【热门】“疯王”特朗普？！

美国总统特朗普最近的行动，市场和白宫官员也捉摸不透。

5月31日星期五，特朗普的前腿宣布对从墨西哥进口的商品征收关税，同时按月追加。 后腿宣布取消印度的普惠制待遇。

特朗普在社交媒体上发表他的行动时，一脸困惑的是白宫官员们:总统发表这些命令，如何向外部说明白宫的角度，如何决定成为当务之急。

一般来说，特朗普的这些决定并不是完全一时兴起的。 据美国财经媒体axios报道，作为对墨西哥征收关税的例子，特朗普私下与相关人士讨论过这个问题，但突然宣布了这个决定，压倒了白宫。

当然，也有充满问号的市场。

当第一季度gdp数据下修、美国经济疲软暴露时，特朗普为邻国墨西哥的这一“精彩”，使市场困惑不解。 我知道。 墨西哥是美国的第四大贸易伙伴。

特朗普的突然袭击，市场率先下跌。 在5月的最后一个交易日，美国的股票债务一齐下跌。

比较有效的联邦基金利率是2.39%，但2019年底交付的联邦基金期货合同星期五从15个基点下跌了1.855%。 一般来说，联邦储备系统在每次调整利率时以25个基点为单位进行，现在期货的定价意味着到2019年底联邦储备系统将降低两次利率。

由于市场失去了投资者的信心，联邦储备系统预计年内也有可能必须降低两次利率以稳定市场感情。

而且，这可能是特朗普怀孕了。

对特朗普来说，美国经济和股票市场的强势表现是他最关心的“业绩”之一，但联邦储备系统不听特朗普的话，不想因利率下降刺激经济。

特朗普此前多次表示联邦储备系统应该降低利率。 5月初，他要求联邦储备系统降低1个百分点，实施了量化宽松政策。 这意味着购买越来越多的债券，印刷纸币，刺激经济。 特朗普甚至说，这样有可能使美国经济“像火箭一样飞行”。

在特朗普做出上述表现之前，联邦储备系统主席鲍威尔在议会讨论后宣布联邦储备系统利率不变，联邦储备系统表示没有看到需要增资和降低利率的必要性( don’tseeastrongcase )，对货币政策的调整有耐心

但是，如果对墨西哥商品征收关税，联邦储备系统可能会在年内降低利率。

jp摩根的分解师michael feroli说:

即使美墨之间可能马上达成协议，征收关税也会持续对市场自信的打击。 结果，联邦储备系统可能必须降低利率提高市场信心。 根据我们的估算，联邦储备系统将在9月和12月分别把联邦储备基金的利率降低到25个基点。

瑞信首席经济学家james sweeney认为联邦储备系统利率下降可能最早发生在7月。

没有时间在市场上恐慌，但系好安全带需要一点时间。

牛津经济研究所( oxford economics )认为，征收墨西哥商品关税意味着联邦储备系统每年降低利率的概率会增加。 该机构认为特朗普会对美国经济造成巨大打击，美国经济的增长率每年可能在1%以下。

事实上，在经历了年增长后，美国今年第一季度的gdp增长率下降到了3.1%。 在投资者看来，这不是强烈的开局。

特朗普对墨西哥的承诺明确后，联邦储备系统的角度似乎也缓和了。 5月30日星期四，联邦储备系统副主席richard clarida说:

如果你看到将来的市场有下行的危险，可能会有更宽松的政策。

当然，对一直“无视”特朗普的联邦储备系统来说，美国对墨西哥商品征收关税并不是可能降低利率的唯一诱因。 进入今年以来，世界经济增长放缓的幅度已经超出了联邦储备系统的预期，联邦储备系统高级官员也怀疑去年年底联邦储备系统增资是否意味着联邦储备系统的货币政策过度收紧。

当然，如果联邦储备系统在年内降低利率，也可能伴随风险。

布隆伯格新闻专栏作家karl smith警告说，利率下降可能使金融市场陷入困境，市场明确表示联邦储备系统将处于更糟糕的经济状况，认为市场信心将受到进一步打击。 另外，如果美国经济还没有开始下行联邦储备系统就开始降低利率的话，联邦储备系统可能会屈服于特朗普的要求。

(资料来源:华尔街见闻)

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