【热门】A股鲜为人知的历史：一封内参差点关闭了股市

[ 1990年初，深圳股票柜台交易市场开始进入失去理智的狂热阶段。 根据刘鸿儒当时的调查统计，以深入迅速的发展为例，到1990年4月为止股票价格比发行价格上涨了784%。 4月份拆除股票后，6月末每股上涨到24.85元，比4月份的价格上涨了598% ]”

一封内有偏差关闭了股票市场

1990年6、7月，上海和深圳两市正在稳步准备设立证券交易所时，当时《人民日报》汕头、珠海和深圳经济特区首席记者王楚写了反映当时深圳股票市场有点热闹现象的情况报告。

王楚表示，他写这份情况报告的宗旨是，深圳有这样的股票市场，已经出现了一些混乱现象的迹象，市政府也想证明采取了一些措施。 他的意图只是引起社会观察，这是改革产生的新东西，应该引起中央的高度重视，不能这样继续狂热。 不要误了已经经历了三年风雨的股票市场，毁了这个辉煌的改革实验。

但是，人民日报主编室没想到删除了反映这种状况的资料中采取措施的部分。 只举前面可怕的炒股狂热情况，深圳市股市炒股的狂热，已经达到万人空通道，机关干部、大众不上班，说去炒股，股票可谓暴利，一直到香港红灯区早饭前的炒股。

当时，国务院正副总理在国家审计局和中国人民银行设立了联合调查组，于1990年7月3日至7月17日赴深圳进行调查，根据《维持股票中公股的主体地位》、《确定政府员工参与股票买卖的限制规定》、《特区

当时的国家体改委员会副主任刘鸿儒说:“1990年11月，深圳、珠海经济特区成立10周年。 江泽民总书记带着各部委的负责人参加庆祝会。 在庆典主席席上见到我，他说:“鸿儒，我们在回北京的路上好好谈谈这个问题吧。 ”。 从广州到北京的飞机上谈了两个多小时，他问了一系列问题，包括反映在社会上的问题。 我要求一件事。 改革不容易。 考点不能取消。 不用放大。 我说了。 ‘我相信像我们这样的人能进入社会主义制度下的资本市场，但你必须允许我们进行实验。 不要戴政治帽子。 我们都没做过，出了问题就戴政治帽子，大家都很难做。 所谓政治帽子，是走资本主义道路、私有化、挖社会主义壁垒，这是不行的”。 之后，他在下飞机之前同意了“我们决定了，继续实验但没有扩大”。 ”。

因此，在1990年12月25日至30日召开的中国共产党第十三届第七中全会通过的“八五”计划提案中，“逐渐扩大债券和股票发行，严格加强管理……在有条件的大城市建立和完善证券交易所”

曾经的“党政治干部不得炒股”

在股份制考试初期，社会对股票缺乏认识，因此很多人认为这种东西不能退款、还款、市场转让。 因为这股发行是无人值守的。

深入快速发展发行之初，买家寥寥无几，深入快速发展推销了全体员工。 社会预约还只占发行总额的49.9%。 在此期间，深圳市领导在新生事物的支持下率先购买，呼吁各级党政干部购买深入快速发展的股票支持改革。

所以在深圳股份制迅速发展的初期，多个党政干部有很多公司的股票。

1990年初，深圳股票柜台交易市场开始进入失去理智的狂热阶段。 根据刘鸿儒当时的调查统计，以深入迅速的发展为例，到1990年4月为止股票价格比发行价格上涨了784%。 4月份拆除股票后，6月末每股上涨到24.85元，比4月份的价格上涨了598%。 当初深圳党政干部为支持改革而购买的股票，被高涨的市场价格所鼓舞，给市场带来了强烈的财富效应，带来了那个时代特有的红眼病。

为了遏制“深圳党政干部被一网打败”的指责，深圳市委、市政府于1990年10月作出政策决定，党政干部不得买卖股票。

通知发出后，证券市场发生很大变动，有各种各样的讨论。 是的，这不是国际规则。 一位股东说领导干部不买股票我们就缺乏安全感，我们的利益必须和领导干部联系在一起。

又过去买的东西怎么办？ 有人主张退出，当这个通知被送到市长郑良玉所发行时，他删除了退出的规定。 当初深圳多个党政干部购买股票是因为支持股份制改革，是组织上的呼吁。

1990年10月23日至25日，深圳市政府派遣主管副市长、人民银行深圳分行长和人民银行深圳分行金管长到北京报告人民银行总行和国家体改委员会时，在人民银行总行和国家体改委员会表示的意见中，“党政府干部和证券主管 这关系到政府形象和干部的廉洁处理。

深圳党政干部根据红头文件的规定，纷纷进入股票市场开始抛股。 由此深圳证券市场长达9个月的熊市开始，最终出现了政府花2亿元资金坐在村子里迅速发展市的故事。

但是，如果仔细研究历史资料的话，可以知道1987年8月上海市政府公布的关于第二股份制和股票发行的地方性法规《上海市股票管理暂行办法》第17条规定:“(1)各级党组织和国家机关不得购买股票。” (二)非独立计算单位。 (三)外国组织、个体和外商投资公司。 党和国家机关的干部。 (五)现役军人。 ”。因此，深圳证券市场上的以上矛盾在上海市场上不太明显。

截至2001年4月3日，中国共产党中央办公厅国务院办公厅发布了《关于党政机关职工个人证券投资行为的若干规定》(中办发〔2001〕10号)，变更了禁止党政机关县(处)级以上领导干部买卖股票的强制规定。

历史上唯一的一天零交易

1991年4月22日，深交所的成交量为零。

深圳证券交易所从1990年12月1日开始在国务院和中国人民银行的总银行还没有批准的情况下开始试运行。 试车当天只挂牌，当天也是1股交易的8000股深安达，由有色金属证券部出售，由国投基金部购买。

1991年4月16日，深圳市刚刚得到中国人民银行总银行关于设立深圳证券交易所的批准。

但是到这一天，深市下跌已经五个月了。

一年前的1990年5月25日至6月17日的一个月里，深圳5种股票在柜台的交易价格增长为:深圳急速100%、深金田140%、深原野210%、深万科380%、深圳达380%。

于是《人民日报》编辑了《深圳股票市场狂热，潜在问题堪忧》的《状况汇编》，股票市场让机构人上楼空； 国家体改委、中国人民银行总行、国家外汇管理局组成联合调查组，从1990年5月中旬开始调查深圳证券市场。

在这种背景下，深圳证券市场于1991年4月22日创造了中国证券市场历史上空前绝后的零成交记录。

这一天成交量为零的理由不是没有卖出订单，而是没有买入订单。 也就是说，这一天深圳的股票没人敢买。 但是，显然没有人敢买不是说深圳的股票没有投资价值，而是市场信心消失了，市场参与者对市场的未来不抱期待……

证券市场作为与实体经济不同的虚拟经济市场，根据参与市场的各利益主体对将来的期待产生的集团信心越来越确立。 但是，中国的证券市场从一开始就没有给市场参加者带来稳定的期待和长期的自信，至今仍未见大的改善。

从某种意义上来说，1991年4月22日深圳证券市场零成交的历史现在和今后都有启发意义。

(摘自《陆一良心说股事:你不知道的中国股事什么事》第四章，作者陆一，着作有中国证券市场的历史三部曲，另外两部有《闲手——中国股票市场体制基因进化史》、《谈股论经:中国证券市场基本概念的识别错误》，复印件。