【热门】华人对冲基金CEO黎彦修做客股市大讲堂实录

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7月11日(星期三)上午10点30分-11点20分，全球对冲基金管理企业美国福尔前端基金ceo黎彦修在本股票市场大礼堂栏邀请嘉宾，就目前全球对冲基金的迅速发展和世界金融市场的热点问题 以下是聊天实录。

图为美国福尔前端基金ceo黎彦修在本股票市场的大礼堂上课(图片来源:本财经)。

大家好！

主持人:大家好。 欢迎来到本嘉宾聊天室。 今天，我们的股票市场大礼堂栏向非常有名的中国对冲基金管理企业的ceo黎彦修介绍了关于对冲基金的话题。

黎彦修是辽宁省大连市的人，2003年成立了尖端基金管理企业。 这家企业的发起人和主要股东，同时亲自担任这家企业的ceo和cio，我们看了很多关于你的报道。 首先，能简单介绍一下你们所在的对冲基金企业的简单情况吗？

黎彦修:我们这个对冲基金管理着20亿美元的资金。 因为对冲基金有很多种类，每个对冲基金都有特别的专家。 我们的第一是以公司债券为中心，我们的债券中有可转换债券、高收益债券，或者有些人说的是垃圾债券、银行贷款，还有一些股票、住房贷款、住房证券化后这样的证券。 所以，我们的第一经营范围是这样的四五个方面，我们也做大量的衍生产品，但衍生产品第一是作为对冲工具使用，大部分情况下，它可以赚钱。

我们的企业总部在纽约，有三个分公司，伦敦一个，香港一个，北京还有一个分公司。 我想大概是这样的状况。

主持人:昨天我们经常有来采访的预告。 很多网民也很在意。 他们在网上提出了一点问题。 我们看到很多网民熟悉对冲基金这个名词，但大部分网民都很想索罗斯，想量子基金，想10年前金融危机中对冲基金扮演的角色。 首先在我们开始之前，还是希望黎总告诉我网民对冲基金是什么概念？

黎彦修:这个对冲基金用几句话说什么是对冲基金并不容易。 刚才说的都是对的，但不全面。 对冲基金首先是私人资金，还有三个优点

第一，对冲基金通常可以使用某种程度的杠杆。 例如，管理10亿美元，然后实际操作可能是20亿美元或100亿美元。 当长期资本在98年崩溃时，他们的杠杆作用将是100倍。

第二个优点是，这个对冲基金的概念在共同基金中是相对有趣的事件，能做空不一定要做空，但现在有些基金只做长线，如果觉得市场不好就用指数

第三个优点是对冲基金的手续费比通常高。 通常，比如2%的管理费，20%的我们叫分期费。 那样的话，看种类，有很多种类。 有些人专门做股票，股票也有两种方法。 一只做长股票，哪里的市场好？ 他要去哪里？ 每年有市场最好的吗？ 第二个很短。 另一个是比较量化的，比如有点统计的模型。

从这个投资收益率的优势来看有两种，我想这也是很多人误解的。 一个是认为这个对冲基金多的人和空的对冲基金非常好的人。 那样的话，应该有非常小的变化幅度。 这是对冲基金的一种，比如20%，30%的人认为做这个的人，他的收益率可能不高。 比如说是我干的。 另一种方法是，他只是追求利益，他的变化幅度非常高，每年可能会变动20%，30%上下，但他的利益可以达到30%，40%，一年来一次，所以这也是不同的对冲基金的方法。

这个对冲基金从经营的金融产品来看也非常广泛，所以可以考虑的金融产品基本上是对冲基金做的。 他在一起做那个。 或者，他单独做这个。 比如，有人在制造货币。 这也是对冲基金，有人在制造石油。 我在种大稻，种豆子。 这也是对冲基金，有人做股票，有人做债券，还有人跑特别的人。 索罗斯说是老牌对冲基金。 这个对冲基金也很灵活。 事实上，我什么都做。 美国和欧洲对冲基金共计有1万家左右。 像我们这样的水平在美国几乎是一百年前的水平，但很多都在我们之上控制着。 例如，我们有20亿人，最多200亿人，像索罗斯一样几十年了。 全部控制着。

主持人:是的。 我们在你的企业成立时，启动资金只有000万美元。 现在这几年可以迅速发展到这么大的规模。 而且，我们有一点追求中长线的基金。 包括大学管理的基金在内，有部分资金投资于对冲基金。

黎彦修:大学的教育资金、养老金、保险企业，以前的对冲基金有点有钱。 比如你上网，赚了很多钱，卖了股票，正好认清身体帮助了他。 这是私人募捐。 这和中国现在的私募类似。 对冲基金这么受欢迎。 第一个理由是2000年以后的股票市场。 这时，大家发现把钱放在股票市场上闭上眼睛并不是20年，等30年就能退休的。 所以，现在所谓的机构投资者投资也很勇敢，我认为全部管理的基金量在世界上会在2万个以下。

主持人:所以，数字很大。

黎彦修:嗯，我想这五年至少翻了一倍。 大体上这三年之所以增加了一倍，是因为这个数字说得不太准确。