【银华特点公司证券投资基金　2004年年度报　…】

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银华特点

银华保本

基金天华[/BR/] [/BR/] [/BR/]中信证券 br/] 基金经理:银华基金管理有限企业

基金经理:中国银行股份有限公司

发行日期: 2005年3月31日

基金经理中国银行股份有限公司根据本基金合同的规定，于2005年3月25日研究了本报告的财务指标、净利润表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等复印件，复印件上有虚假的

基金经理承诺以诚实信用、勤奋粗略地管理和运营基金资产，但不保证基金的盈利能力。

基金过去的业绩不代表将来的业绩。 投资有风险，投资者在作出投资决定前必须仔细阅读本基金的募集证明书。

本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者如果想知道详细的复印件，必须阅览年度报告正文。 [/BR/] [/H/H/]第二节基金概要

(一)基金名称:银华特征公司证券投资基金

基金代码: 818基金有效日期: 2002 258，481.98件

(2)投资目标:本基金是平衡型基金，通过投资中国加入WTO后具有竞争优势

投资战略:再平衡概要:收益与风险平衡长期收益

股票投资比率的变动范围: 20-70%； 债券投资比率的变动范围: 20-70%； 现金持有率变动范围:5-15%。

因为基于大盘趋势关系基金的投资全球，本基金充分重视各市场趋势，特别是股市大盘趋势的研究判断，将控制基金仓库置于资产配置和投资组合的优先位置。

资产构成采用自上而下的操作流程，股票选择采用自下而上的操作流程。

业绩比较标准:中信基准300指数×70%+中信全债指数×20%+同业存款利率×10%。

(3)基金经理姓名:银华基金管理有限企业[/BR/] [/H 联系电话: 0755-83516888

传真: 0755-8351698[ (四)基金经理姓名:中国银行股份有限公司

注册地址:北京复兴门内大街1号 邮政编码: 10810100000新闻公开负责人:忻如国[/BR 刊登年度报告正文的管理者网络地址: www.yhfund.com.cn

基金年度报告调配网站:基金经理和基金经理的办公室地址

[重要 所有者不包括购买或交易基金的各项费用计入费用后的实际收益水平为:所列数量

1、资金的主要财务指标(单位:人民币 (按“中信基准300指数×70%+中信全债指数×20%+同行存款利率×10%”分类) [/BR/] [/BR (“中信标普300指数×70%+中信全债指数×20%+同业存款利率×10%”) [/BR/] [/BR/] [/H/H/] [/H/H/]注 现金保留率的变动范围:5-15%； 本基金自基金合同生效之日起，6个月建设期届满后，资产配置比例符合基金合同的有关规定。

本报告期间，本基金严格执行了《银华特征公司证券投资基金合同》的相关规定。

2、自2004年7月1日起实施的《证券投资基金新闻披露管理方法》及编辑规则第2号规定，基金业绩比较标准中使用的指数是市场披露的指数。 原比较基准的“国泰君安指数”不是市场公开的指数。 而且，“国泰君安指数”只是股票投资的比较基准，所以继续采用“国泰君安指数”不符合新闻公布的要求。 本基金的业绩比较基准在与管理者协商后，从“国泰君安指数”变更为中信标普300指数×70%+中信全债指数×20%+同行存款利率×10%，于2004年12月28日公布。 为了便于投资者的本报告期，根据上述两个比较标准制作比较表和趋势图。

3，上述基金的业绩指标不包括所有者购买或交易基金的各项费用，计入费用后，实际收益水平低于所列数字。

4、基金净增长率与业绩比较基准收益率的对图表

(按“国泰君安指数”) [/BR/] [/BR/] [/H 基金管理者情况

银华基金管理有限企业成立于2001年5月28日，由中国证监会批准(证监会基金[28]企业由西南证券有限责任企业、北京首都创业集团有限企业、南方证券股份有限公司及东北证券有限责任企业共同 截至2004年12月31日，本基金管理者管理了封闭式证券投资基金基金天华和三个开放型证券投资基金银华特征公司证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金。

二、基金经理情况

李学文先生、经济学硕士、7年证券投资基金经验。 曾在博时基金管理企业、中融基金管理企业工作。 2002年11月进入银华基金管理有限企业，担任基金经理助理，从事基金投资管理业务。

三、遵守信用证明书

本基金管理者在本报告期间，通过了《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运营管理方法》、《证券投资基金尼》、《证券投资基金尼》 根据《银华特征公司证券投资基金合同》和其他有关法律法规的规定，基于诚实信用、勤奋责任大致管理和运用基金资产，严格管理风险，并为基金份额所有者谋求最大利益，没有损害基金份额所有者利益的行为 本基金的投资组合符合有关法规及基金合同的约定。

，基金经理的报告书

回顾2003年

2004年，证券市场的开始令人鼓舞，2003年的上涨行情持续，上证综合上涨到1783分。 之后，受很多因素的影响，市场转向下跌，年末创下了4年的新低。 在许多因素中，影响市场最大的因素是宏观调控和投资理念的国际轨道。 以抑制投资过热为目的的宏观调控普遍降低了投资者对上市公司的利益期望，投资理念的国际轨道降低了给予投资者股票的评价值。

2004年，业绩风险和评价风险的释放大大缩小了a股市场的市值，整体评价水平显着下降，投资者的信心受到了打击。 但是，在低迷的市场环境中，市场方面正在积极地考虑和探索解决问题的方法。 值得注意的是管理层以更积极的态度正视问题。 国务院文件形式公布的《国九条》影响了市场投资理念、多层市场建设、上市公司管理、投资者权益保护、机构投资者队伍建设、股权分割等方面，表现出有关部门处理问题的重大决心。

2004年，中国证券业在各方面得到了一定的迅速发展，证券市场规模进一步扩大，上市公司质量进一步改善，以基金为代表的机构投资者队伍进一步成长，QFII、保险资金、公司年金、社会保险资金的市

2004年，银华特征公司的基金上半年错误多于下半年，全年业绩不好。 我们2004年发生的比较大的错误对周期性领域的投资是最重要的。 我们对经济周期的把握没有经验，对周期股票投资规律的认识很浅，因此在宏观调控措施颁布后周期股票的市场反应中心理准备不足。 在宏观调控措施制定后的第二季度，我们没有迅速调整周期股票持仓过多的情况，结果基金的净利润损失很大。

2005年展望和投资战略

2005年，经济和政策行业有很多不明确性，但总体上还是好的。 在经济方面，世界经济不平衡挑战了可持续增长，但2005年世界经济仍有望在上升周期运转。 中国的宏观调控还没有完成，但经济的运营会逐渐平稳吧。 在政策方面，我认为“国九条”的执行能否突破是值得期待的。

2004年a股市场的大幅下跌可能极大地打击投资者的信心，过度扩大某些领域和企业的风险。 我认为2005年的投资机会比2004年好。 我们关注五个方面。 1、以出口为导向的制造业。 中国制造业具有全球比较特征，具有核心竞争力和可持续增长潜力的制造业公司有可能成为世界上最有竞争力的公司。 二、交通运输领域。 随着全球制造业向中国转移和中国制造业竞争力的提高进出口有望继续保持高速增长的投资过热得到抑制但有可能保持一定的增长速度。 中国经济有望保持高速增长，在交通运输领域受益。 三、大宗商品。 中国的控诉改变了全球大宗商品的供求结构，但由于各种理由很多大宗商品的供给无法迅速调整，大宗商品的牛市有可能超出预想。 四、不动产。 中国面临着增资的压力，但与进入增资周期不同，中国可能会长期维持较低的真正利率。 我认为房地产领域的优秀公司会继续成长。 五、费用品。 中国经济的长期高速增长必然伴随着财富积累和费用的升级确立了领域的领导者地位，具有整合能力和定价能力的消费品企业也包含了良好的投资机会。 [/BR/] [/H/H/]第五节管理者报告书

本管理者根据《银华特征公司证券投资基金合同》和《银华特征公司证券投资基金管理协议书》，从2002年11月13日开始向银华特征公司证券投资基金(以下简称《银华特征基金》) 目前根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运营管理办法》、《证券投资基金新闻披露管理办法》、《证券投资基金新闻披露复印件和风格指南第2号》及其他相关规定发行本管理者报告书。

1、本管理者在管理银华特征基金期间，严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运营管理办法》和其他有关法规、基金合同及管理协议的规定，诚实履行基金管理者的职责，保持银华特征基金

(1)本管理者负责安全保管基金资产的所有资产，严格分离基金资产和自有资产等非基金资产，维持基金的独立账户，严格管理本管理者的其他业务和其他基金的管理业务 严格研究从基金资产到列支敦士登的各项费用和基金收益，确保基金资产的完善。

(2)本基金的投资运营包括股票一级市场、股票二级市场、证券交易所债市及银行间国债市场上的本基金交易等，本管理者根据相关法律法规、基金合同的规定严格执行基金管理者的投资指令，对本基金的 本管理者对本基金的任何资产的运用、处置和分配都有正当的依据。

(3)本管理者妥善保管与基金资产相关的重大合同原件、记录因履行基金管理者职责而生成或收到的基金业务活动的原始证书、记账证书、基金账簿、交易记录等。

2、本管理者于2004年度依照《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运营管理办法》和其他有关法规、《银华特征公司证券投资基金合同》及《银华特征公司证券投资基金管理协议》银华基金管理有限企业

(1)基金资产净值计算、基金份额回购价格计算、基金费用支出等方面《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金运营管理办法》、《证券投资基金会计方法》和其他相关法规、基金合同及管理协议的规定 没有发现损害基金份额所有者好处的行为。

(2)购买、购买和赎回基金份额等重要事项的安排符合基金合同等相关法律文书的规定。

(3)本管理者忠实、及时、独立地向中国证监会提交了银华特征公司证券投资基金投资运营的报告。

3、本管理者认真研究本年度报告的财务指标、净利润表现、收益分配情况、财务会计报告、投资组合报告等复印件，认为真实、准确、完善。

中国银行股份有限公司

2005年3月25日

第六节审计报告[/BR/] [/h

第七节财务会计报告

银华特征公司证券投资基金

资产负债表[/BR/] 2004年12月31日 ]人民币

[/BR/] [/H/] [/H/]本会计报告的组成部分[/BR/] [/H/]银华特征公司证券投资基金 所附笔记本是本会计报告的组成部分

银华特征公司证券投资基金

会计报告笔记本

2004年12月31日 银华特征公司证券投资基金(简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(简称“中国证监会”)证监基金字[2002]71号文件《关于同意设立银华特征公司(平衡型)证券投资基金的批准》批准，银华基金管理 基金合同生效日期为2002年11月13日，合同生效日期的基金份额为1，682，572，543.63件。

本基金是合同型开放的，生存期不定。 本基金的管理者是银华基金管理有限企业，基金管理者是中国银行( 2004年8月26日改建为中国银行股份有限公司，简称“中国银行”)。 《银华特征证券投资基金合同》、《银华特征证券投资基金募集证书》等文件已按规定向中国证监会备案。

2.第一次会计政策及会计估计

本报告期间使用的会计政策、会计估计与最近的年度报告一致。

3.利益相关方关系及其交易

(2)通过利益相关者席位交易[/BR/] [/BR/] [/H/H/] [/H// H/]上述佣金按市场佣金率计算，由中国证券登记结算有限责任企业征收，按扣除证券公司承担的证券结算风险

此类佣金合同的范围还包括佣金受益人向本基金提供的证券投资研究成果和市场新闻服务。

(3)资金管理者和管理者的报酬

1.资金管理者的报酬[/BR/] [/H/] [/H/] a .资金在前一天的净资金一天的计算方法如下 基金管理者不会在下个月的两个工作日前从基金资产中一次向基金管理者重复支付。 本基金本期应支付基金管理人管理费，共计21，643，585.98元，其中基金管理的所有人民币均为19，911，025.23元，尚有余民元未支付1，732，560.75元。 ( 2003年期间提取了管理费16，626，671.20元。 )

2.基金管理者的报酬

基金管理费

A .基金管理费按前一天基金资产净利润的0.25%计入。 计算方法如下:

H=E×0.25%/当年天数[/BR/] [/H/] H/H/] E为前一天基金的净资产 基金管理者在下个月的2个工作日前一次也不会从基金资产中重新支付。 本基金本期应支付基金管理人管理费，共人民币3，607，264.34元，其中基金管理所有人民币3，318，504.21元，尚未支付其余人民币288，760.13元。 ( 2003年期间提取了管理费2，771，111.87元。 )

(4)与利益相关者进行银行间同业市场债券(包括回购)交易

4.流通转让受到限制的基金资产

4、股票组合大幅变更

1)股票累计买卖金额超过期初基金净资产2%的股票明细行

1、股票累计购买金额超过期初基金净资产2%的股票明细 股票累计销售额超过期初基金净资产2%的股票明细行[/BR/] [/H/] [/BR/] [/H/] [/BR/] [/H/] 5、券种分类债券组合[/BR/] [/H/] [ ] [

)，本基金投资的前10大股票中，不投资基金合同规定的替代股票库以外的股票。

)、其他资产的构成[/BR/] [/BR/] [/H

第11节重大事项

1，表示本报告期间本基金没有召开基金份额持有人大会。

2、本报告期间没有关于基金管理者、基金财产、基金管理业务的诉讼事项。

3、本报告期间本基金的内部决定程序、投资战略没有大的变化。 [/BR/] 4，2004年3月15日，本基金对本基金份额所有者(权益登记日为2004年3月11日)进行收益分配，分配方案为每10件基金份额分配红利0.85元。

5、本报告期间本基金未变更为其审计的会计师事务所，报告期间本基金支付给招聘会计师事务所的报酬共计100，000元。 现在的审计机构继续为该基金提供三年的审计服务。

6、本报告期间基金管理者、基金管理者的基金管理部门及其高级管理者从未受到中国证监会等有关机构的处罚。

7、银华基金管理有限企业董事会决议通过，聘任尚健为银华基金管理有限企业理事、总经理。 这个事项的一部分已经得到中国证监会证监基金字[2004]15号的审查同意。 上述复印件摘自2004年2月21日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的《银华基金管理有限企业招聘理事长的公告》。

8、银华基金管理有限企业聘请李树担任企业理事，方强担任企业监事。 由于事业变动，李维雄不再担任企业董事，李国农不再担任企业监事。 上述复印件摘自2004年7月1日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的《银华基金管理有限企业招聘董事、监事的公告》。

9、银华基金管理有限企业上海分企业成立，这几个事项已经中国证监会证监基金字[2003]140号文同意，办公室地址:上海世纪大街1600号浦项炼铁商务广场5楼511室。 上述复印件摘自2004年2月3日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的《银华基金管理有限企业成立上海分企业的公告》。

10，银华基金管理有限企业客户服务中心搬迁至:北京市东城区东长安街1号东方广场东方经济贸易城市二办公楼10楼2-8室。 客户服务的电话号码更改为010-85186558。 上述复印件摘自2004年6月16日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的《银华基金管理有限企业客户服务中心服务热线号码变更的公告》。

11、银华基金管理有限企业北京分企业地址变更:北京市东城区东长安街1号东方广场东方经济贸易城市办公楼10楼2-8室。 上述复印件刊登在2004年6月30日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上的《银华基金管理有限企业北京分企业地址变更的公告》[/BR/] 12，2004年2月24日起，银华基金管理有限企业调整了本基金的偿还率 偿还基金份额持有期为366日至730日的，按偿还总额的0.2%征收，登记注册费及作为相关手续费支出的基金份额持有期为731日(含)以上的，免除赎金。 上述复印件摘自2004年2月20日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的《银华特征公司证券投资基金关于调整偿还率的公告》。

13、银华基金管理有限企业新增华泰证券有限企业、海通证券股份有限企业、联合证券有限责任企业、兴业证券股份有限企业作为银华特征公司基金的代理机构。 中国建设银行增加银华特征公司证券投资基金代理销售机构广发证券股份有限公司、国信证券有限责任企业、汉唐证券有限责任企业、湘财证券有限责任企业、中国银河证券有限责任企业、中信证券股份有限公司是银华特征公司证券投资基金的代理销售机构东吴证券 招商银行增加银华特征公司证券投资基金代理销售机构上海浦东快速发展银行增加银华特征公司证券投资基金代理销售机构的上述复印件为2004年3月9日、2004年4月5日、2004年7月5日、2004年7月21日、2004年4月4日 摘自2004年12月28日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的银华特征公司证券投资基金增加代理销售机构的相关公告。

14、2004年8月26日日本基金管理者中国银行株式会社公告:经中国政府批准，将中国银行整体改建为中国银行株式会社，于2004年8月26日依法成立。

15、2004年10月22日起银华特征公司证券投资基金开展“后端收款”业务模式。 从2004年10月22日起，银华基金管理有限企业发布了银华特征公司证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金的基金转换业务和“定期定额投资计划”业务三个开放基金，上述复印件为2004

16、根据中国证监会“关于实施《证券投资基金运营管理办法》的问题的通知”和“关于实施《证券投资基金销售管理办法》的问题的通知”的要求，本企业征求管理者的意见，银华特征公司的证券投资基金 上述复印件公开了2004年10月16日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的银华基金管理企业开放式基金制作基金合同的公告。

17、银华特征公司证券投资基金的业绩比较基准在与管理者协商后，从“国泰君安指数”变更为“中信基准300指数×70%+中信全债指数×20%+同行存款利率×10%”。 订单金额在1000万元以上(含1000万元)的前台订单申请变更为从原来的1%的订单费率以1500元的固定费用收取。 上述复印件摘自2004年12月28日《中国证券报》、《上海证券报》、《证券时报》上刊登的银华特征公司证券投资基金更新募集证书概要。

18、2004年12月29日银华特征公司证券投资基金获得金地(集团)股份有限企业增发a股( 768，636股)，该次增发的主要南方证券股份有限企业是本公司的非控股股东之一，上述复印件为2004年 h/] 19、本基金租用交易席的关系情况: [/BR/] [/H// H/]根据业务快速发展的需要，本期本基金将增加招商证券股份有限责任企业、国海证券有限责任企业、初证券有限责任企业、中信证券股份有限公司、国际证券有限责任企业的交易席， 这次交易席调整企业在董事会批准的本报告期间各交易席的成交量及佣金情况如下(单位:人民币)

银华基金管理有限企业

银华的特点

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