【疫情严重欧洲再封城 国际市场闪崩对中国影响大吗？】

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由于欧美各国的新型冠状病毒大爆发形势再次严峻，一些国家预计“封城”会重燃。 法国当地时间10月28日晚宣布将实施第二次全国“封城”。 这隔夜导致欧美市场的闪存崩溃---三大美股指数均超过3%，道指和标杆创下4个多月以来最大跌幅，科技板块超过4%，恐慌指数超过20%。 欧洲股市连续下跌，目前积分创下5个月新低，德国dax指数同日下跌4.17%。

10月29日开盘，a股走低，上证综合指数一次下跌超过1%，至下午盘上涨。 香港恒生指数下跌了1%以上。 “尽管目前疫情死亡率保持低位，但法国重症icu病房濒临饱和，是值得警惕的指标。 ”全球宏观交易员袁玉魏对记者说，欧洲央行必须关注是否采取新措施救市。

截至北京时间29日中午，三大美股期货反弹超过1%。 敦和资产管理投资经理李梦杰对第一财经记者说，美国未来财政刺激的增大是大势所趋。 在未来的基本面和政策方面，疫苗仍然是决定未来疫情方向的关键。 但是，尽管最近许多国家新病例再次增加，死亡人数所占比例依然保持低位，其中最重要的是新病例年龄结构变化的影响。 因此，即使从病毒影响的程度和经济展望的指标来看，我们也有理由保持一定的乐观态度。 预计实际利率不会大幅上升，但通货膨胀会恢复，通货膨胀资产组合会逐渐优于宽松的防御资产组合，未来的领域风格会向更周期性的领域转移。

海外市场再现暴跌

国外市场避险情绪复发，欧美股市全线下跌，黄金白银和油气板块下跌。 根据28日的市场信息，欧洲正在考虑恢复管制措施以缓和疫情的传播。 例如，法国正在考虑封锁一个月的国家。 德国首相默克尔想从11月4日开始关闭餐厅和酒吧。

根据28日晚公布的官方疫情数据，法国1日新增确诊病例36437例，因新冠住院肺炎患者人数当天达到7人。 法国新冠导致肺炎死亡病例现在35785例，新死亡病例244例。

美国的情况也不乐观。 根据北京时间10月28日6点30分左右的数据，美国1日新确诊的病例超过80000例，累计超过902万例。

除了疫情形势、封锁措施编码等问题外，关于美国新财政方案的困难谈判目前尤其受到市场的关注。 再加上美股难以连续几周刷新，也打击了市场感情。 “全球股票市场迄今为止恢复了第一季度的所有跌幅，但现在市场流动性大幅下降，波动性增大，市场对信息敏感。 ”。 世界各地的最高战略家罗伯逊对记者说。

“所有的新闻都提高了股票市场的波动性，S&P500种指数在最近8周内没能创下最高纪录。 这是三月新牛市开始以来最长的时间。 ”。 摩根士丹利首席美股战略家威尔逊( michael wilson )说，从技术上讲，S&P500种指数从9月初开始面临的重要抵抗区域在3550点附近。 两周前，这个指数第二次没能突破这个水平。 这并不意味着牛市就要结束了，但确实表明这种抵抗水平在短期内是无法超越的。 关于下方支持，需要关注200日移动平均线( 3125点左右)。 从技术角度看，S&P500种指数到11月在3100-3550区间振动。

摩根士丹利认为，S&P500种指数的股票风险溢价( erp )是380个基点，这一水平比较公正。 但是，基于现在股票市场的波动性高、不明确的因素多、长期利率面临上升压力，erp必须再高约10%，才合理。

将来，随着股票市场的估值修复完成，投资者必须关注结构性机会。 威尔逊说，随着未来基础设施投资的升温，将有利于工业和材料领域，特别是铜等基础金属。 另外，由于部分领域的供给受到冲击，随着明年需求的增加，可能会发生局部通货膨胀。 这意味着即使联邦储备系统维持夜间利率，长期利率也会上升。 这对固定收益投资和从低利率中获利的股票不利，但对包括基础设施板、金融股和其他周期板在内的利率敏感领域有利。

a股市场平息风险落地

面对周边市场的冲击，a股市场的韧性再次凸显，上证综合指午盘上涨0.08%，北方资金转为小幅度净流入3.96亿元。 根据一个市场机制的分析，目前市场前景依然浓厚，预计11月6日蚂蚁集团正式登陆市场后，a股将有进一步布局的机会。

本周以来，北上资金共计流出约44亿元。 建银国际首席港股策略师赵文利对第一财经记者说，最近几个交易日，a股受到蚂蚁集团这一大型ipo吸引带来的虹吸效应(对中芯国际上市)和北方资金持续流失等因素的影响，短期资金方面紧张。 北朝资金的历史有一定的领先性，其动向更值得关注，持续流失多受国外市场波动、避险情绪升温及美元反弹的影响，第一个影响因素是国外疫情加速扩散、美国新财政刺激难产、英国脱欧不明确 他的看法是，投资风格方面，除了1股以3季度业绩为中心表现出趋势分化外，业绩缺乏惊人，但评价高的医药白马股、科技股、短期超购的免税、新能源等热点板块都有呼叫 短期召回后，长期资金将继续围绕“十四五”计划政策方向和区域基本面未来趋势在不同板块之间重新定位。

在经济转型的背景下，科技创新依然是未来的主线。 另一方面，在双重循环的政策主线下，新基础设施和费用等内需板块也值得关注。 摩根士丹利华鑫基金表示，市场迄今为止的振动调整基于流动性和海外不确定性因素的上升，但a股市场总体呈良好趋势，结构方向继续关注顺周期、高质量费用和科技龙头。

值得注意的是，例如imf等国际机构认为将来如何实现绿色恢复将成为世界的关注点。 中国日前也决定努力使二氧化碳排放量在2030年之前达到峰值，在2060年之前实现碳中和。 德银预计这个目标很可能先实现。 预计到2030年，中国的可再生能源将实现一系列快速发展。 例如，中国可再生能源市场的规模大幅扩大，太阳能发电量增加了10倍以上，风力发电量也增加了3~4倍，中国四分之一以上的电力供应由太阳能和风能提供。 另外，新能源汽车的市场占有率也有望迅速增加。