2019年10月23日，李宁的股价涨幅为726%，超过了7倍。 10月22日收盘价为25.95港元一股，人均李宁价格达到12975港元。 随着股价的上涨，一位网民评论说买不起李宁鞋，但现在买不起李宁股。

李宁近年来的盈利能力大幅增加，股价的增加与企业业绩密切相关，但简单评价，李宁的评价值为42.88倍，是同行体育企业品牌的安踏36.85倍，高于特步13.37倍。

作者蔡凯铖

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