【热门】拆析人士：有人恶意做空A股 方法与97年索罗斯一样

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本财经昨天a股400多分大逆转，监管层很多人稳定，温暖了股灾持续的股民的心，很多阿姨在营业部的显示器前唱国歌，为国家的力量欢呼。 但这一切都是a股今天的尾盘跳水，在暴跌5.23%的悲剧中命中的粉碎。 昨天是224点，今天是223点暴跌。 出来的是给谁看的？

面对暴跌，坊间的解体继续。 有分析人士表示，对于今天过山车的行情，很多人的分析是下周冻结新股购买资金考虑的，没有注意预期手指和股指的关系。 今天首先主力突然做了空，引起300指数和下跌，不是抛股票下跌指数，而是期待指作空下跌指数，其操作方法和引起九七年索的期待基差今天大幅扩大，上证50主 沪深300主力if1507合同折扣194分，中证500主力ic1507合同折扣达到惊人的902.5分，表明市场参与者对后市场指数的趋势极为不乐观。

这个分析人士说，有人恶意做空a股，做空中国！

但是，关于外资机构成立空a股，中金所[微博]今天予以否定。 中金称，市场谣言南方基金香港企业、高盛等外资机构将建立空a股市场。 中金所检查了参与股指期货市场的全部38家qfii、25家rqfii的期、现货交易状况。 经调查，南方基金系rqfii在中金所开户交易。

中金表示，包括高盛在内的qfii、rqfii在股指期货中只能进行套利交易，这些机构最近在股指期货市场的套利交易符合规则，没有大幅度的空行为。 中金所将继续加强市场监测，切实维护市场秩序，严防和严厉打击市场操纵行为。

中金所表示，提醒很多投资者观察认识新闻，不相信谣言，不传达谣言。 关于严重扰乱市场秩序的谣言、谣言，委托证监会[微博]进行调查。

但是，a股最近的异常暴跌和期待手指的连续下跌，确实引起了各方面的思考。

证监会前几天连夜表示，“最近，否定改革的效果，空唱中国经济，有动摇市场信心的不负责任的网络谣言和评论，扰乱市场秩序，证监会很多投资者独立自主评价，不轻信，不盲从。 证监会表示，股票市场的稳定健康和快速发展关系到经济社会的快速发展，召回过快也不利于股票市场的稳定健康和快速发展。

据证券日报报道，大盘出现这样急剧的变动是异常的，背后有两大力量的游戏:坚持中国资产价值的力量和空多次创造中国资产价值的力量。

据证券日报报道，中国股票市场的“杠杆”一直是创造中国力量的第一借口。 新加坡新华富时a50指数期货曾多次利用监管层规范两融业务的新闻创建空中国股票市场，最突出的是1月和4月。 关于场外两融资的不实传闻失去市场后，关于场外融资的不实传闻成为第一个借口。 昨天晚上，大型公募基金企业和有名的私募基金企业比较明确了恶意空的传闻，事实需要如何调查？ 现在空中国股票市场的相关主体和事件虽然没有恶意公布，但预计迟早会落石。 当然，做空是市场必要的功能，做空也是市场主体的权力，但是恶意做空有损国家金融稳定的情况下，也需要反击。

证券时报在今天的社论中说，这次巨大地震是a股引进杠杆因素后市场参与者面临的第一次重大考验。 在没有现有经验的情况下，各方积极行动，构筑了股票市场的“稳定”长城，最终取得了效果。 中央银行[微博]统一考虑实体经济支持和金融系统风险预防的现实需要，在第一时间果断降低利率、准下降，构筑了预防管理风险的第一防线。 证券监督管理部门打破常规，罕见地在棋盘和深夜发表了对市场形势的意见，还发表了两融合和场外资金的平仓数据，揭示了许多不真实的谣言，稳定了市场预期。 汇款企业、地方养老金自主进行，提高了市场信心。 另外，基金业协会、证券业协会等发挥市场自律机构的作用，积极发声，消除疑问，帮助投资者合理认识现在的市场调整。

a股是否有机会创造空

6月初，a股还在5000点高位时，太平洋投资管理企业( pimco )的共同创始人、现在就任骏利资本的格罗斯说，中国深圳成是指“一生见不到的工作空机会”。

格罗斯说，未来的中国经济增长不能支持深圳的综合指数还在现在的点上。 从技术上来说，这个指数类似于打鼓花。 中国个人投资者以史上最快的速度申请开设新的股票市场账户，加速了股价以夸张的速度上升。 而且，中国出口增长放缓。 人民币监视美元，因此与亚洲其他国家的货币相比竞争力减弱。 现在中国出口业和经济快速发展速度的放缓也使中国的资产价格处于危险之中。 因为这个未来中国深圳综合指数有可能会变大空。

摩根士丹利到目前为止，显示出a股周期性的顶部出现，现在可能还不是购买的好时机。 摩根士丹利将上海综合指数的预期变动区间设定为3250-4600分。

摩根士丹利认为中国股市有四个问题。 1、ipo增加股票供应。 中国经济放缓，企业收入增长疲软。 3、市场高估值4、流通市场价格的高杠杆。

实际上，演唱空的不仅仅是大摩，瑞信中国证券研究负责人陈昌华6月18日宣布，中国a股市场目前面临着巨大的泡沫风险，特别是中小企业股票的估值有很大的问题，风险很高。

陈昌华对2007年股票市场，目前深股及其中小企业板的股价收益率达到61.4和76.1，与2007年情况很相似，但公司利润不理想，a股周转率太活跃，泡沫已经出现，泡沫最高点还分吗 相比之下，他认为蓝筹股的大公司股票泡沫不大。

泡沫破裂后股票市场有可能暴跌50%以上，受a股影响较大的港股也将下跌。

索罗斯当年是怎么建立空香港的？

让我们回顾索罗斯当时在空香港。

1974年，西方经济全面从石油危机中复苏，香港经济和房地产再次进入高速公路，之后香港从内陆改革开放中得到了持续的经济推动力。 从20世纪70年代到90年代，香港经济长时间快速发展，银行存款在20年间增加了81倍，居民财富开始大量流入房地产市场和股票市场。

居民财富和国际游资的疯狂炒作，看到香港房价在1991年至1997年泡沫破裂前夕上涨了4倍的1997年香港回归后的前景，1997年8月7日，恒生指数达到了16673时的历史最高位。

以索罗斯为首的国际游资已经参加，准备狙击泡沫。 1997年，索罗斯攻击香港使用的方法是在纽约外汇市场销售空香港货币和股指期货。

以索罗斯为首的炒作家们从1997年5月开始设计了连续计划。 这是香港金融界人士担心的，通过外汇市场、股票市场和期货市场的相互作用，利用现货和期货两个工具，很多人设置了陷阱。 整个狙击过程变成一首三首曲子。

第一部分是预备期，炒房们以低利率借入港币，作为弹药，在期货市场抛售港币，指沽券空期指。 第二部分是造市期，一旦周边市场出现有利于炒作的机会，就造谣，滥卖港元，强迫香港政府“胁迫”，引起恒生指数暴跌，借货投空股。 第三部分是收获期，恒生指数暴跌时，淡仓合同的平仓，炒家们拿着钱离开了。

当时索罗斯联系了世界各国的几个大基金，开始秘密购买港股(港股可以通过证券公司从世界各地购买)。 而且，这种购买是持续的，港股从1996年的低点持续上涨，香港人开始疯狂追随，恒生指数像现在的a股一样，持续突破新股。

索罗斯在1997年上半年推动股票市场，接近最高点时分散隐蔽，但6月末陆续打开了交割的股指期货的空单( putoption )。 香港政府密切监视着这种神秘力量，越接近7月1日，香港政府就越清楚对方的动机和操作策略。 但问题是香港政府的外汇储备还不能单独应对可能的金融攻击。 因此，香港财政高官秘密进京，得到了不遗余力、倾尽全力支持中海外外汇储备的承诺，金融大决战开始了。

到了1997年上半年的最高点，恒生指数创下了16000分以上的历史新高。 然后随着返回日的临近，索罗斯指挥他的联合军团，开始阶段性地高位上市股票。 那只股票的上市不是以赚钱为首要目的，他的战略是以期货空单利为目的。 (套期保值方法)

索罗斯的方法很简单，第一个条件是操作市场需要足够的资金。 他有些资金继续购买股票(特别是指数股票)，不在乎价格。 另一方面，股指达到高位时，打开大量股指期货的空单。 而且，从高位开始，坚决压低股指，抛售的股票当然也能获利，但不是第一利润来源。 真正利益的关键是期货的空票。 当然，这个操作最重要的是利用市场的追随力，市场参与者都是推动力。 也就是说，上升时上升，下降时下降。

决战那天是10月28日，在此之前恒指几乎被控制在万分以下。 这时的散民已经是哀鸿片野了。 香港政府的聪明之处是不深藏，不放托盘，向索罗斯施加压力控制市场，麻痹对方。

索罗斯的股票投资从28日早上开始稳步释放，压迫恒指继续加速下跌，引起崩溃的恐慌心理，加上逃亡的散民，帮助控制了无数下跌指数。 而且，到了吓破胆的4000分以上时，散民已经想哭了，没有眼泪。 索罗斯眼看就要胜利了，但意识到有神秘的资金，什么也没说就把无数的放盘照片全部收到了。 他开始紧张，毁了同盟国们所有的股票库存(不记得价格就扔的绝对是赔钱卖的)，神秘的资金还是不声不响地收了，但从来不贵。 还没关闭市，港股成交就已经创下历史天量。 他的库存几乎研磨后，恒指没有死活4000多分。 他打算向交易所借股票继续投空(short )时，得到的回答不借(这涉嫌违反)。 。

到了下午，大盘开始反攻，神秘资金继续推高股票，但索罗斯联合军团内部开始出现反水，背着他加入很多人，赎回股票，买下了cover自己的期待手指空 (当然，为了减少自己的损失， 到了市里，港股几乎恢复了当天上午的所有失地(收于约8000多分)，但索罗斯不认为香港政府插手，失去荆州，损失惨重(股票损失和股指期货损失)。 。

但是，1997年以后，恒生指数从约16000点下跌到6500点，下跌了约60%。 香港的楼价从1997年的最高峰持续下跌，到2003年几乎下跌了65%。 香港人的财富蒸发了2.2兆港元，一个业主平均损失了267万港元，负资产人数达到了17万人，到2009年恢复到了1994年的水平。

1997年-1998年香港整体被掠夺，从此香港人发生索罗斯恐惧症，港股每到16000-17000点就开始大幅振动，被称为索罗斯振动。

监督管理层有那些救济手段

面对市场的连续暴跌，监管层有那些底牌吗？

据华尔街日报报道，中国监管机构打算支持持续下降的股票市场，目前中国政府对股票市场崩溃的担忧超过了对其他经济问题的关注。 股票市场进一步受挫会损害中国公司的融资和债务偿还能力，增大中国经济下行压力。 因此，自两周前中国股票市场开始下跌以来，政府宣布了中央银行提供资金和募集养老保险基金投资股票市场意见等一系列救济措施。

中央银行祭祀的双降，除了年金入市以外，据解体者称，监督管理层还有3张底牌。

第一，被称为“关闭水龙头”的暂停ipo。 据海外媒体报道，证监会正在讨论暂停ipo，但这一说法暂时没有被证监会证实。 最新消息是江苏银行等6家企业已经通过了先发申请。

二、汇款企业增资。 这几年，汇款的频繁增收已经成为救市的通常手段，现在公开信息还没有得到证实。

第三，降低印花税。 这几年，降低印花税后，经常带来市场的高涨，2001年、2005年、2008年三次印花税的下降，通过一次双向转向一个方向，带来股票市场的一次上升，这个消息还没有得到官方的证明。

面对连续暴跌的股票市场、监管层的态度，可能在证监会迄今为止的应对中最能证明。

证监会迄今为止，股票市场的稳定健康和快速发展是经济社会快速发展的全球，在现在和今后时期，大力发展多阶段资本市场是战术任务，是当前改革红利的释放、流动性的整体充裕和居民的大分类资产 证监会继续积极支持国内外长时间资金入市，培养和成长机构投资者，适时启动深港通、完全上海港通，改善qfii、rqiff制度，积极切实推进股票发行登记制改革，加强上市企业监督管理， 证监会希望市场参与主体增强新闻，合理看待市场，共同促进资本市场的顺利健康快速发展。

很明显，不合理的下跌已经得到监管层的高度重视，但兴业证券表示，现在的股票市场，为了结束恐慌必须由“国家队”、“解放军”突击。 积极多，参考香港金管局，在直接购买各种指数权利股的期货市场积极多，限制销售空； 逐步中止公募基金的大额偿还。

空带头唱中国股市的摩根士丹利迄今为止表示，如果出现四个因素，其态度将更积极。 1、经济会改善。 2、ipo放缓，政府介入振动市场4、类似美国401k的税收递延型养老保险。 摩根士丹利认为出现的积极因素已经具备了那两个。

没有人能预测股票市场的趋势，但明显崛起的大国需要健康强大的资本市场。 借用人民日报的一句话，如果把a股看作“中国梦”的载体，其隐藏的投资机会将是巨大的。 但是，如果把a股市场作为赌场的话，世界上任何一个赌场都很危险。