【热门】福昕软件利润真相：欧美地区收入占8成 销售费占比最高

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原标题:福昕软件利益的真相来源:首席科创官

作为pdf查看器――foxit主体企业，福昕软件近年来在收益、净利润方面都保持着很高的增长率。

但是，最高科创官(微信公众号: sxkcg666 )观察到，福昕软件的净利润有很多非经常性损益。 同时，企业还存在增加税金，压迫净利润的风险。

不仅如此，福昕软件的毛利润构成也值得关注。

最近，福昕软件冲刺上海证券交易所科创板发行了1204万股新股，募集4亿多资金升级企业pdf产品和服务，开拓文档智能云服务和前沿文档技术的研究开发，成为全世界的 其实年5月12日，福昕软件已经在新三板挂牌融资了(代码832422 )。 。

欧美地区的收入占八成

福昕软件的产品和服务包括pdf和查看器产品、开发平台和工具、内部服务器和基于云的pdf相关的独立产品。

福昕软件官方微博

企业将多次快速发展的战术国际化，第一由于不同地区软件产品的习性差异，营业收入第一来自海外。 从年到2019年的9个月间，海外收入所占比例分别为95.03%、94.78%、92.81%、91.90%，欧美地区收入所占比例每年维持在80%以上。

企业的主要客户包括戴尔、加拿大共享服务局、亚马逊、谷歌、微软、英特尔、康菲石油和纳斯达克等国际知名公司和机构。

近年来，福昕软件也积极开拓国内市场，拥有中铁建、中国电力工程顾问集团、科大讯飞等国内客户，2019年福昕软件参加了中央供应商集中合同大会，签署了中央公司联合采购框架协议。

报告期内企业营业总收入分别为1.77亿元、2.21亿元、2.81亿元和2.49亿元，逐年大幅上升，主要来自pdf器和阅览器产品，各期间对应企业的净利润分别为1118.23万元、2603.88万元、3923.20

资料来源:招募书

乍一看，企业的收益和净利润正在迅速增加，但有很多地方值得在仔细分解各期的收益数据后再仔细推敲。

净利润增长变量很多

首先，非经常性损益影响福昕软件净利润的增加。

报告期各届企业非经常性损益分别为-383.77万元、535.26万元、657.68万元、1102.29万元，由负转为正，扩大了福昕软件净利润的增长幅度。 2019年9个月前，非经常性损益占企业净利润的近3成。

招商引资书解释说，福昕软件非经常损益发生大幅度变化的原因主要是政府补助、交易性金融资产的公平价值变动损益、股权投资损失、税收周转等多种因素共同作用的结果。

另外，福昕软件子企业福昕美国也面临着税收追缴的风险，企业估计报告期间累计追缴金额为882.18万元，实际缴纳金额可能有差异，也有因追缴税金被税务部门处罚的风险。

其次，福昕软件的纯利率水平通常是。

万兴科技( 300624.sz )是福昕软件国内同领域的主要竞争对手，有多媒体类、跨端数据管理类、数字文件三种，其中数字文件软件产品主要包括pdf器、pdf转换工具等

报告期间，福昕软件的净利润率分别为6.33%、11.80%、13.97%、15.58%，万兴科技对应各期的净利润率分别为13.47%、11.77%、13.15%、16.88%。

2019年9个月前通过非经常性损益增加利润达数千万，但福昕软件的纯利率比万兴科学技术略有下降。

销售费用最高

利率通常是福昕软件的毛利率怎么样？

近3年和1期，福昕软件的综合毛利率分别为90.12%、91.80%、93.39%、94.30%，与该领域的上市公司相比没有很大差异。

高毛利和低净利润意味着高税金支出。 具有高新技术公司所得税减免等税收特征，意味着企业各项费用一定不低。 事实上，三项费用占福昕软件营业收入的比例一直接近80%。

资料来源:招募书

根据招商引资书，软件开发公司与生产环节无关，很少适用于实物资产，其核心资源是人力资源。

最近3年和1期，福昕软件管理费用、销售费用和研究开发费用中人工报酬合计占这3项费用的比例分别为60.93%、66.72%、65.25%、62.99%，占营业收入的比例分别为48.27%、49.99 %

但意外的是，因为高科技公司，企业的研究开发费的比例和管理费一样，但远远高于销售费的比例。

更注意的是，国内研发团队的工资水平是持平的领域，从事海外管理和市场营销的团队成员的报酬支出很高。

首先从报告期的销售费用明细来看，3年间的员工报酬分别为3297万元、4855万元、6598万元、6320万元，占年以来企业销售费用的60%以上。 销售员的人均报酬方面，福昕软件高于国内同行，到年度为止分别为45.8万元、50.06万元、53.87万元。

资料来源:招募书

这与同样拥有pdf业务的万兴科技相比，没有竞争特征，后者同期的数据为29.53万元、29.87万元、29.47万元。 招商引资书解释说，由于企业的市场在欧洲、美国、日、澳大利亚等发达国家和地区，企业为了向国际市场提供服务，如果部署当地销售团队，报酬水平会相对较高。

同样的事情也见于管理费明细行。

最近3年和1期，福昕软件管理员报酬分别为1780万元、2137万元、2870万元和2339万元，超过了各期管理费用的一半。 由于海外管理者所在国家当地的薪酬水平很高，福昕软件的一些高级管理层在海外领工资。 这是因为人均报酬水平很高。

另外，福昕软件“全球销售互联网”的招聘项目也反映了海外销售工资价格高的现实，项目整体总投资5186.53万元，其中人员工资一个3347.5万元，达到64%。

资料来源:招募书

在研究开发费方面，报告期间，研究开发人员的报酬分别为3448.83万元、4001.70万元、4592.55万元及3389.18万元，占各届研究开发费支出的80%左右，看起来不低。 但从研发人员人均工资来看，福昕软件开发人员的工资水平还没有达到领域平均。

股东招聘书表示的理由是，企业的大部分研发人员位于福州、合肥、南京等二线城市，受区域经济快速发展水平差异的影响，与该领域比较企业位居第一的北京、深圳等一线城市的薪酬之间有一定差异。

其实，企业在技术方面的投资不仅仅是研发费用。 在主要的事业价格构成中，报告期间最大的支出是授权录用费，占50%以上，同时逐年提高。

资料来源:招募书

软件许可证费是福昕软件为在自由软件中嵌入少量外部技术而支付的费用。 这是否意味着企业依赖于外部技术？

如上所述，相比国内研发投资的贡献，现在福昕软件的收益增加更依赖于欧美管理层和销售团队的贡献。 通过越来越多的营销和管理来推动收入的增加，对以世界领先的pdf运营商为目标的福昕来说好吗？

熊雨前传奇

有消息称，福昕软件将业务重点从海外转移到国内，可能是因为海外高薪水平带来的高费用和低净利润率。

最高科学家(微信公众号: sxkcg666 )就此向企业证券部发送了邮件，但发送了新闻也没有回复。

现在福昕软件的最大股东是实际统治者熊雨前，拥有发行前总股东股东的51.22%，熊雨前也是企业的创始人。

熊雨前(资料来源:互联网)

1985年，15岁的熊雨前高中没有毕业，就考上了传说中的“科大少年班”。 大学毕业后，熊雨前去美国的“硅谷”深造。 1995年他制作了自己第一个软件产品——终端模拟。 这个产品当时的销售状况很理想。

2001年，熊雨前回到福州与颜凌虹一起设立了福昕有限。 福昕软件的前身是福昕有限，年8月22日，整个福昕有限都变更为股份有限公司。

熊雨前说，“福昕”的“福”是福州，“昕”是他女儿的名字，先加上中文名字，然后音译的foxit。

你觉得福昕软件在国内科创板上市，foxit查看器的技术能力怎么样？ 欢迎来到评论区。

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