【热门】为什么上海杭州湾区才是中国第一大城市群？

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摘要:东北证券沈新凤团队认为湾区经济最重要的是空之间的协同能力。 由于上海同城圈产业分布更全面、区域内城市间差异更小、空之间的凝聚带来越来越多的经济合作等因素，上海杭州湾区有可能超过广东港澳大湾区。

本文作者沈新凤团队来自东北证券，原文标题“空间经济学观点:我们为什么更看好上海杭州湾区”。

中心观点

17年“两会”，中央政府提出“研究制定广东港澳大湾区城市群快速发展计划”。 这个湾区的经济迅速发展成国家级战术。 之后，浙江和上海也积极规划和布局构建上海杭州湾区(上海同城都市圈)，上海杭州湾区有望成为第二个国家级战术计划的大湾区。 我们在这个报告中从空间经济学的角度分析了为什么更好地看上海杭州大湾区。

从美国旧金山湾区和洛杉矶湾区经济快速发展过程变迁的比较分析来看，两个地球的起点相似，而且洛杉矶湾区的特征更明显，但70年代以来旧金山湾区比洛杉矶湾区发展更快 这种快速发展的差异是因为旧金山湾区拉动了产业升级的趋势，洛杉矶不顾新兴产业的快速发展机会，试图恢复制造业的光辉。

从广东港澳和上海杭州湾两个大湾区的经济政治现状和公司实力和创新能力的比较来看，最高领导层尽职的上海同城都市圈拥有优越的政治资源，经济增长和经济总量优秀，创新能力也在提高，综合来看上海同城都市圈

湾区经济最重要的是空之间的协同能力，我们从空间经济学的角度，通过数据实证研究了上海同城都市圈和广东港澳大湾区区域内的协同能力，实证结果如下:1)上海同城圈产业分布更全面，粤港 2 )在广东港澳大湾区、京津冀地区和上海同城都市圈，上海同城都市圈区域内的城市间差异最小，而且这种差异还在进一步缩小，其缩小速度也是最快的。 3 )上海同城都市圈可以通过空之间的集成实现经济合作。 环首都都市圈和广东港澳大湾区空之间的集聚带来了越来越多的经济竞争和资源争夺。 4 )在上海同城都市圈区域内，城市间的互补效应更明显，苏南和浙江东北区域内部的协同性强于珠三角经济区域，制度差异、市场分割限制了粤港澳的互补协同。 5 )在上海同城都市圈地区，随着空之间的距离变长，经济辐射衰减的速度变慢，城市收入水平在空之间的距离近的地区，收入的弹性变大。

以上海提出同城圈计划为契机，互联建设将大幅缩短周边地市和上海的通勤时间。 上海如果成功建设全球影响较大的全球城市群，将上海人口净流出现状与人口红线政策相结合，产生了缓解北京非首都功能的效果(同城圈其他城市生活人口近年来处于净流入状态)。 。

1 .大湾区经济:中国新国家级区域快速发展战术

海湾地区是由一个海湾或几个海湾、港湾和邻近岛屿共同组成的地区，根据海湾地区的地理位置派生的经济效益被称为海湾地区经济，是区域经济高度迅速的发展形态。 海湾经济具有天然的竞争特征:沿海湾区一般海拔低，地形平坦，气候和温度适宜，便于人口、产业集聚到现代都市圈。 大航海时代以来，贸易逐渐成为世界经济快速发展的重要组成部分和国家、区域经济快速发展的重要助推器，沿海湾区港口的特点保证了航海时代以来世界经济有无互通的运输需要。 现代经济的迅速发展以人口、资源、产业大凝聚的现代城市构成生物，少数超大型和大型城市为相当比例的经济总量做出了贡献:年，世界gdp排名前30位的城市，世界gdp比例达到17%，经济凝聚度惊人，这里

大湾区经济融合湾的天然特征及其在现代都市圈经济快速发展过程中的集聚和溢出效应已成为区域经济快速发展中的高级快速发展形态。 世界上形成了日本最大的工业城市群和国际金融中心、交通中心、贸易中心和成本中心，被称为“产业湾区”的典范的东京湾区。 世界金融的核心中枢，世界第一大经济体美国的经济和文化中心，也是联合国总部大楼的所在地，凝聚着世界金融的心脏华尔街和全美公司总部，被称为“金融湾区”的模范的纽约湾区。 环境优美、科学技术发达，聚集了世界高新技术公司和研究机构的硅谷、谷歌、苹果、facebook等世界知名的互联网巨头和特斯拉等高新技术公司的世界总部凝聚，成为“科学技术湾区”的典范

在17年3月的全国“两会”上，中央政府提出了新区域快速发展战术:“推进内地与港澳合作，研究制定广东港澳大湾区城市群快速发展计划”。 这个湾区经济进入了国家快速发展战术水平。 除广东港澳大湾区外，浙江和上海也积极规划、协调、布局构建w型双湾区，上海杭州湾区有望成为第二个国家级战术计划的大湾区。

观察，本报告中记载的上海同城圈和上海杭州湾是同义的，目前没有国家政府上海杭州湾划定区域的表现，因此上海-2035年划定的江浙沪11市(上海、苏州、无锡、常州、南通、湖州、嘉兴、杭州、绍兴、宁波、舟波)

2 .海湾地区经济特征的例子比较:旧金山vs洛杉矶

旧金山大湾区和大洛杉矶地区都是加利福尼亚有名的湾区，旧金山大湾区位于北加利福尼亚，大洛杉矶地区位于南加州，两者都是山倚海，风景优美，气候宜人，经济发达 20世纪70年代，两个大湾区经济快速发展水平接近:人均收入均在5000美元左右，另外两个地方都以制造业为中心，税率也一样。 与旧金山湾区相比，洛杉矶湾区更有特点:洛杉矶港码头水深17.1 - 18.2米，旧金山港码头11-12.2米，而且洛杉矶人口也比旧金山多，另外洛杉矶是第二代 但是，从70年代开始，特别是80年代以后，旧金山湾区的迅速发展明显加快，洛杉矶湾区的迅速发展与旧金山相比明显放缓，表现在人均收入、工资水平、创新能力等方面。

70年代以来，旧金山湾区和洛杉矶湾区的快速发展差异是旧金山湾区牵引了产业升级趋势，洛杉矶试图无视新兴产业的快速发展机会，恢复制造业的辉煌。 旧金山湾区通过硅谷聚集高素质人才，迅速发展it、生物技术等新兴产业，培养苹果、谷歌、facebook等科技公司，目前人均收入在洛杉矶地区的 两个湾区经济快速发展的差异体现了两个地区快速发展理念选择的差异:南加州政府联合会试图向制造业释放土地供应，重振制造业，迅速发展港口物流业，粗放快速发展，制造业辉煌 旧金山湾区作为创新中心和新经济的领袖，致力于培育世界领先的高科技地区，重视地区内的住宅和交通价格等问题。 最后，适应时代潮流快速发展，能跟上时代快速发展步伐的旧金山湾区引领了时代快速发展的机遇，把洛杉矶湾区甩在后面，成为世界高新技术领域快速发展的世界核心。

以旧金山湾和大洛杉矶为例，不是所有湾区都走向旧金山这样的快速发展模式，而是旧金山湾区和大洛杉矶地理条件相近，利用湾区条件结合自己的优势建立正确的快速发展模式

3 .中国两个潜力湾区的现状比较

为了回答广东港澳大湾区和上海同城都市圈，谁很可能成为中国第一、世界第四大湾区这个重要问题，我们比较了两个大湾区的经济现状和公司的实力和创新能力，分析了两者的快速发展潜力和空之间。 我们的比较认为上海同城都市圈的经济增长和经济总量优良，创新能力也在提高。

3. 1 .两个大湾区政治资源和经济快速发展状况

目前京津冀、广东港澳大湾区已经是国家战术级湾区的建设区域，上海杭州湾认为接力很可能进入国家湾区的建设战术序列。 实际上2003年(总书记时浙江省党委书记)浙江省提出了《环杭州湾产业带快速发展计划》，被认为是上海杭州湾的原型。 未来湾区以上海为领导，最新时期的中央政治局常务委员会中有上海市委书记和长时间担任市长的韩书记。 现在的上海市委书记一直担任浙江省长和江苏省党委书记，这对上海杭州湾区的相关各省市合作快速发展大湾区非常方便。 广东港澳大湾区关系到港澳地区一国两制的制度安排，因此总体上政治资源的调动更难协调。

从经济角度看，中国社会科学院-联合国人居署联合课题组发布的《-全球城市竞争力报告》显示，上海同城化都市圈和广东港澳大湾区各有8个城市进入前200名。 从经济的快速发展速度来看，过去10多年上海同城化都市圈的实际经济增长率比广东港澳大湾区快，上海同城化都市圈的经济总规模从2009年开始超过广东港澳大湾区的经济总规模，经济增长率和经济总量都是上海同城化都市圈的代表

公司是经济社会的基本单位经济健康持续快速发展是由优秀的公司推动的。 我们从成熟到朝阳分为三个层次考察不同地区公司的实力和创新力的比较。

在前面的表1中，整理比较了旧金山湾区、纽约湾区、东京湾区及广东港澳湾区和上海环杭州湾的各指标状况。 在世界500强公司总部中，广东港澳大湾区占15席，上海杭州湾占13席，差别不大。

从上市企业代表优秀的公司来看，无论是a股还是美股上市企业的市值，上海同城圈都比粤港大湾区高。 考虑到港股，归咎于香港当地上市公司，粤港大湾区的表现明显优于上海同城圈。 广东港澳大湾区有510家a股上市企业，市值9.81万亿元上海同城圈有841家a股上市企业，市值11.78万亿元。 广东港澳大湾区有39家美股上市企业，市值2.20万亿元上海同城圈有31家美股上市企业，市值3.54万亿元。 广东港澳大湾区有1476家港股上市企业，市值18.71万亿元(其中香港公司1344家，市值13.7万亿元)上海同城圈有109家港股上市企业，市值1.34万亿元。

从公司创新的能力来看，粤港大湾区及上海同城圈近年来在专利方面有了明显的进步(下图的绝对应对意义不大，口径不同，所以香港专利系统与内陆专利系统并列，有很多重复计算)，显示了巨大的潜力。 兴趣是参考胡润研究院发表的《胡润大中华区独角兽指数》整理，以代表新兴经济的独角兽公司为例，上海同城圈的上海和杭州有大量的独角兽公司，粤港大湾区的独角兽企业广告主要集中在深圳，其他 也就是说，上海同城都市圈的公司创新能力不比广东港澳大湾区弱。

4 .历史协同能力:上海同城圈明显优于粤港大湾区

如果不发生重要的变革，历史可能是未来的镜子。

4. 1 .区域产业结构协同:上海同城圈粤港澳大湾区

大湾区经济不是湾区内各城市经济的简单加法，更重要的是各城市经济之间的协同、互补和溢出效应带来的正牵引作用，实现1+1 2的效果。

从产业结构来看，上海同城圈的产业分布更全面，制造业占有率最高(国情属性)，但建筑、批发零售、商务服务和运输仓库也占有很大比重，互相形成良好的协同促进作用。 粤港湾大湾区深圳和其他七个大陆城市的制造业占绝对主导地位，彼此产业结构比较接近，产业间合作比较少，香港和澳门由于地理位置、历史原因、制度差异等，分别形成了自己的产业结构

4. 2 .区域内城市差距:上海同城都市圈差距小，差距缩小速度快

从地区内的城市间差距来看，在广东港澳大湾区、京津冀地区和上海同城都市圈，上海同城都市圈的地区内城市间差距最小，而且这种差距进一步缩小。 我们用1991-人均gdp变异系数(标准差系数)测量了区域内的城市间差距，发现了广东港澳大湾区京津冀地区上海同城都市圈。 从城市间差距的几个变化方向来看，广东港澳大湾区、上海同城都市圈的城市差距正在缩小，湾区内部城市迅速发展合作的京津冀地区城市之间的差距在20世纪末加速，21世纪以来没有明显的变化。

从区域内城市差距的缩小速度来看，上海同城都市圈广东港澳京津冀。 从1991-年开始看城市间差距的变化幅度，两个大湾区内城市间差距的减少幅度都超过了45%。 年前广东香港澳门大湾区城市间差距的减少幅度仅为35.8%，此后两年的减少幅度主要来自澳门经济的负增长(年gdp减少15.9% )，而不是广东各市的加速追踪。 从这一整体来看，广东港澳大湾区内城市之间的差距比上海同城都市圈大，因为快速发展依然统一速度缓慢。

4. 3 .集成协同性:上海同城圈可以实现协同，广东港澳湾区越来越体现竞争关系

空之间的集聚带来的经济合作性，上海同城都市圈可以通过空之间的集聚来实现经济合作。 环首都都市圈和广东港澳大湾区空之间的集聚带来了越来越多的经济竞争和资源争夺。

具体看空之间的分解结果:我们以1992-人均gdp名义增速的相关系数代表经济合作性，上海同城都市圈的城市间距离每缩小100公里，经济合作性提高5个百分点，同时统计显着 如果是两城同省(江苏省或浙江省)，可以追加得到10.2个百分点的经济合作性的环首都都市圈的都市间距离每缩小100公里，经济协同性下降0.3个百分点的统计就不显着)，在两城同省(河北)，经济协同性 广东港澳大湾区内的城市间距离每缩小100公里，经济协同性就下降1.2个百分点(统计不显着)，两城市同省(广东)则额外得到3.7个百分点的经济协同性(统计不显着)。 。 环首都圈和广东港澳在统计上不明显，但可以看出系数的方向与上海同城圈相反。

4. 4 .经济互补效应:上海同城都市圈广东港澳大湾区

我们的实证研究结果表明，在上海同城都市圈区域内，差距大的城市之间的互补效果更明显。 根据1991-年基于人均gdp的空间面板计量分解，上海同城都市圈的协同性更强，城市收入水平对地区内经济差距大的地区收入的弹性更大，地区内差距大的城市间的互补效果更

虽然是该省，但关于差距大的城市间的正影响，江浙省和省的城市间有收入差距带来的互补效果，但尽管广东省和省的城市间差异大，互补效果并不显着，这是苏南和浙江省东北地区的内部协同性在珠三角经济

就跨省差距大的城市之间的正面影响来说，上海同城都市圈离广东港澳大湾区很近。 但是，由于经济结构、快速发展阶段差异较大，逻辑上港澳地区和广东珠三角地区的互补效应应该比苏南、上海、浙江北之间强，但必须注意制度差异、市场分割限制了粤港澳的互补协同

4. 5 .城市辐射能力:上海同城都市圈广东港澳大湾区

我们根据人均gdp的空间面板计量分解的结果，在上海同城都市圈的地区，随着空间的距离变长，经济辐射衰减的速度变慢，城市收入水平相对于空间距离近的地区收入 上海同城都市圈跨省经济辐射能力比广东港澳大湾区高57.7%。 前者的同城化关系发生在跨省，苏南地区(苏锡通常)、浙江东北地区(杭州嘉湖绍甬舟)作为对接上海出现。 后者的同城化关系多发生在省内，如广州和佛山、肇庆、深圳和东莞、惠州、珠海和中山、江门。

由于港澳经济水平高，与广东珠江三角洲地区的快速发展阶段差异很大，广东港澳大湾区的省际经济协同理论应该比上海同城都市圈强。 但是，广东香港澳门大湾区内的省级行政边界也是要素市场边界、司法规则边界，人口、资金、商品等难以自由流动，但上海同城都市圈不存在这个问题。 这证明了广东港澳大湾区内，大陆与香港、澳门之间明显的制度差异，市场分割限制了广东港澳的协同性。

5 .上海同城都市圈快速发展计划:政策推进，互联先行

5. 1 .区域经济、城市群的迅速发展成为政策推进新模式

十九大贯彻新快速发展理念，建设现代化经济体系，其中实施区域协调快速发展战术成为重要的国家战术。 十九大大力支持革命老区、民族地区、边远地区、贫困地区的快速发展，加强措施形成西部大开发的新结构，深化改革加快东北等老工业基地的振兴，发挥特点推进中部地区的崛起，创新率先优化东部地区 以城市群为主体构建大中小城市与小城市协调快速发展的城市结构，加快农业转移人口市民化。 以疏散北京的非首都功能为“牛鼻”推进京津冀协的快速发展，以高起点计划、高标准建设雄安新区。 共同抓住大保护，重视不大开发推进长江经济带的快速发展。 支持资源型区域经济转型的快速发展。 加快边疆快速发展，加强边疆，确保边疆安全。 不断统一陆海，加快建设海洋强国。

中央经济业务会议建议进行八个重点业务以推进优质快速发展，其中一个是实施区域协调快速发展战术。 为了实现基本公共服务的均等化，基础设施的传达程度比较均衡，人民的生活水平大致相等。 京津冀协同的迅速发展要以缓和北京的非首都职能为重点，保持合理的职业结构，制定高起点、优质的雄安新区规划。 推进长江经济带的快速发展必须引领生态优先、绿色的快速发展。 要围绕“一带一路”建设创新对外投资方法，以投资迅速发展贸易，迅速发展产业。 支持革命老区、民族地区、边远地区、贫困地区改善生产生活条件。 推进西部大开发，加快东北等老工业基地振兴，推进中部地区崛起，支持东部地区率先推进优质快速发展。 科学规划广东港澳大湾区的建设。 提高城市群质量，推进大中小城市互联网化建设，增强对农业转移人口的吸引力和承载力，加快户籍制度改革落地。 迅速发展有特色的城镇健康。

在历史快速发展的机遇面前，上海提出了“上海城市规划-2035”，从整个长江三角洲地区协调快速发展的立场，逐步发挥上海中心城市的作用，加强与周边城市的分工合作，构建上海大都市圈，全球影响

5. 2 .城市互联互通先行，解放利益

根据上海都市圈计划，未来上海将向南北两个方向增加陆地和跨海交通建设，大幅度缩小部分城市和上海的通勤时间，假设我们的研究结论得到了验证，在未来湾区经济发展比较迅速的前提下，这些城市经济 与已知的上海人口净流入负增长、未来人口控制2500万红外线的政策相比，同城圈其他城市生活的人口近年处于净流入状态(虽然幅度不同，但见下图)。 这种现象类似于缓解北京非首都功能的效果。

在人口净增加的基础上，我们认为随着与上海通勤便利性的提高和未来湾区经济推进城市快速发展，上海浙江方向特别是湖州、宁波的房价今后可能会受益，值得关注。 具体来说，通过杭州湾二桥、沪甬舟际铁路等建设，构建沪甬(舟)廊道是宁波依托高质量港口，加强长三角第一深港交通枢纽地位，加强宁波港快速发展的同时 湖州地理优越，靠近上海和太湖，城市风光优美，非常宜居。 另一条沪苏湖铁路建设也将大大缩短从湖州到上海的通勤时间。 从房价上涨幅度来看，与其他城市相比，湖州和宁波的上涨幅度相对不大，湖州更是如此。 从嘉兴的样本来看，两者在经济增长、人口流入方面不比嘉兴弱。

随着上海都市圈计划的推进，今后湖州、绍兴、宁波可以直接对接上海，杭州地区交通枢纽地位下降，上海可以更好地利用浙江资源，例如港口和湖州的绿色生态。 但是，杭州地区枢纽地位的相对下降也有利于杭州人口、资金等资源凝聚于it等高新技术产业，迫使产业升级。

众所周知，从上海向北连接的四个城市中，苏锡是经济快速发展好、人口净流入好、过去经历过房价上涨的三个城市，南通人口净流入相对不明显，但经济增长潜力较大，上海

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