【首只FOF募集失败 年内募集失败基金增至19只】

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证券时报记者李树超

爆款基金接连不断，基金募集失败，基金发行市场的分化变得鲜明了。 进入11月以来，两个基金的发行失败了。 其中之一是基金中基金( fof )。 全年募集失败基金的数量也增加到了19只。

第一次fof招募失败

债券型基金占主流

东兴证券最近宣布，旗下的东兴舆至债券型基金于今年7月13日开始募集，募集截止到10月12日，不能满足基金申报条件，基金合同未生效。 根据该基金合同，基金募集份额总额在2亿份以上，金额在2亿元以上，预约人数在200人以上，基金符合备案条件。

据记者统计，今年已经有16家基金企业所属的19家基金募集失败了。 从基金类型来看，12只是债券型基金，其中10只是中长期纯债务型基金2被动指数型债券基金只有6个混合型基金和1个指数型基金。

许多业界人士认为，今年债市调整、投资者体验差是基于债务的发行冷遇、招聘失败的重要原因。 另外，今年的权益市场很热，债券型基金和fof产品的收益缺乏竞争力，也影响了产品的发行热。

北京一家家庭型公募市场部的人们说，今年权益市场火热，债市表现相对暗淡，历史业绩有点不足，渠道能力不足的基金企业发行新债务基时，面临着相当大的困难。 上周公开招募fof失败了。 由于fof产品的主要资产配置概念，产品在仓库等设计上更稳健，在今年权益市场火热的环境下，公募fof的业绩很难被投资者认可，影响了新基金的募集。 另外，微小的机构定制类产品突然遇到资金变化，发行失败。

上海一家银行系公募固收部的投资负责人认为，今年债务基金募集失败的原因很多，一是4月以来的债市回调明显，债券型新基金的发行冷却，3个月无法达成2亿件条件。 二是债券型基金的目标客户群主要是机构投资者，对基金企业的固收类投资能力和风险管理能力有很高的要求，机构资金支持不足，产品也可能招聘失败。

根据公开数据，截至11月6日，中债总资产(总额)指数从4月末的高价召回了3.02%，结束了年初以来持续2年半的债务牛行情。 债券基金在5、6月收益率大幅下降，债券型新基金的发行也低迷。

据统计，截至11月9日，年度发行失败的基金数量已经达到19只。 年~2019年每年发行失败的基金数量分别为8只、33只和20只。

中小公开招募更难

除了市场因素的影响，从基金企业的角度来看，16家产品发行失败的基金企业中，中小企业居多。 其中两家企业的四季报管理规模不足10亿，四家基金管理者的最新管理规模不足100亿。 可以说企业管理规模小，新基金募集失败，中小企业熊市低迷，牛市下跌，产品配置难以进展。

“在基金领域内缠绕、竞争激烈的市场环境中，资源以多种方式集中在头基金企业。 中小企业在市场拓展、产品布局、人才队伍建设等方面面临着巨大的挑战。 ”。 北京的一位基金研究者在招聘失败的基金企业中，也有很多渠道的销售能力不好，得不到观察到基金管理者长期业绩缺乏亮点的组织的资金的支持。

该基金研究者建议，作为中小基金企业，可以通过提高投资业绩、特色化管理等方法，在竞争激烈的基金领域占有一席之地。 并提出从政策方面支援“中、小、新”的基金企业。 因为基金领域的未来不仅是少数几个头部企业，只有各种市场风格和投资特色的基金企业“百花齐放”，才能满足不同投资者差异化资产管理的诉求。

北京上述中型公募市场部的人也认为，在领域资源加速向龙头企业集中的趋势下，中小基金企业的企业品牌影响很大，渠道积累、销售能力等多方面都是弱者，新基金往往无法成功招募。

针对这种情况，该市场部的人们说，中小企业还是要集中力量创造自己的核心特征，对市场趋势作出积极的配置，保持初心，聚焦投研能力，聚焦业绩积累，重视人才培养等 这个过程中没有捷径。 如果适当投入，方向正确持续，还是可以突破困境，走有自己特色的快速发展之路。